4月8日，A股三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指、深成指小幅下跌，中證800地產(chǎn)指數(shù)逆市上漲2.57%助推滬指翻紅。當(dāng)日，中證800地產(chǎn)指數(shù)前十大重倉(cāng)股中9只收紅，新湖中寶漲近6%，綠地控股漲逾4%，萬(wàn)科A勁升2%且獲主力凈流入達(dá)1.22億元，保利發(fā)展、招商蛇口漲幅均超3%。同日，全市場(chǎng)唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF——地產(chǎn)ETF(159707)午后再度發(fā)力上攻，單日大漲2.69%收于1.182元，全天換手率超28%，交投持續(xù)活躍。地產(chǎn)ETF(159707)最近5個(gè)交易日累計(jì)上漲6.20%，自3月16日地產(chǎn)行情反彈以來(lái)，地產(chǎn)ETF(159707)累計(jì)漲幅更是高達(dá)32%，居兩市500多只股票ETF第二位!

消息面上，自3月以來(lái)，地產(chǎn)行業(yè)利好消息頻出。據(jù)媒體報(bào)道，不完全統(tǒng)計(jì)，一季度60余城發(fā)布房地產(chǎn)相關(guān)政策超百次，主要涉及針對(duì)性放松限購(gòu)政策、降低首付比例、發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼、降低房貸利率、取消限售、為房企提供資金支持等方面，其中3月鄭州出臺(tái)涉及范圍最廣、政策力度最大的“19條”新政。3月底福州放松限購(gòu)、哈爾濱取消限售，4月1日，大連、衢州和秦皇島等3城發(fā)布放松樓市政策，涉及限購(gòu)、限售等方面，整體政策放松力度加大、速度加快。

其中尤為值得一提的是，3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議指出，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)，要及時(shí)研究和剔除有力有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施。同日，銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及財(cái)政部均釋放出支持房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展的政策暖意。銀保監(jiān)會(huì)表示，積極推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開(kāi)展并購(gòu)貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購(gòu)困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)表示，積極配合相關(guān)部門(mén)有力有效化解房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政部表示，今年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件。多部委的集中表態(tài)，極大地提振了行業(yè)信心，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。

過(guò)去兩年，受經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型、房住不炒等大環(huán)境因素影響，A股地產(chǎn)板塊股價(jià)明顯回落，估值性價(jià)比也在回調(diào)之后日益凸顯。如今伴隨著利空出盡、政策持續(xù)邊際改善以及近期A股地產(chǎn)板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)的關(guān)注熱情明顯提升。

國(guó)金證券認(rèn)為，今年3月以來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控寬松政策頻出，省會(huì)城市和其他重點(diǎn)城市紛紛兜底救市。預(yù)計(jì)大范圍的需求端寬松政策將逐步出臺(tái)，部分一二線城市率先企穩(wěn)，帶動(dòng)四五線城市筑底，地產(chǎn)企業(yè)的估值有望修復(fù)。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，自3月份多部委聯(lián)合表態(tài)強(qiáng)調(diào)防范化解房企風(fēng)險(xiǎn)及向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型提供配套措施以來(lái)，行業(yè)政策力度明顯加大并且節(jié)奏明顯加快。隨著“三道紅線”松動(dòng)等行業(yè)力度較大的政策持續(xù)出臺(tái)及宏觀面進(jìn)一步降息降準(zhǔn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

展望后市，中信證券表示，政策方向明確，看好藍(lán)籌房企。房地產(chǎn)行業(yè)同比下降40%-50%并非行業(yè)常態(tài)，我們相信主管部門(mén)會(huì)積極出臺(tái)政策去穩(wěn)定需求，也有能力穩(wěn)定預(yù)期。從歷史復(fù)盤(pán)看，政策放松周期地產(chǎn)板塊和龍頭地產(chǎn)股的超額收益都非常顯著。

中金公司認(rèn)為，房企土儲(chǔ)質(zhì)量與財(cái)務(wù)盤(pán)面分化顯著，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局不斷強(qiáng)化。

公開(kāi)資料顯示，地產(chǎn)ETF(159707)跟蹤“中證800地產(chǎn)指數(shù)(399965)”，也是目前全市場(chǎng)唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性。相比于市場(chǎng)上其它地產(chǎn)類指數(shù)，中證800地產(chǎn)指數(shù)的龍頭效應(yīng)更加明顯，為目前上市地產(chǎn)類ETF中龍頭持倉(cāng)集中度最高的地產(chǎn)ETF，更符合地產(chǎn)后周期的產(chǎn)業(yè)規(guī)律。其中保利發(fā)展、萬(wàn)科A、招商蛇口三大龍頭股占比約4成，前十大成份股權(quán)重近70%，重手聚焦龍頭地產(chǎn)強(qiáng)者恒強(qiáng)發(fā)展趨勢(shì)。中證800地產(chǎn)指數(shù)2022年至今漲幅13.55%，高于申萬(wàn)地產(chǎn)12.58%以及中信地產(chǎn)11.69%等主流地產(chǎn)指數(shù)同期表現(xiàn)。