在近期股市持續(xù)調(diào)整、市場波動頻繁的背景下，不少基金遭遇回撤。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，主動股票開放型基金今年以來累計下跌21.18%，主動混合開放型基金累計跌幅為15.52%，主動債券開放型基金則是下跌0.22%。

在反復震蕩的行情中，久經(jīng)市場考驗的中銀穩(wěn)健添利值得關(guān)注。

中銀穩(wěn)健添利于2013年2月成立，自2014年底開始由基金經(jīng)理陳瑋管理。從長期業(yè)績來看，根據(jù)定期報告，截至今年一季度，中銀穩(wěn)健添利A過去五年凈值增長率為27.53%，同期業(yè)績比較基準收益率為6.07%，超額收益率為21.46%。與此同時，在陳瑋管理期間的2015年至2021年，中銀穩(wěn)健添利A每年度收益率均超過4%。

除了中銀穩(wěn)健添利這個代表作，陳瑋管理的另一只二級債基中銀招利同樣表現(xiàn)穩(wěn)健。

中銀招利于2019年9月成立，基金定期報告顯示，截至2022年一季度，中銀招利A自基金合同生效起凈值增長率為13.13%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.93%;成立以后的兩個完整年度2020年和2021年凈值增長率均為6.03%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為 2.62%、1.50%。

如何做到這一點?翻看陳瑋的投資履歷也許能有一些線索。

資料顯示，陳瑋數(shù)學專業(yè)背景出身，曾在上海浦東發(fā)展銀行總行金融市場部工作，2014年加入中銀基金，目前已有14年證券從業(yè)經(jīng)歷。

總體來看，陳瑋算得上是“資產(chǎn)管理多面手”。他擁有突出的大類資產(chǎn)配置能力，管理過純債、二級債等基金，覆蓋了多種類型的債基。當然，在多年的固收投資經(jīng)驗中，陳瑋也練就了自己的“穩(wěn)健之道”。

第一是重視回撤。陳瑋是固收出身，管理“固收+”產(chǎn)品時也牽涉到權(quán)益方面。與許多權(quán)益基金經(jīng)理不同，陳瑋除了重視組合向上的進攻性之外，更會考慮向下的安全邊際。他表示自己有兩個約束：一是追求風險調(diào)整以后的收益，二是不會無限制地在某一個方面去承擔過于集中的風險。

第二是拒絕風格漂移。在許多人的印象中，權(quán)益投資會有行業(yè)和風格上的漂移，不過在陳瑋看來，不僅是權(quán)益投資，固收投資也有。他強調(diào)，產(chǎn)品的風險和收益特性本身也是一種風格，一只運作良好的 “固收+”產(chǎn)品要遵循對它一開始的定位、風格、特性，保持這樣的風格，不作飄移。

風險和收益從來都是一把雙刃劍，如何在這兩者之間取得平衡點?陳瑋的回答是：要回歸到產(chǎn)品的風格核心——產(chǎn)品能夠承擔多大的風險，以及愿意承擔多少的波動。 明芳

投資有風險，選擇需謹慎。