8月15日，國投瑞銀行業睿選混合基金(A類：015887;C類：015888)正式發行，由國投瑞銀投資“老將”、秉持均衡穩健風格的綦縛鵬擬任基金經理。公告顯示，國投瑞銀行業睿選將在嚴格控制風險的前提下，通過對優勢行業及優質證券的把握，力爭基金資產的持續穩健增值;首次募集規模上限為 50 億元人民幣。

2022年A股市場整體震蕩分化、結構性行情成為常態，“進可攻、退可守”的均衡投資風格在當下相對更具優勢。Wind數據顯示，2021年7月1日至2022年6月30日，權益類基金中，平衡混合型基金指數跌幅-3.58%，跑贏了偏股混合型基金的-10.9%與普通股票型基金的-10.24%，且跑贏上證指數-5.30%的跌幅，并且招商證券定量研究團隊發布報告指出，近期市場風格明顯由前期的成長一枝獨秀轉變為價值成長相對均衡，板塊的投資機會也出現了明顯的擴散。展望未來，建議投資者短期在價值成長維度采取均衡配置，大小盤維度同樣維持均衡配置。

業內人士認為，“均衡配置”風格并不是“平均”，而是在行業配置與權重配置上有所側重與分散，以避免風險集中暴露在單一行業或主題，故“均衡配置”風格要求基金經理有更寬闊的視野。

公開資料顯示，綦縛鵬有著近20年證券從業經歷，以及策略和周期行業的研究經驗，形成了自下而上選股票、自上而下選擇買入的時點和配制基金權重的投資框架，其在管基金的凈值呈現穩健向上的態勢，也被稱為“畫線派”基金經理。

“我在風格、行業上沒有特別的偏愛，而是會從更長周期的角度去考慮性價比。”綦縛鵬表示，“構建組合時，不會重壓單一行業，而是會聚焦在3-5個重點看好的行業，倉位配到50%左右，剩余的50%分配給其他8到12個行業，單一行業持股上限一般不超過20%。”

在均衡配置策略框架的指引下，可以看到，綦縛鵬的組合很少出現因為單個個股或者行業的快速上漲或下跌而出現短期內的業績爆發或大幅回撤，而是低波動且持續地獲取超額收益。

Wind數據顯示，截至2022年6月30日，綦縛鵬在管的產品國投瑞銀瑞源A近兩年收益率為50.35%，大幅超過業績基準6.80%，銀河證券排名顯示同類排名10/129;國投瑞銀瑞利A近兩年、近三年收益率分別為58.08%、112.57%，銀河證券排名顯示同類排名均在前1/5，分別為38/444、69/425;在管產品國投瑞銀瑞利、瑞源、招財，均獲銀河證券三年期五星評級，任職滿5年的國投瑞銀瑞利同時獲銀河證券五年期五星評級。

“我追求投資策略透明，讓基金持有人不開盲盒，無論是在牛市還是熊市，都不需要太操心。”綦縛鵬說。而要實現這樣的目標，綦縛鵬這些年提煉出的投資體系簡要概括為三點：偏好絕對收益;適度兼顧相對收益;主動管理回撤;其中，主動管理回撤是實現前兩點的重要手段。

值得一提的是，在今年上半年的震蕩市中，綦縛鵬通過行業或公司分散來控制組合的波動。去年四季度，綦縛鵬就對倉位和持倉結構進行了前瞻性調整，因此在今年3、4月份A股大調整時維持了較低的倉位。國投瑞銀瑞利季度報告顯示，2021年底，國投瑞銀瑞利權益投資倉位已經降到了50.54%，4 月底適度增加了倉位，配置上也向成長方向做了部分偏移，截至2022年6月30日國投瑞銀瑞利權益投資倉位上升到71.05%。

展望下半年，A股仍處于結構性行情的大環境中，綦縛鵬表示，下一步會重點關注業績超預期改善或者業績改善在股價上還沒有得到充分反映的領域，在行業上，會關注到房地產行業龍頭以及新能源行業。綦縛鵬認為，如今房地產行業有望演繹“總量弱、結構強”的趨勢，市場份額會向龍頭公司集中;新能源行業也依然是為數不多的高景氣賽道，但在投資層面會謹慎選擇;在標的選擇上，會聚焦競爭格局比較友好、滲透率快速提升的細分環節。

市場有風險 投資需謹慎