近來(lái)市場(chǎng)上關(guān)于中證500指數(shù)的討論日趨升溫。主要是由于市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整后，當(dāng)前中證500指數(shù)估值處于歷史低位，業(yè)界預(yù)計(jì)有望迎來(lái)估值和業(yè)績(jī)的戴維斯雙擊，指數(shù)配置價(jià)值日益凸顯。

作為匯聚兩市中小市值股票的代表指數(shù)，中證500指數(shù)行業(yè)分布較為分散且均衡，主要覆蓋的行業(yè)對(duì)應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新和需求轉(zhuǎn)型升級(jí)賽道。從中證500指數(shù)成分股在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)上的分布看，醫(yī)藥生物、電子設(shè)備、計(jì)算機(jī)、有色金屬、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)占比較高，更能反映未來(lái)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，具有較高的投資價(jià)值。

區(qū)別于定位大盤(pán)藍(lán)籌的滬深300，中證500指數(shù)不僅是中小市值的代表，還是“細(xì)分行業(yè)龍頭”的象征，也是孕育“小巨人”的成長(zhǎng)搖籃。成份股集中在新興行業(yè)龍頭企業(yè)，還包括多家“專(zhuān)精特新”企業(yè)，基本面得到支撐。從過(guò)去幾年盈利增速變化情況來(lái)看，中證500指數(shù)的業(yè)績(jī)彈性要更大，隨著景氣度指標(biāo)和流動(dòng)性指標(biāo)的觸底反彈，預(yù)計(jì)中證500的盈利增速反彈的力度或更大。

從市盈率和市凈率的角度來(lái)看，當(dāng)前中證 500指數(shù)估值處于歷史低位，具備配置價(jià)值。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月6日，中證500指數(shù)市凈率為1.73倍，分位點(diǎn)水平為4.75%;當(dāng)前市盈率為22.36倍，分位點(diǎn)水平為13.50%，均處于歷史低位。

展望后市，業(yè)界預(yù)計(jì)，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，新興產(chǎn)業(yè)及轉(zhuǎn)型升級(jí)預(yù)計(jì)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向。天風(fēng)證券研報(bào)分析指出，由于中證500指數(shù)覆蓋了估值合理且優(yōu)質(zhì)的行業(yè)次龍頭股，其成份股市值低于包含行業(yè)龍頭的滬深 300，因此資金可能從估值高位的龍頭股流向估值更合理的次龍頭股，從而提升了中證 500指數(shù)與基金重倉(cāng)指數(shù)的相關(guān)性。同時(shí)與滬深300、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)創(chuàng)業(yè) 50指數(shù)相比，中證500指數(shù)當(dāng)前與基金重倉(cāng)股的相關(guān)性仍相對(duì)較低，因此在資金配置重點(diǎn)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下更具潛力。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，若想把握中證500為代表的新興龍頭成長(zhǎng)機(jī)遇，借助成本低廉且一鍵配置的指數(shù)基金是性?xún)r(jià)比更高的選擇，也避免了個(gè)股投資踩中黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)。其中嘉實(shí)基金早在2013年2月就推出了業(yè)內(nèi)首批跟蹤中證500的ETF——嘉實(shí)中證500ETF(159922)，為投資者提供了一鍵打包這些明日之星的高效工具。同年3月，為了滿(mǎn)足場(chǎng)外投資者需求，又推出了嘉實(shí)中證500ETF聯(lián)接基金。為了更大程度提升投資者持基體驗(yàn)，幫投資者節(jié)省成本，嘉實(shí)中證500ETF及聯(lián)接基金在2019年6月份就宣布將費(fèi)率降至“管理費(fèi)0.15%+托管費(fèi)0.05%”，合計(jì)僅為0.2%，僅為行業(yè)普遍水平6%的1/3。

運(yùn)作九年多來(lái)，嘉實(shí)中證500ETF及聯(lián)接基金也憑借低誤差、低費(fèi)率、流動(dòng)性良好等優(yōu)勢(shì)，得到眾多投資者青睞。據(jù)2022年中報(bào)統(tǒng)計(jì)，嘉實(shí)中證500ETF日均跟蹤誤差為0.03%，年化跟蹤誤差為0.41%，跟蹤效果良好。截至2022年6月30日，嘉實(shí)中證500ETF及聯(lián)接基金合計(jì)持有人已超18萬(wàn)。