潘明，2014年1月加入國聯(lián)安基金，現(xiàn)任公司權(quán)益投資部執(zhí)行董事、基金經(jīng)理。擁有芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院MBA、德克薩斯大學(xué)奧斯汀分校計(jì)算機(jī)本科學(xué)習(xí)經(jīng)歷，曾在英特爾、摩托羅拉等多家高科技企業(yè)工作近10年，后輾轉(zhuǎn)GlobalAdvisors、GuidanceCapital、海通證券、光大證券資產(chǎn)管理有限公司等多個(gè)機(jī)構(gòu)從事投資研究工作。目前管理的產(chǎn)品有國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)(257070)、國聯(lián)安科技動(dòng)力(001956)、國聯(lián)安科創(chuàng)3年封閉(501096)等，擬任基金經(jīng)理的國聯(lián)安氣候變化責(zé)任投資(016635)正在火熱發(fā)售中。

從供職于北電、英特爾和摩托羅拉等高科技企業(yè)，到從事科技相關(guān)投資研究工作，科技領(lǐng)域的深耕，潘明一干就是20年。

憑借著自己敏銳的科技觸覺，潘明先后捕獲了不少行業(yè)的新興牛股，隨時(shí)間積淀為實(shí)實(shí)在在的業(yè)績回報(bào)。基金定期報(bào)告顯示，截至2022年6月30日，潘明的代表作國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、國聯(lián)安科技動(dòng)力近三年投資回報(bào)率分別為120.21%和115.96%，較同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別有102.76%和98.51%的阿爾法超額收益，潘明也因此收獲中國基金業(yè)英華獎(jiǎng)“三年期股票投資最佳基金經(jīng)理”稱號(hào)(2021年12月)，管理的國聯(lián)安科技動(dòng)力憑借近五年14.12%的年化回報(bào)也在晨星行業(yè)股票TMT(科技、傳媒及通訊)基金中排名第一(2022年6月，晨星評(píng)級(jí))。

在潘明看來，“追求科技領(lǐng)域的阿爾法”就必須“先于市場(chǎng)而動(dòng)”，才能發(fā)掘出科技領(lǐng)域的“好生意”。這一次，他把目光投向了全新的“氣候變化”領(lǐng)域。當(dāng)科技投資與時(shí)代責(zé)任融合，會(huì)綻放出怎樣的火花?

為什么說氣候投資是時(shí)代性機(jī)遇?

要真正體驗(yàn)生命，就得站在生命之上;要真正做好投資，唯有緊扣時(shí)代脈搏。

近年來，洪水泛濫、冰川消融、高溫來襲，生態(tài)系統(tǒng)的改變不再是遙不可及的科學(xué)預(yù)言，而是正在成為近在咫尺的現(xiàn)實(shí)。危險(xiǎn)的氣候變化下，拯救地球逐漸成為人類共識(shí)。我國隨著“2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和”目標(biāo)的提出，碳中和相關(guān)投資開始步入發(fā)展快車道，其中以風(fēng)光儲(chǔ)為代表的新能源潛力巨大。

據(jù)《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2020年我國風(fēng)電發(fā)電量滲透率僅為6%，與全球平均水平相近;而光伏發(fā)電滲透率，比起部分發(fā)達(dá)國家仍有一定差距，發(fā)展空間較大。根據(jù)BP的預(yù)測(cè)，未來30年風(fēng)光成本分別會(huì)有35%、70%的下降空間，將帶動(dòng)新能源加速替代傳統(tǒng)能源，助力全球減排。

隨著風(fēng)電、光伏滲透率的逐漸增大，以及新能源車的普及，儲(chǔ)能的市場(chǎng)空間也逐步被打開。IRENA數(shù)據(jù)顯示，2021年全球儲(chǔ)能裝機(jī)量約10GW/22GWh，同比增長84%/105%，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能領(lǐng)域的投資將進(jìn)入爆發(fā)期。

潘明認(rèn)為，未來既往成功領(lǐng)域的知識(shí)和技術(shù)遷移至氣候科技領(lǐng)域的趨勢(shì)會(huì)更加明顯，隨著萬億級(jí)資金陸續(xù)涌入氣候科技領(lǐng)域，氣候獨(dú)角獸正在崛起。

“一方面，中國已經(jīng)通過大量風(fēng)險(xiǎn)資本的早期投入，在電氣化運(yùn)輸與出行領(lǐng)域積累了知識(shí)與信心;另一方面，隨著清潔發(fā)電技術(shù)以及儲(chǔ)能技術(shù)與智能電網(wǎng)等技術(shù)的進(jìn)一步成熟，會(huì)有更多機(jī)會(huì)涌現(xiàn)出來，最大的機(jī)會(huì)之一或?yàn)榍鍧崥洹！迸嗣鹘榻B道，清潔氫需求巨大，價(jià)值鏈跨度廣，而且具備規(guī)模效應(yīng)，隨著中國清潔氫技術(shù)的加速部署，預(yù)計(jì)清潔氫技術(shù)的平準(zhǔn)成本也將追隨光伏風(fēng)電的路徑逐步走向平民化。

這款氣候變化基金有何與眾不同之處?

自擔(dān)任基金經(jīng)理以來，“科技”一直是潘明最鮮明的標(biāo)簽。目前他所管理的4只基金中3只帶有“科技”字樣，即便是沒有植入 “科技”二字的國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)，前十大重倉股也基本是科技行業(yè)，“科技”也成為了他業(yè)績厚積薄發(fā)的動(dòng)力之源。

尤其是在2019年至2021年的科技大行情中，國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)和國聯(lián)安科技動(dòng)力兩只基金的累計(jì)回報(bào) (分別為260.92%和243.88%)均超2倍，年化收益均超50%(據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù))。

從業(yè)以來始終力求跑得“比市場(chǎng)先，比市場(chǎng)快”的潘明，在保持著一腔科技初心的同時(shí)也不斷在思索該如何讓科技投資緊跟時(shí)代的步伐。

氣候變化責(zé)任投資是他深思熟慮后確定的發(fā)力方向。事實(shí)上，翻閱國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)的定期報(bào)告可以看到，自2019年第四季度起，該基金前十大持倉股票中“碳中和”概念相關(guān)重倉股占股票市值比就開始逐步上升。

據(jù)悉，正在發(fā)售中的這款國聯(lián)安氣候變化責(zé)任投資基金(016635)將主要面向受益于為適應(yīng)全球氣候變化而導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化過程中的行業(yè)及上市公司進(jìn)行投資，投資于氣候變化責(zé)任投資主題相關(guān)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%，更偏向助力應(yīng)對(duì)氣候變化過程中的科技公司，主要覆蓋四大氣候變化責(zé)任投資主題行業(yè)：(1)清潔能源行業(yè)：主要包括清潔能源、新能源的研發(fā)、生產(chǎn)與運(yùn)營等;(2)新能源汽車行業(yè)：主要包括新能源乘用車、電池管理系統(tǒng)和配件及鋰電池材料等;(3)節(jié)能減排行業(yè)：主要包括與節(jié)能技術(shù)和裝備、節(jié)能產(chǎn)品及節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上市公司，如工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、汽車節(jié)能等;(4)半導(dǎo)體行業(yè)：下游是泛新能源為主的半導(dǎo)體公司。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)該怎樣擇時(shí)選股?

今年A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，近期上證指數(shù)再次回到了3200點(diǎn)左右。有分析人士認(rèn)為從12.36倍的整體市盈率來看，A股估值已相對(duì)合理，長期看具備配置價(jià)值，此時(shí)借助具備長期發(fā)展?jié)摿Φ男禄宪嚳赡苁切詢r(jià)比較高的選擇。據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近十年，歷次上證指數(shù)跌破3200點(diǎn)時(shí)買入偏股混合型基金，持有1年、2年、3年的平均收益率分別為9.22%、28.07%、43.13%，持有3年后獲得正收益的概率為83.04%。

潘明在選股上頗有一套自己的邏輯，他概括為八個(gè)字“德才兼?zhèn)?、品貌雙全”：“德”是指成長潛力大，“才”是指有競爭優(yōu)勢(shì)和壁壘，“品”是指財(cái)務(wù)保守，“貌”是指估值彈性大。

在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大、全球能源風(fēng)險(xiǎn)上升的背景下，他認(rèn)為未來活力強(qiáng)、景氣度高的科技賽道將有較大概率出自于應(yīng)對(duì)氣候變化和能源安全風(fēng)險(xiǎn)的新興領(lǐng)域，如電力、電子等。此外，由于全球地緣經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略競爭或?qū)@半導(dǎo)體和新能源展開，這也將是他管理的新基金重點(diǎn)聚焦的配置方向，具體而言：一是半導(dǎo)體里投資下游以泛新能源為主的碳化硅、IGBT和模擬芯片等領(lǐng)域。隨著產(chǎn)業(yè)周期下行進(jìn)入較低區(qū)域，疊加海外帶來的產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化催化，左側(cè)布局半導(dǎo)體的時(shí)點(diǎn)值得關(guān)注。二是新能源方面，比如鋰電池、儲(chǔ)能、逆變器、海纜等領(lǐng)域中科技含量高的細(xì)分賽道，景氣度趨勢(shì)向好的新賽道龍頭也許是性價(jià)比更高的投資。 記者 趙琦薇