“從技術(shù)到藝術(shù)”，這是匯豐晉信基金總經(jīng)理李選進(jìn)對投資進(jìn)階的表述。匯豐晉信基金自身的發(fā)展，同樣正在從技術(shù)走向藝術(shù)——當(dāng)技術(shù)的基石足夠堅實并且不斷加固的時候，靈動、激越的藝術(shù)發(fā)展，也就順理成章、水到渠成。

“技術(shù)”的匯豐晉信

匯豐晉信基金的發(fā)展，首先是 “技術(shù)”的。

“讓投資更簡單”的發(fā)展愿景;可解釋、可復(fù)制的投資體系;投資“精品店”的產(chǎn)品體系構(gòu)建等等，匯豐晉信基金發(fā)展中堅實的“技術(shù)面”，始終未變。

參與公募基金行業(yè)“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)”確立相關(guān)工作的李選進(jìn)，在2003年1月加盟匯豐投資管理(香港)有限公司，擔(dān)任執(zhí)行董事兼亞太區(qū)企業(yè)拓展及中國事業(yè)主管。一年后，李選進(jìn)被選為匯豐晉信基金籌備組組長。“技術(shù)”思維，自然而然帶到匯豐晉信基金的發(fā)展基因中來。

從2005年一路走來，匯豐晉信的靈魂始終未變：以PB-ROE策略為基礎(chǔ)建立起來的投研體系;以“精品店”為核心的產(chǎn)品力建設(shè);珍視投資者的獲得感，敢于在市場低位時逆市發(fā)行產(chǎn)品等等。

“藝術(shù)”的匯豐晉信

匯豐晉信基金的發(fā)展，同樣是“藝術(shù)”的。

“我覺得，財富管理行業(yè)，像是一名‘工匠’的進(jìn)化歷程：前面更多的是學(xué)習(xí)技術(shù)，到了后面，這進(jìn)化成藝術(shù)。其實，不管是一名畫家、一名攝影師、一名音樂家，他都是基本遵循技術(shù)到藝術(shù)的過程。投資也是如此，資管行業(yè)同樣如此。”李選進(jìn)這樣講到他對于資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的認(rèn)識。

眾所周知，匯豐晉信基金經(jīng)理的投資中，“PB-ROE”是方法，更是理念。匯豐晉信基金非常重視投資流程，也很早就把匯豐全球的PB-ROE投資體系引入到A股市場。這是一套主動疊加量化，自上而下和自下而上相結(jié)合，整體偏價值的投資框架。

當(dāng)下，更為“藝術(shù)”的匯豐晉信基金，在“PB-ROE”的基本信條上，顯得更為豐富。匯豐晉信投資總監(jiān)陸彬以PB-ROE策略框架為基礎(chǔ)，進(jìn)一步把自己對于成長股和景氣度投資的理解與心得融入了PB-ROE策略框架。觀察陸彬近年來的投資，他在新能源等景氣機會的投資頗為成功。但是不同于傳統(tǒng)的賽道式投資，陸彬通過在新能源的投資上對比長期PB-ROE指標(biāo)體系，優(yōu)選高ROE、高成長、同時估值偏低的投資機會，在新能源投資領(lǐng)域呈現(xiàn)出了顯著的左側(cè)投資特點，成為全市場最早布局新能源板塊的基金經(jīng)理之一。

以投資結(jié)果來看，2020年，陸彬成為全市場股票型基金的“冠軍基金經(jīng)理”。但是，觀察其成名之作的持倉，并不是在新能源上“ALLIN”，而是堅持組合投資，在進(jìn)攻持倉之外，持有平衡倉位和防守倉位。即便是在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上，陸彬的布局，也是有分寸和層次的，體現(xiàn)在對于行業(yè)估值的把握，對于個股估值的把握，并且在投資標(biāo)的脫離了自己設(shè)定的合理區(qū)間后，陸彬并不盲目堅守，而是敢于操作。

可以說，在PB-ROE之上，匯豐晉信基金的投研體系，有了更“藝術(shù)”的發(fā)展。但是這樣的發(fā)展變化，并不是天馬行空隨心所欲，而是“可解釋、可復(fù)制”的。

“我們現(xiàn)在的一個目標(biāo)是成為一個千億元管理規(guī)模以上的基金公司。未來，固收產(chǎn)品、養(yǎng)老、ESG產(chǎn)品等等，都是匯豐晉信基金探索的方向。”李選進(jìn)表示。宗合

市場有風(fēng)險 投資需謹(jǐn)慎