臨近年末，無論是工作還是投資，不少人都更傾向于以穩(wěn)為主，不求大富大貴，只求歲月靜好。提及年末理財，往年大家第一時間想到的可能是銀行存款、貨幣基金或者短期銀行理財。今年，市場上有一類備受關(guān)注的新品種——同業(yè)存單指數(shù)基金，成為短期理財?shù)男逻x擇。

什么是同業(yè)存單指數(shù)基金?可以拆成兩個關(guān)鍵詞來理解：同業(yè)存單+指數(shù)基金。

所謂同業(yè)存單，是指存款類金融機(jī)構(gòu)在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。一般來說，同業(yè)存單的發(fā)行主體信用評級較高，多為國有商業(yè)銀行和全國股份制商業(yè)銀行，并且具有可質(zhì)押、可轉(zhuǎn)讓、流動性強(qiáng)等特點，是一種重要的貨幣市場工具，大家熟悉的貨幣基金就經(jīng)常投資同業(yè)存單。而指數(shù)基金，是一種以特定指數(shù)的成份股為主要投資對象，通過復(fù)制該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建組合，進(jìn)而達(dá)到追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的產(chǎn)品。

理解上述兩個基礎(chǔ)概念后，同業(yè)存單指數(shù)基金也就不難搞懂了。以廣發(fā)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金(代碼：015826)為例，產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)是中證同業(yè)存單AAA指數(shù)(代碼：931059)，該指數(shù)的成份標(biāo)的為主體評級為 AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單。根據(jù)合同條款，該基金將80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資到該指數(shù)的成分券及備選成份券中。

基金選擇應(yīng)與投資者自身的收益風(fēng)險偏好相匹配。這類產(chǎn)品的收益風(fēng)險特征如何呢?這里，我們用大家相對比較熟悉的貨幣基金和短債基金來做類比，幫助大家理解這類產(chǎn)品的特點。

相比貨幣基金，同業(yè)存單指數(shù)基金在久期、杠桿、投資高流動性資產(chǎn)比例等方面受到的限制更少，因此，其收益一般會略高于貨幣基金。與此同時，其主要投資AAA級同業(yè)存單，信用評級高、發(fā)行方通常實力雄厚、財務(wù)穩(wěn)健，違約風(fēng)險更低，相比短債基金，產(chǎn)品波動風(fēng)險也相對更小。綜合來看，同業(yè)存單指數(shù)基金通常被視為風(fēng)險收益特征介于貨幣基金和短債基金之間的一類產(chǎn)品。

今年以來，不確定因素增多，股債資產(chǎn)波動加大，同業(yè)存單指數(shù)基金成為不少投資者的配置選擇。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，今年以來新成立33只同業(yè)存單基金，三季度末總規(guī)模已超千億元。從業(yè)績來看，同業(yè)存單指數(shù)基金也體現(xiàn)了收益穩(wěn)健的特點。銀河證券統(tǒng)計顯示，截至12月2日，同業(yè)存單指數(shù)基金過去6個月平均收益為0.82%，而同期貨幣基金、短債基金和中短債基金平均收益分別為0.77%、0.89%和0.81%。其中，廣發(fā)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期近半年(自今年6月2日成立至12月2日)的收益為0.97%。

除了波動較低、收益穩(wěn)健，能較好匹配閑錢理財?shù)男枨笸猓瑯I(yè)存單指數(shù)基金在費用和流動性方面也具有比較優(yōu)勢。以廣發(fā)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金(代碼：015826)為例，基金的申購費和贖回費為0，管理費、托管費、銷售服務(wù)費合計僅為0.45%/年。此外，持有滿7天的基金份額可以贖回，資金效用較高，流動性較好。

風(fēng)險提示：以上內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應(yīng)詳細(xì)閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件。基金管理人管理的其他基金業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。同業(yè)存單基金的風(fēng)險等級為低風(fēng)險，但低風(fēng)險并不預(yù)示產(chǎn)品保本保收益，產(chǎn)品存在凈值波動的風(fēng)險。請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。