隨著A股2022年最后一個交易日收盤，銀行股2022年漲幅榜新鮮出爐，江蘇銀行將股價年度漲幅冠軍收入囊中。在2022年滬指全年下跌15.13%、銀行板塊下跌10.47%的情況下，江蘇銀行逆勢上漲32.86%，股價年漲幅排名行業(yè)第一，向投資者交出了一份優(yōu)異答卷，成為當之無愧的最強“王者”。

經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好，快速成長態(tài)勢不減

2022年以來，受局部疫情階段性反復、房地產(chǎn)市場下行以及金融市場波動等因素影響，銀行各項業(yè)務開展受阻，業(yè)績增速放緩。然而在這樣的環(huán)境下，江蘇銀行依舊保持著業(yè)績高速增長，實屬難能可貴。截至2022年三季度末，江蘇銀行資產(chǎn)總額2.92萬億元，較上年末增長11.60%，各項存款余額1.64萬億元，較上年末增長12.72%，各項貸款余額1.58萬億元，較上年末增長13.17%。前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入537.56億元，同比增長14.88%，實現(xiàn)凈利潤204.89億元，同比增長31.31%，年化ROE、ROA均處于頭部水平。江蘇銀行相關人員表示，公司積極踐行新發(fā)展理念，以建設“智慧化、特色化、國際化、綜合化”的服務領先銀行為戰(zhàn)略引領，始終堅持服務實體經(jīng)濟，統(tǒng)籌推進經(jīng)營管理各項工作，業(yè)務規(guī)模、效益、質(zhì)量穩(wěn)步提升。

多利潤中心共同驅動，特色業(yè)務優(yōu)勢明顯

江蘇銀行業(yè)務布局相對均衡。公開數(shù)據(jù)顯示，在其2.92萬億的總資產(chǎn)中，信貸資產(chǎn)1.58萬億元，金融資產(chǎn)1.02萬億元，兩者合計占總資產(chǎn)的9成。其中，信貸資產(chǎn)結構大致為“小微三分之一、零售三分之一、大公司三分之一”。這種均衡的資產(chǎn)結構能夠更好地抵御市場的周期波動，讓自身擁有良好的韌性，平穩(wěn)穿越周期、穩(wěn)健增長。在特色業(yè)務方面，江蘇銀行的小微業(yè)務和零售業(yè)務表現(xiàn)亮眼，在經(jīng)營區(qū)域中頗具優(yōu)勢。

面對復雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，江蘇銀行把主動靠前服務實體經(jīng)濟放在首位，通過優(yōu)化金融供給，切實保障擴大投資、制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、社會民生等方面的金融需求，全力以赴加大信貸投放力度，助力實體經(jīng)濟穩(wěn)定運行、穩(wěn)中提質(zhì)。截至今年三季度末，江蘇銀行對公貸款余額8629億元，較上年末增長近19%。

江蘇銀行始終緊跟政策導向，聚焦先進制造業(yè)、基建產(chǎn)業(yè)、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等重點領域，為企業(yè)提供一站式、全生命周期服務，不斷提高服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。該行服務科創(chuàng)企業(yè)戶數(shù)及貸款均位居省內(nèi)第一，實現(xiàn)了江蘇省內(nèi)高新技術企業(yè)“三分之一有服務、六分之一有貸款”，專精特新企業(yè)“三分之二有服務、三分之一有授信”，區(qū)域市場占有率領先。

小微業(yè)務一直是江蘇銀行的一張名片。為了更好地服務實體經(jīng)濟，踐行社會責任，江蘇銀行通過優(yōu)化金融供給、提供特色化、智慧化產(chǎn)品等方式，多措并舉助力小微企業(yè)發(fā)展。通過線上線下聯(lián)動方式，江蘇銀行積極與數(shù)萬戶企業(yè)進行溝通，及時為有需要的企業(yè)提供融資支持，助力其渡過難關。截至2022年9月末，該行小微貸款余額5705億元，較上年末增長19%，其中，普惠小微貸款余額1403億元，較上年末增長25%。

零售業(yè)務方面，江蘇銀行積極發(fā)展大零售戰(zhàn)略，重點關注財富管理板塊，目前已坐穩(wěn)城商行零售業(yè)務頭把交椅。數(shù)據(jù)顯示，三季度末，江蘇銀行零售AUM規(guī)模達10882億元，較上年末實現(xiàn)了18%的高速增長，繼一季度成為首家萬億零售AUM的城商行后繼續(xù)領跑。結構方面，江蘇銀行的零售AUM主要由儲蓄存款、理財和代銷三個部分組成，其中零售存款和理財產(chǎn)品合計占AUM中的9成，剩余1成則是超千億規(guī)模的代銷業(yè)務。根據(jù)其戰(zhàn)略規(guī)劃，江蘇銀行力爭在2025年實現(xiàn)零售AUM規(guī)模2萬億的目標。截至今年三季度末，江蘇銀行今年的年度子目標已經(jīng)達成，按照當前增速進行合理推算，該目標有較大希望可以達成。

資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升，不良貸款率十年新低

對于上市銀行而言，如果將業(yè)績規(guī)模比作外延的枝葉，那么資產(chǎn)質(zhì)量就是樹根，若想更好的開枝散葉，就必須深扎根基。江蘇銀行在保持業(yè)績規(guī)模高速增長的同時，也在不斷提升自身的資產(chǎn)質(zhì)量。2022年，江蘇銀行不良率十年內(nèi)首次降至1%以下，截至三季度末，不良率為0.96%，較上年末下降0.12個百分點，自2020年起已連續(xù)十個季度下降。撥備覆蓋率為360.5%，較上年末提升52.33個百分點，自2021年以來累計提升超過100個百分點。值得關注的是，上市六年來，江蘇銀行的資產(chǎn)質(zhì)量一直保持著良好的發(fā)展態(tài)勢，潛在風險不斷化解，抵御風險能力不斷提升，目前資產(chǎn)質(zhì)量已處于上市銀行中的較好水平，在中小銀行中更是成功躋身第一梯隊。

江蘇銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善的原因主要有以下幾點：堅持完善內(nèi)部控制，強化智慧風控，進一步夯實資產(chǎn)質(zhì)量；堅持底線思維，強化風險大排查，加大不良貸款清收處置力度并加強潛在風險管理，嚴控不良新增；堅持發(fā)揮政策指引作用，以“制造優(yōu)先、綠色優(yōu)先、科技優(yōu)先”為信貸政策導向，并通過設置政策紅線、準入底線，嚴控信用和合規(guī)風險；不斷提升智慧風控能力，圍繞“有效性、前瞻性”，持續(xù)迭代風控模型，提升風險管理水平。

資本市場嶄露頭角，價值洼地正待發(fā)掘

江蘇銀行業(yè)績持續(xù)向好，吸引了資本市場越來越多的關注目光，國內(nèi)外眾多機構緊鑼密鼓的調(diào)研以及逾百篇的相關資訊研報，都在向市場展示這塊價值洼地。僅10月一個月，該行已獲26家券商研報關注，其中多家給出“買入”“增持”“強烈推薦”評級。

2022年11月，江蘇銀行再次獲得大股東寧滬高速的大手筆增持。公開數(shù)據(jù)顯示，自2018年以來，國信集團、鳳凰集團、寧滬高速、江蘇廣電等大股東先后多次增持江蘇銀行，金額累計超過50億元，反映出江蘇銀行扎實穩(wěn)健的經(jīng)營、持續(xù)增長的業(yè)績獲得了股東認可，彰顯出其長期投資價值。此外，經(jīng)濟活躍、環(huán)境良好的江蘇地區(qū)，也為江蘇銀行注入了更多的動力，提供了廣闊的發(fā)展空間。

今年以來，江蘇銀行獲得穆迪Baa2（投資級）長期信用評級，在“全球銀行1000強”榜單中排第71位，在Brand Finance“2022年全球銀行品牌500強”榜單中列第72位，品牌價值位居國內(nèi)城商行第一。即使今年已實現(xiàn)超過30%的漲幅，江蘇銀行目前的pb也不足0.7倍，仍存在較大的估值修復空間，投資者或可關注其中蘊含的投資機會。