個人養老基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。在國家和企業兩大支柱之外，投資者應該如何借用養老基金構建第三養老支柱，規劃自己的“高質量”養老?認清不同養老基金特點及優勢，匹配自己需求方能做出更好選擇。

Y份額助力個人養老金投資

為方便投資者選擇養老基金構建個人養老金投資，基金公司紛紛設立了Y類基金份額，供個人養老金資金賬戶購買。Y類基金份額的贖回等款項也將轉入個人養老金資金賬戶，該賬戶中的資金在投資人未達到領取基本養老金年齡或者政策規定的其他領取條件時不可領取。

Y類養老基金可以享受優惠政策。《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》中規定Y類份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，并對管理費和托管費實施一定的費率優惠。

與普通份額相比，Y類基金份額最主要的差異在于管理費和托管費比普通份額減半，降低了長期持有成本。申購費方面，銷售機構可針對Y類基金份額開展費率優惠活動或者免收申購費。贖回費方面，目前開通Y類份額的基金大多為持有期基金，因此多數不收贖回費。

為鼓勵長期持有，部分基金的Y類份額在默認分紅方式上也與普通份額不同。目前絕大部分產品可選擇以紅利再投資或現金分紅方式進行收益分配，紅利再投資獲得份額的持有期通常按照原份額的持有期計算，部分紅利再投資的份額免收申購費。

截至今年二季末，共有45家機構旗下的151只養老目標基金入圍個人養老基金名錄并設立了Y份額。此類基金的特點是以FOF形式運作，以追求養老資產的長期穩健增值為目的，采用成熟穩健的資產配置策略控制基金下行風險。為協助投資者養成長期投資的習慣，避免因過度交易出現不必要虧損，此類基金的最短持有期一般不低于1年。

選擇合適的養老基金

在選擇養老基金時，投資者應首先合理評估自身投資目標、時間精力和投資能力，再尋找與之匹配的基金產品。

目標日期基金的特點是提供“一站式”養老服務，幫助投資者在不同人生階段切換不同投資方案，適合沒有足夠精力進行投資管理、投資經驗不夠豐富或不清楚自身風險偏好定位的人群。

目標日期基金的名稱中帶有“養老目標20XX”的字樣，“20XX”即代表目標客戶群體的退休年份，投資者可根據自身預計退休日期選擇對應產品。比如80后投資者可選擇養老2040/2045，90后投資者可選擇養老2050/2055。在選定目標日期產品后，資產配置和風格行業輪動等投資決策、定期再平衡等日常維護工作、資產配置和風險控制等動態調整工作，均由目標日期基金背后的專業基金經理完成，對投資者來說相對省時省力、操作便捷。

目標風險基金更適合明確自身風險偏好、有一定投資經驗、有精力定期進行資產配置的人群。目標風險基金的名稱中通常包含自身風險水平，從低到高分別是保守型、穩健型、平衡型、積極型和激進型。投資者可以根據自身的風險承受能力，選取不同類型的目標風險基金。

除此之外，投資者在具體選擇基金時，還可以考慮基金規模、歷史業績、持有期長度、以及基金經理的投資風格等因素，以更好匹配自己的需求。