近年來，市場主打結構性行情，風格輪動特征較為明顯，主動權益類基金或很難跑出超額收益，而部分通過量化策略增厚收益的指數增強基金在這一復雜的市場環境中表現亮眼，并受到投資者青睞。

實際上，關于指數增強投資，該類產品采用更積極的投資策略，旨在通過選擇特定的股票、行業或風格來增強投資組合的表現，從而實現超過指數的表現。它們通常是主動的，需要經過精細的投資分析和管理，意味著這類投資也更需要專業的投資管理。

數載深耕，海富通基金量化投資團隊具有深厚的基本面量化策略研究積淀和相對出眾的歷史業績。在今年漂浮行情中，團隊抓住市場機會，旗下指數增強策略產品全部實現正收益，其中更是不乏長期績優基金的身影。

今年來全部正收益

作為指數增強領域的早期布局者之一，海富通基金在量化領域已深耕了9年。量化投資團隊目前共9名成員，每位成員均擁有國內外知名學府的碩士學位，且多數成員還具備海外工作經驗。

依托強大的量化投研平臺，海富通指數增強策略產品線多面布局，涵蓋滬深300、中證500、創業板等各類風格，能夠滿足各類投資者的配置需求。

從業績來看，海富通旗下指數增強產品在市場考驗中表現出色，今年來全部取得了正收益;此外，部分在股票管理中采取類似的指數增強投資策略的產品同樣也獲得不錯成績。

來源：基金定期報告，截至20230630，具體業績詳見文末備注

其中海富通欣榮混合是一只長線老基，由海富通基金總經理助理、量化投資部總監杜曉海親管。該基金在2017年末股票部分開始采取滬深300增強策略，今年開始以偏股混合增強的投資策略為主，并取得顯著效果。五年來，該基金業績表現突出，達到了51.57%的回報率，同期業績比較基準20.55%，滬深300指數9.44%。從單年度看，無論是在熊市還是在結構性牛市中，海富通欣榮混合歷史業績基本上都能跑贏滬深300指數。以2018年熊市為例，滬深300指數全年下跌了25.31%，而該基金單年度僅下跌16.79%;在2019年和2020年的核心資產大牛市中，該基金分別上漲了48.04%和47.55%，遠超同期滬深300指數10個點以上;進入2021年結構性下跌的市場，該基金也實現了4.00%的逆勢上漲;2023年以來，海富通欣榮混合同樣獲得了正收益。

來源：Wind，基金定期報告，截至20230630

基于滬深300指數的增強產品還有海富通量化多因子、海富通滬深300指數增強，這兩只產品在市場波動中同樣展現出卓越表現。其中海富通量化多因子自2018年成立以來凈值增長率為51.41%，同期業績比較基準為7.34%，超額收益顯著，并且超額逐漸擴大;海富通滬深300增強，過去三年收益率為9.40%，而同期業績基準下跌了-7.07%。這兩只基金均由經驗豐富的資深老將朱斌全管理，他擁有16年證券從業經驗，其中4年多基金管理經驗，十分擅長通過量化手段精選行業與個股。

來源：Wind，基金定期報告，截至20230630

此外，在中證500指數增強產品布局方面，海富通基金亦較早開始了探索，也交出了不錯的超額收益成績單。比如海富通中證500增強，由擅長高頻量化領域研究的基金經理李自悟管理，過去3年實現了8.98%的收益率，同期業績基準2.48%;同樣的，他管理的股票型基金海富通量化前鋒股票A權益部分也采取了量化指數增強策略，今年來收益率超過4%，震蕩市投資優勢凸顯。

還有專門跟蹤創業板綜合指數的增強產品，海富通創業板增強基金成立于2018年4月8日，也是市場首只以創業板綜合指數為標的的指數增強基金。為了更好地捕捉創業板中小盤股票的投資機會，基金經理杜曉海增加了更多量化投資思路與手段，力爭獲得相對較高的超額收益。

成績單背后關于量化投資的探索

海富通量化投資團隊在過去多年中一直持續進行研究探索和實踐，他們始終與時俱進，緊跟市場發展趨勢，不斷完善投資策略和方法。

早在2017年，團隊就開始采用高ROE策略和業績超預期策略的投資策略，并高度重視公司基本面研究，建立了一套成熟完備的基本面研究框架。隨著市場風格的頻繁輪動，近兩年，團隊開始積極探索低估值策略、中小市值策略、高頻策略，以更好地應對市場變化，并與原有基本面策略研究相結合，實現互補效果。

量化投資部總監杜曉海指出，在全面注冊制背景下，中小市值將在A股市場中發揮越來越重要的作用，體現出較高的風險收益比特征。而中小市值股票和基本面藍籌的挖掘邏輯完全不同，需要采用不同的策略應對。海富通量化投資通過以中證1000增強為抓手的多類型策略挖掘中小市值股，獲取了一定的超額，也通過實踐得到了有效的驗證。

另外，海富通量化策略團隊還通過引進高頻策略來增厚收益;在低利率環境下，為提高組合的超額穩定性，團隊在整個組合中還加入了一定比例的紅利策略。

展望未來，杜曉海表示，海富通量化投資團隊將繼續致力于量化策略的開發、研究和融合，不斷豐富和完善投資工具箱，加強對高頻策略和中證1000增強策略等的研究，進一步提升對中小市值策略的發掘，以實現更出色的業績表現。

注：海富通量化多因子混合A類份額2018-2022年度凈值增長率為-18.03%、42.64%、46.16%、7.74%、-20.10%，C類份額凈值增長率為-17.35%、43.04%、45.05%、6.89%、-20.73%，業績比較基準收益率為-12.67%、22.90%、17.76%、-1.50%、-13.64%。2018年度業績為自合同生效日(2018年4月23日)起計算。期間歷任基金經理：陳甄璞(2018/4-2018/5)，杜曉海(2018/4-2019/10)，朱斌全(2019/10至今)。

海富通滬深300增強A類份額2019-2022年度凈值增長率為3.12%、35.52%、4.42%、-19.75%，C類份額凈值增長率為3.14%、35.38%、4.32%、-19.83%，業績比較基準收益率為6.41%、25.86%、-4.85%、-20.58%。2019年度凈值增長率自轉型日(2019年10月9日)起計算。轉型后歷任基金經理：杜曉海(2017/5-2019/10)，朱斌全(2019/10至今)。

海富通欣榮混合A類份額2018-2022年度凈值增長率為-16.79%、48.04%、47.55%、4.00%、-24.39%，C類份額凈值增長率為-16.45%、48.41%、47.26%、3.79%、-24.54%，業績比較基準收益率為-9.42%、20.07%、15.06%、0.28%、-9.30%。期間歷任基金經理：談云飛(2016/9-2020/1)，杜曉海(2016/9至今)。

海富通創業板增強A類份額2018-2022年度凈值增長率為-21.72%、44.60%、59.60%、21.76%、-27.63%，C類份額凈值增長率為-21.91%、44.08%、58.97%、21.27%、-27.92%，業績比較基準收益率為-31.92%、37.06%、45.88%、17.85%、-24.76%。2018年度業績為自合同生效日(2018年4月8日)起計算。期間歷任基金經理為：陳甄璞(2018/4-2018/5)，杜曉海(2018/4至今)。

海富通中證500增強A類份額2020-2022年度凈值增長率為24.93%、21.14%、-23.56%，C類份額凈值增長率為22.98%、20.85%、-23.75%，業績比較基準收益率為10.91%、14.83%、-19.30%，本基金于2020年3月5日完成轉型，2020年度凈值增長率自轉型日(2020年3月5日)起計算。轉型后歷任基金經理：杜曉海(2020/3-2021/7)，紀君凱(2020/7-2022/12)，朱斌全(2022/12至今)，李自悟(2023/2至今)。

海富通量化前鋒股票A類份額2018-2022年度凈值增長率為-19.27%、41.74%、47.34%、22.35%、-25.25%，C類份額凈值增長率為-18.01%、41.19%、46.77%、21.87%、-25.58%，業績比較基準收益率為-21.22%、22.17%、17.57%、13.30%、-15.61%。2018年度業績為自合同生效日(2018年2月8日)起計算。歷任基金經理：陳甄璞(2018/2-2018/5)，杜曉海(2018/4-2020/10)，紀君凱(2020/7-2022/12)，朱斌全(2022/12至今)，李自悟(2023/2至今)。

數據來源：基金定期報告

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