近期，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局公布新的先進(jìn)計(jì)算芯片、半導(dǎo)體制造設(shè)備出口管制規(guī)則，限制中國購買和制造高端芯片的能力，并將兩家中國GPU企業(yè)摩爾線程、壁仞科技及其子公司列入了實(shí)體清單。其中，新增出口半導(dǎo)體“性能密度”參數(shù)限制，原不被受限的英偉達(dá)A800、H800及消費(fèi)級(jí)顯卡RTX4090被禁止銷售。

業(yè)內(nèi)人士表示，禁令下國產(chǎn)芯片優(yōu)勢凸顯，算力網(wǎng)絡(luò)能夠繞開高端芯片的限制，為我國先進(jìn)計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展另辟蹊徑。算力網(wǎng)絡(luò)通過將先進(jìn)算力進(jìn)行集中化建設(shè)，可以節(jié)約各個(gè)企業(yè)、行業(yè)的算力投資，進(jìn)而降低社會(huì)對(duì)先進(jìn)半導(dǎo)體及相關(guān)設(shè)備的依賴程度。建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、國產(chǎn)芯片、基于國產(chǎn)算力的大模型及應(yīng)用、與算力網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的算力租賃和算力調(diào)度等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

事件驅(qū)動(dòng) 美國升級(jí)AI算力芯片出口限制

10月17日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局 （BIS）發(fā)布了針對(duì)芯片的出口禁令新規(guī)，此次新規(guī)是美國對(duì)2022年10月7日發(fā)布的規(guī)則進(jìn)行修改更新的版本，將在向公眾征求30天意見后生效。

2022年10月管制政策中，美國禁止出口AI芯片的有兩個(gè)條件：1、Computation－alPerformance:禁止計(jì)算性能超出4800TOPS的芯片；2、InterconnectBandwidth:禁止互聯(lián)帶寬雙向大于600GB/s的芯片。

此次芯片出口禁令新規(guī)較2022年10月的主要更新為：1、調(diào)整了高性能芯片受到限制的參數(shù)；2、出臺(tái)了新的措施，防止芯片廠商繞過限制政策。其中，參數(shù)的修改為：刪除了“InterconnectBandwidth”作為識(shí)別參數(shù)、設(shè)置了一個(gè)新的“performance－density”來作為參數(shù)，其中，performance－density的計(jì)算方式為TPP/適用芯片面積。同時(shí)，計(jì)算性能超出4800TOPS的芯片仍然會(huì)被禁止。

據(jù)英偉達(dá)10月18日公告，美國政府臨時(shí)最終規(guī)則修訂了ECCN3A090和4A090，對(duì)向中國以及其他D1、D4、D5類國家和地區(qū)出口規(guī)定了額外的許可證要求，受限產(chǎn)品包括英偉達(dá)旗下超過某些性能閾值的芯片（包括但不限于A100、A800、H100、H800、L40、L40S和RTX4090）。英偉達(dá)旗下計(jì)算平臺(tái)NVIDIADGX和HGX也包含在新的許可要求中。

此外，美國還將兩家中國GPU企業(yè)摩爾線程、壁仞科技及其子公司列入了實(shí)體清單。

行業(yè)現(xiàn)狀 智能算力自主可控勢在必行

近年，針對(duì)芯片、先進(jìn)計(jì)算等領(lǐng)域，美國通過出口管制、實(shí)體清單、法案等方式出臺(tái)了一系列限制措施，限制正層層加碼。

10月19日，上海市政府發(fā)布《上海市進(jìn)一步推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案（2023-2026年）》?！斗桨浮分赋?，打造超大規(guī)模自主可控智能算力基礎(chǔ)設(shè)施，支持有關(guān)創(chuàng)新平臺(tái)牽頭建設(shè)自主可控智能算力重大科技基礎(chǔ)設(shè)施，打造基于自主可控通用人工智能芯片、自主可控光電混合計(jì)算芯片、自主可控訓(xùn)練框架、自主可控全光交換網(wǎng)絡(luò)的超大規(guī)模智能算力集群，率先爭取形成支撐萬億級(jí)參數(shù)大模型訓(xùn)練的自主可控智算能力，服務(wù)重點(diǎn)企業(yè)的大模型訓(xùn)練需求。無論英偉達(dá)等高端制程芯片是否受到出口限制，算力自主可控都將是我國未來數(shù)字基建發(fā)展的重要方向。

此外，華為推出全新架構(gòu)昇騰AI計(jì)算集群，支持超萬億參數(shù)大模型訓(xùn)練。華為海思昇騰芯片是兩款人工智能處理器,包括昇騰910和昇騰310處理器，均采用華為自家的達(dá)芬奇架構(gòu)。昇騰910支持全場景人工智能應(yīng)用，而昇騰310主要用在邊緣計(jì)算等低功耗的領(lǐng)域。

9月20日，在華為全聯(lián)接大會(huì)2023期間，華為常務(wù)董事、ICT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)管理委員會(huì)主任、企業(yè)BG總裁汪濤發(fā)表了“加速行業(yè)智能化”主題發(fā)言，分享了加速行業(yè)智能化的觀點(diǎn)、舉措和實(shí)踐，正式發(fā)布了全新架構(gòu)的昇騰AI計(jì)算集群At－las900SuperCluster，并基于最新推出的行業(yè)智能化參考架構(gòu)，發(fā)布了金融、政務(wù)、制造、電力、鐵路等九大行業(yè)智能化解決方案。面向萬億參數(shù)大模型時(shí)代，華為推出全新架構(gòu)的昇騰AI計(jì)算集群——At－las900SuperCluster，可支持超萬億參數(shù)的大模型訓(xùn)練。

科大訊飛回應(yīng)美國AI芯片出口管制，稱昇騰910b性能基本可對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100。10月20日，科大訊飛在三季報(bào)業(yè)績說明會(huì)上針對(duì)近日美國政府進(jìn)一步收緊對(duì)尖端人工智能芯片的出口管制事項(xiàng)表示，公司已于2023年初與華為昇騰啟動(dòng)專項(xiàng)攻關(guān)，合力打造我國通用人工智能新底座，當(dāng)前華為昇騰910b性能已基本做到可對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100，前者為910的升級(jí)版，目前被應(yīng)用于華為與科大訊飛合作的星火一體機(jī)。

投資思路 算力網(wǎng)絡(luò)提供彎道超車路徑

近年來，我國AI芯片市場規(guī)模穩(wěn)步增長。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院，2022年，我國AI芯片市場規(guī)模達(dá)到850億元，同比增長99%，預(yù)計(jì)2023年將增長至1206億元。目前國內(nèi)已涌現(xiàn)出一批國產(chǎn)芯片企業(yè)，在下游需求和政策的雙輪驅(qū)動(dòng)下，我國芯片廠商有望迎來加速發(fā)展。

華創(chuàng)證券表示，國產(chǎn)算力迎來機(jī)遇，建議關(guān)注算力服務(wù)器：高新發(fā)展、四川長虹、神州數(shù)碼、拓維信息、中科曙光、中國長城、常山北明等；算力芯片：寒武紀(jì)、景嘉微、海光信息、龍芯中科等。

東莞證券認(rèn)為，在算力自主可控的背景下，華為、海光信息、寒武紀(jì)等國產(chǎn)算力有望進(jìn)一步崛起，深度參與國內(nèi)算力工程的建設(shè)。其中，華為的“鯤鵬+昇騰”算力體系無論是技術(shù)水平，還是生態(tài)建設(shè)、應(yīng)用落地，都處于國產(chǎn)算力領(lǐng)先水平，建議重點(diǎn)關(guān)注華為“鯤鵬+昇騰”產(chǎn)業(yè)鏈。

對(duì)于具體標(biāo)的，東莞證券建議繼續(xù)關(guān)注中國長城、浪潮信息、廣電運(yùn)通、科大訊飛、大華股份、?？低?、啟明星辰、久遠(yuǎn)銀海、數(shù)字政通、新國都、漢得信息、易華錄、彩訊股份、首都在線、恒生電子、云賽智聯(lián)、寶信軟件、星環(huán)科技-U、龍芯中科、福昕軟件、金山辦公、優(yōu)刻得-W、卓易信息等相關(guān)標(biāo)的。

申港證券則指出，禁令下國產(chǎn)芯片優(yōu)勢凸顯。算力網(wǎng)絡(luò)能夠繞開高端芯片的限制，為我國先進(jìn)計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展另辟蹊徑。算力網(wǎng)絡(luò)通過將先進(jìn)算力進(jìn)行集中化建設(shè)，可以節(jié)約各個(gè)企業(yè)、行業(yè)的算力投資，進(jìn)而降低社會(huì)對(duì)先進(jìn)半導(dǎo)體及相關(guān)設(shè)備的依賴程度。建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、國產(chǎn)芯片、基于國產(chǎn)算力的大模型及應(yīng)用、與算力網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的算力租賃和算力調(diào)度等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

相關(guān)標(biāo)的為華為產(chǎn)業(yè)鏈：拓維信息、四川長虹、神州數(shù)碼；國產(chǎn)芯片：海光信息、寒武紀(jì)、景嘉微、龍芯中科；AI大模型及應(yīng)用：科大訊飛、超圖軟件、航天宏圖；算力租賃：鴻博股份、恒潤股份；算力調(diào)度：恒為科技。