10月27日，江蘇銀行發(fā)布2023年三季報。報告期內(nèi)，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入586.78億元，同比增長9.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤256.54億元，同比增長25.21%。年化ROE為18.08%，年化ROA為1.12%，分別同比提升1.53個百分點和0.10個百分點。報告期末，該行不良貸款率0.91%，較上年末下降0.03個百分點，撥備覆蓋率378.12%，較上年末提升6.46個百分點。總體看，江蘇銀行各項業(yè)務(wù)繼續(xù)保持了穩(wěn)健增長的良好態(tài)勢，三季報業(yè)績可圈可點。

服務(wù)實體經(jīng)濟成效明顯，資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)健增長

記者注意到，近年來，江蘇銀行堅守服務(wù)實體經(jīng)濟定位，集聚更多資源投向先進制造業(yè)、小微、綠色等重點領(lǐng)域，在助力強鏈補鏈延鏈、科技自立自強、綠色低碳轉(zhuǎn)型等方面取得實效。報告期末，該行制造業(yè)貸款余額2396億元，較上年末增長23.71%；小微貸款余額6284億元，較上年末增長11.86%，其中，普惠小微貸款余額1674億元，較上年末增長20.90%；綠色信貸余額2928億元，較上年末增長45.30%。

結(jié)合內(nèi)外環(huán)境和行業(yè)背景分析，或得益于江蘇實體經(jīng)濟旺盛需求和自身長期以來的轉(zhuǎn)型定力，江蘇銀行在復(fù)雜多變的外部形勢下依然展現(xiàn)出很強的發(fā)展韌性和成長性，業(yè)績穩(wěn)居行業(yè)頭部水平。截至2023年三季度末，該行資產(chǎn)總額3.34萬億元，較上年末增長11.95%；各項存款余額1.90萬億元，較上年末增長17.12%；各項貸款余額1.79萬億元，較上年末增長11.55%。

據(jù)了解，江蘇銀行持續(xù)完善金融服務(wù)方案，深化集群平臺、創(chuàng)新載體、鏈主企業(yè)等渠道合作，系統(tǒng)推進產(chǎn)業(yè)鏈研究，在強韌性、強賽道、新業(yè)態(tài)等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，全力搶抓政策機遇和業(yè)務(wù)機會，在全力服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

經(jīng)營效益穩(wěn)步提升，價值創(chuàng)造能力進一步增強

從市場數(shù)據(jù)看，三季度以來，受息差下行和8月以來債市波動等因素影響，上市銀行業(yè)績整體承壓。但從各項盈利指標看，江蘇銀行經(jīng)營業(yè)績明顯好于上市同業(yè)。報告期內(nèi)，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入586.78億元，同比增長9.15%，歸屬于上市公司股東的凈利潤256.54億元，同比增長25.21%。 

進一步分析發(fā)現(xiàn)，良好的經(jīng)營韌性或與江蘇銀行不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)息息相關(guān)。三季報數(shù)據(jù)顯示，在江蘇銀行3.34萬億的總資產(chǎn)中，信貸資產(chǎn)1.79萬億元、金融投資資產(chǎn)1.16萬億元，兩者合計占到總資產(chǎn)近九成。其中，信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)大致為小微三分之一、零售三分之一、大公司三分之一。

值得注意的是，作為兩項核心盈利效率指標，凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)收益率（ROA）在投研領(lǐng)域備受關(guān)注，江蘇銀行在上述方面的表現(xiàn)不僅跟自身比持續(xù)提升，即便在行業(yè)橫向比較下也處于不錯的水平。報告期內(nèi)，該行年化ROE為18.08%，同比提升1.53個百分點，年化ROA為 1.12%，同比提升0.10個百分點，從已知數(shù)據(jù)看，上述兩項指標排在行業(yè)前列。

資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，風(fēng)控能力持續(xù)精進

眾所周知，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行基業(yè)長青的生命線。縱觀江蘇銀行近年來的發(fā)展，在規(guī)模、效益保持穩(wěn)健增長的同時，該行風(fēng)險管控的全面性、有效性不斷精進提優(yōu)，這種“穿越周期的穩(wěn)”能讓其自身經(jīng)營經(jīng)得起經(jīng)濟周期的考驗。

數(shù)據(jù)顯示，上市七年來，江蘇銀行不良率逐年下降，撥備覆蓋率穩(wěn)步提升，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。截至三季度末，江蘇銀行不良貸款率0.91%，較上年末下降 0.03個百分點，撥備覆蓋率378.12%，較上年末提升6.46個百分點。各項資產(chǎn)質(zhì)量先導(dǎo)指標趨勢良好。

從更長周期看，江蘇銀行在近兩年來的定期報告中多次提到積極推進智慧風(fēng)控轉(zhuǎn)型，系統(tǒng)運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，持續(xù)迭代風(fēng)控模型、優(yōu)化風(fēng)控系統(tǒng)，構(gòu)建了“集中式、矩陣型”的風(fēng)險管理組織架構(gòu)和“橫到邊、縱到底”的全面風(fēng)險管理體制機制，風(fēng)險防控能力不斷增強。 

“兩件大事”圓滿完成，長期可持續(xù)發(fā)展值得期待

細心的投資者會發(fā)現(xiàn)，近段時間江蘇銀行密集披露了不少公告，其核心主要圍繞兩件事：第一件是新一屆董事會完成換屆。此次三季報是新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子上任后交出的第一份成績單，不難看出，其依然保持了良好的經(jīng)營穩(wěn)定性和業(yè)績成長性。第二是200億元可轉(zhuǎn)債完成轉(zhuǎn)股。公開信息顯示，蘇銀轉(zhuǎn)債最終轉(zhuǎn)股比例為99.98%，位列滬市歷史前三、在近20年發(fā)行的滬市可轉(zhuǎn)債中最高，同時也是近四年來唯一通過市場化手段達成可轉(zhuǎn)債強贖的上市銀行，示范效應(yīng)明顯。截至三季度末，江蘇銀行核心一級資本充足率已經(jīng)達到9.40%，創(chuàng)近年來新高。

從專業(yè)機構(gòu)的分析觀點看，作為頭部城商行，江蘇銀行區(qū)位優(yōu)勢顯著，經(jīng)營韌性強，業(yè)績增長穩(wěn)定性好。隨著董事會換屆完成、可轉(zhuǎn)債順利轉(zhuǎn)股，市場原有的顧慮因素已經(jīng)消除，江蘇銀行未來的可持續(xù)發(fā)展將會更有保障，相對目前0.6倍左右的市凈率，投資性價比進一步凸顯。