今年7月，證監會發布了公募基金費率改革工作安排, 此后，基金公司陸續推出浮動費率產品。近日，興證全球基金發布公告，旗下與基金業績掛鉤的產品——興證全球可持續投資三年定開混合型基金將于11月13日發售。金牛基金經理何以廣將擔綱管理該產品。

作為最新一批浮動費率產品，興證全球可持續投資三年定開基金設有基礎管理費和業績報酬，最終費率取決于基金封閉期內凈值增長及年化收益率情況，該模式減少了投資未盈利情形下的管理費，業績報酬也對基金管理人提出了更高的要求。與投資者利益共擔是該產品費率機制設計的初衷。

擬任基金經理何以廣先生于2015年開始管理基金，8年的投資歷程中幾經牛熊轉換，磨礪出了“全天候”的投資能力。

浮動費率機制設計，與投資者同舟共濟

有別于固定費率的基金產品,興證全球可持續投資三年基金的管理費分為基礎管理費和業績報酬。開放期內，該基金不收取基礎管理費。封閉期內，基礎管理費按前一日基金資產凈值的1.0%年費率計提。其中基礎管理費的50%為基金管理人的固定管理費，另外50%為或有管理費，若封閉期期末凈值小于或等于期初凈值，該費用全額返還至基金資產。當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業績比較基準的年化收益率時，基金管理人對基金年化收益率超過業績報酬計提基準(8%和同期業績比較基準年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計提比例計算業績報酬。業績報酬計提比例年化不超過1.0%，即基金管理人對基金年化收益率超過計提基準部分的20%計提業績報酬，按此計提的業績報酬計提比例超過1.0%時，則按1.0%的比例計提。

如上規則減少了投資未盈利情形下的管理費，而業績報酬不僅是一種業績激勵，也對基金管理人的管理能力提出了更高的要求。這樣的管理費率設計形成了基金管理人與投資者利益共擔的機制，興證全球基金表示，希望通過這種形式力爭提升持有人獲得感。

金牛基金經理何以廣穿越牛熊， 以勤奮拓廣度

擬任基金經理何以廣是清華大學核科學與技術博士，擁有4年研究 、8年基金管理經驗，長期歷史業績優秀。歷史管理時間超3年的4只基金任職區間單位凈值累計增長均超0.5元/份額。管理時間最長的代表產品曾獲2020年度五年期開放式混合型持續優勝金牛基金、五年持續回報積極混合型明星基金獎，任職期間的單位凈值累計增長1.1735元/份額，管理期內的7年期回報位列同類同期前5%(17/335，銀河)，同期凈值增長率為131.87%(均截至2022/12/31)。

何以廣的投資幾經牛熊市轉換，磨礪出了他“全天候”的投資能力。以他管理時間最長的代表產品為例，該基金在其管理的各個階段持續超越了滬深300指數、偏股基金指數。

何以廣擅長從“概率思維”出發，以“廣度研究”構建“超級分散”的投資組合，并根據股票基本面、及時跟蹤動態調整，以應對不同風格的市場環境，力爭在不確定性中尋找更確定的可持續投資價值。

發掘高質量增長公司，追求可持續的業績

興證全球可持續投資三年基金為混合型基金，股票倉位占基金資產的60%-95%，其中可投港股通標的股票占股票資產的0-50%。在此框架下，該基金采用“自上而下”和“自下而上”的可持續投資個券選擇方法，實現資產的配置和調整。并且結合行業比較和公司比較，綜合考慮公司質地、行業屬性、商業模式等，尋找有質量增長的公司。

風險收益比的衡量是興證全球可持續投資三年基金投資組合構建的重要出發點，因此該基金同樣致力于抓取周期性公司中的確定性反轉部分，通過衡量市盈率、市凈率、市銷率等指標帶來的價值股估值修復機會，以及風格投資中早期風險收益比較高的部分。

另外，該基金將秉承可持續投資原則，在選擇投資標的時，不僅關注企業的財務表現，同時充分評估公司在環境、社會和治理三個維度的表現，以期在追求長期穩定財務回報的同時，促進全球可持續發展目標的實現。

“冰點”播種，力爭提升投資體驗

興證全球基金一直將責任視為最重要的企業文化和價值觀，截至2023年二季度末，歷獲基金行業“奧斯卡”——金牛基金管理公司大獎共計12座，公司共獲金牛獎66座，過去10年維度權益類基金投資收益為339.99%，位居行業第2(2/68，海通)，長期收益創造能力顯著。

當前權益類基金新發低溫，2023年6月全市場權益類基金發行總份額121億份，處于歷史18%分位點。回望歷史，新發低溫時期，投資中證偏股基金指數的正收益占比高于其它時期，低谷期可能蘊藏更好的投資機會。目前，權益市場經歷前期調整，伴隨著資本市場利好政策的陸續出臺，優質資產具備長線布局吸引力。業內人士表示，大勢來看，當前可能是較好的長期投資起點。

風險提示：本基金為混合型基金，預期收益和預期風險高于貨幣市場基金、債券型基金，低于股票型基金。基金管理人對其評級為R3。本基金業績基準為：滬深300指數收益率×60%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)×20%+中債綜合(全價)指數收益率×20%。本基金股票資產投資比例為基金資產的60%—95%(其中投資于港股通標的股票的比例占股票資產的 0-50%)，但每個開放期開始前3個月、結束后3個月以及開放期期間不受前述投資組合比例的限制。本基金以三年為一個封閉期，在封閉期內不辦理申購與贖回業務，也不上市交易，因此本基金存在封閉期內無法贖回基金份額的情況。本基金的基金管理費由基礎管理費和業績報酬兩部分組成，而基礎管理費、業績報酬取決于基金封閉期內凈值增長情況及年化收益率情況，因此投資者在認/申購本基金時無法預先確定本基金的整體管理費水平。本基金公布的基金份額凈值中，為按1.0%/年收取管理費的凈值。本基金封閉期內(封閉期最后一天除外)披露的基金份額凈值為已扣除或有管理費但未扣除基金管理人業績報酬前的基金份額凈值，可能因為封閉期最后一天或有管理費劃歸基金資產或計提業績報酬導致基金份額凈值發生波動。投資者實際可得的份額凈值可能與披露凈值不同。投資者實際贖回金額，以登記機構確認數據為準。雖然本基金采用浮動管理費加提取業績報酬的模式，但這并不代表基金的收益保證，即封閉期到期時，存在年化收益率低于8%甚至為負的可能性。擬任基金經理何以廣投研經歷：2011年6月-2015年6月，任長城基金行業研究員;2015年6月至2023年2月任長城基金基金經理，曾任長城基金總經理助理兼公募基金投資決策委員會委員、研究部總經理。可持續投資策略指秉承可持續投資原則，不僅關注企業的財務表現，同時充分評估公司在環境、社會和治理表現，以期在追求長期穩定財務回報的同時，也促進全球可持續發展目標的實現，并推動聯合國的17個可持續發展目標(SDGs)的實現，不作為收益承諾和業績保證。本基金將僅通過港股通投資于香港股票市場，不必然投資港股通標的股票。興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績或擬任基金經理曾管理的其他組合的業績不構成基金業績表現的保證。過往業績并不預示未來，基金收益有波動風險。基金投資須謹慎，請審慎選擇。