今年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了公募基金費(fèi)率改革工作安排, 此后，基金公司陸續(xù)推出浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。近日，興證全球基金發(fā)布公告，旗下與基金業(yè)績掛鉤的產(chǎn)品——興證全球可持續(xù)投資三年定開混合型基金將于11月13日發(fā)售。金牛基金經(jīng)理何以廣將擔(dān)綱管理該產(chǎn)品。

作為最新一批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，興證全球可持續(xù)投資三年定開基金設(shè)有基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬，最終費(fèi)率取決于基金封閉期內(nèi)凈值增長及年化收益率情況，該模式減少了投資未盈利情形下的管理費(fèi)，業(yè)績報(bào)酬也對基金管理人提出了更高的要求。與投資者利益共擔(dān)是該產(chǎn)品費(fèi)率機(jī)制設(shè)計(jì)的初衷。

擬任基金經(jīng)理何以廣先生于2015年開始管理基金，8年的投資歷程中幾經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換，磨礪出了“全天候”的投資能力。

浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制設(shè)計(jì)，與投資者同舟共濟(jì)

有別于固定費(fèi)率的基金產(chǎn)品,興證全球可持續(xù)投資三年基金的管理費(fèi)分為基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬。開放期內(nèi)，該基金不收取基礎(chǔ)管理費(fèi)。封閉期內(nèi)，基礎(chǔ)管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.0%年費(fèi)率計(jì)提。其中基礎(chǔ)管理費(fèi)的50%為基金管理人的固定管理費(fèi)，另外50%為或有管理費(fèi)，若封閉期期末凈值小于或等于期初凈值，該費(fèi)用全額返還至基金資產(chǎn)。當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化收益率時(shí)，基金管理人對基金年化收益率超過業(yè)績報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)(8%和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績報(bào)酬。業(yè)績報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過1.0%，即基金管理人對基金年化收益率超過計(jì)提基準(zhǔn)部分的20%計(jì)提業(yè)績報(bào)酬，按此計(jì)提的業(yè)績報(bào)酬計(jì)提比例超過1.0%時(shí)，則按1.0%的比例計(jì)提。

如上規(guī)則減少了投資未盈利情形下的管理費(fèi)，而業(yè)績報(bào)酬不僅是一種業(yè)績激勵(lì)，也對基金管理人的管理能力提出了更高的要求。這樣的管理費(fèi)率設(shè)計(jì)形成了基金管理人與投資者利益共擔(dān)的機(jī)制，興證全球基金表示，希望通過這種形式力爭提升持有人獲得感。

金牛基金經(jīng)理何以廣穿越牛熊， 以勤奮拓廣度

擬任基金經(jīng)理何以廣是清華大學(xué)核科學(xué)與技術(shù)博士，擁有4年研究 、8年基金管理經(jīng)驗(yàn)，長期歷史業(yè)績優(yōu)秀。歷史管理時(shí)間超3年的4只基金任職區(qū)間單位凈值累計(jì)增長均超0.5元/份額。管理時(shí)間最長的代表產(chǎn)品曾獲2020年度五年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金、五年持續(xù)回報(bào)積極混合型明星基金獎(jiǎng)，任職期間的單位凈值累計(jì)增長1.1735元/份額，管理期內(nèi)的7年期回報(bào)位列同類同期前5%(17/335，銀河)，同期凈值增長率為131.87%(均截至2022/12/31)。

何以廣的投資幾經(jīng)牛熊市轉(zhuǎn)換，磨礪出了他“全天候”的投資能力。以他管理時(shí)間最長的代表產(chǎn)品為例，該基金在其管理的各個(gè)階段持續(xù)超越了滬深300指數(shù)、偏股基金指數(shù)。

何以廣擅長從“概率思維”出發(fā)，以“廣度研究”構(gòu)建“超級分散”的投資組合，并根據(jù)股票基本面、及時(shí)跟蹤動(dòng)態(tài)調(diào)整，以應(yīng)對不同風(fēng)格的市場環(huán)境，力爭在不確定性中尋找更確定的可持續(xù)投資價(jià)值。

發(fā)掘高質(zhì)量增長公司，追求可持續(xù)的業(yè)績

興證全球可持續(xù)投資三年基金為混合型基金，股票倉位占基金資產(chǎn)的60%-95%，其中可投港股通標(biāo)的股票占股票資產(chǎn)的0-50%。在此框架下，該基金采用“自上而下”和“自下而上”的可持續(xù)投資個(gè)券選擇方法，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的配置和調(diào)整。并且結(jié)合行業(yè)比較和公司比較，綜合考慮公司質(zhì)地、行業(yè)屬性、商業(yè)模式等，尋找有質(zhì)量增長的公司。

風(fēng)險(xiǎn)收益比的衡量是興證全球可持續(xù)投資三年基金投資組合構(gòu)建的重要出發(fā)點(diǎn)，因此該基金同樣致力于抓取周期性公司中的確定性反轉(zhuǎn)部分，通過衡量市盈率、市凈率、市銷率等指標(biāo)帶來的價(jià)值股估值修復(fù)機(jī)會(huì)，以及風(fēng)格投資中早期風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的部分。

另外，該基金將秉承可持續(xù)投資原則，在選擇投資標(biāo)的時(shí)，不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，同時(shí)充分評估公司在環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)維度的表現(xiàn)，以期在追求長期穩(wěn)定財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，促進(jìn)全球可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

“冰點(diǎn)”播種，力爭提升投資體驗(yàn)

興證全球基金一直將責(zé)任視為最重要的企業(yè)文化和價(jià)值觀，截至2023年二季度末，歷獲基金行業(yè)“奧斯卡”——金牛基金管理公司大獎(jiǎng)共計(jì)12座，公司共獲金牛獎(jiǎng)66座，過去10年維度權(quán)益類基金投資收益為339.99%，位居行業(yè)第2(2/68，海通)，長期收益創(chuàng)造能力顯著。

當(dāng)前權(quán)益類基金新發(fā)低溫，2023年6月全市場權(quán)益類基金發(fā)行總份額121億份，處于歷史18%分位點(diǎn)。回望歷史，新發(fā)低溫時(shí)期，投資中證偏股基金指數(shù)的正收益占比高于其它時(shí)期，低谷期可能蘊(yùn)藏更好的投資機(jī)會(huì)。目前，權(quán)益市場經(jīng)歷前期調(diào)整，伴隨著資本市場利好政策的陸續(xù)出臺(tái)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)具備長線布局吸引力。業(yè)內(nèi)人士表示，大勢來看，當(dāng)前可能是較好的長期投資起點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金為混合型基金，預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金、債券型基金，低于股票型基金。基金管理人對其評級為R3。本基金業(yè)績基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×60%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)×20%+中債綜合(全價(jià))指數(shù)收益率×20%。本基金股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的60%—95%(其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的 0-50%)，但每個(gè)開放期開始前3個(gè)月、結(jié)束后3個(gè)月以及開放期期間不受前述投資組合比例的限制。本基金以三年為一個(gè)封閉期，在封閉期內(nèi)不辦理申購與贖回業(yè)務(wù)，也不上市交易，因此本基金存在封閉期內(nèi)無法贖回基金份額的情況。本基金的基金管理費(fèi)由基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績報(bào)酬兩部分組成，而基礎(chǔ)管理費(fèi)、業(yè)績報(bào)酬取決于基金封閉期內(nèi)凈值增長情況及年化收益率情況，因此投資者在認(rèn)/申購本基金時(shí)無法預(yù)先確定本基金的整體管理費(fèi)水平。本基金公布的基金份額凈值中，為按1.0%/年收取管理費(fèi)的凈值。本基金封閉期內(nèi)(封閉期最后一天除外)披露的基金份額凈值為已扣除或有管理費(fèi)但未扣除基金管理人業(yè)績報(bào)酬前的基金份額凈值，可能因?yàn)榉忾]期最后一天或有管理費(fèi)劃歸基金資產(chǎn)或計(jì)提業(yè)績報(bào)酬導(dǎo)致基金份額凈值發(fā)生波動(dòng)。投資者實(shí)際可得的份額凈值可能與披露凈值不同。投資者實(shí)際贖回金額，以登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。雖然本基金采用浮動(dòng)管理費(fèi)加提取業(yè)績報(bào)酬的模式，但這并不代表基金的收益保證，即封閉期到期時(shí)，存在年化收益率低于8%甚至為負(fù)的可能性。擬任基金經(jīng)理何以廣投研經(jīng)歷：2011年6月-2015年6月，任長城基金行業(yè)研究員;2015年6月至2023年2月任長城基金基金經(jīng)理，曾任長城基金總經(jīng)理助理兼公募基金投資決策委員會(huì)委員、研究部總經(jīng)理。可持續(xù)投資策略指秉承可持續(xù)投資原則，不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，同時(shí)充分評估公司在環(huán)境、社會(huì)和治理表現(xiàn)，以期在追求長期穩(wěn)定財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，也促進(jìn)全球可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并推動(dòng)聯(lián)合國的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)(SDGs)的實(shí)現(xiàn)，不作為收益承諾和業(yè)績保證。本基金將僅通過港股通投資于香港股票市場，不必然投資港股通標(biāo)的股票。興證全球基金承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷本基金是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)，自主判斷基金的投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績或擬任基金經(jīng)理曾管理的其他組合的業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。過往業(yè)績并不預(yù)示未來，基金收益有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基金投資須謹(jǐn)慎，請審慎選擇。