2023年A股持續的弱市震蕩讓市場參與者倍受考驗，在此背景下，紅利策略及相關指數卻異軍突起，以顯著超額收益切實地讓投資者感受到了紅利投資的獨特魅力與不凡風采。

基于紅利策略的有效性與成功經驗，國內ETF頭部資管機構之一——華寶基金自11月20日起全面發行華寶標普中國A股紅利機會ETF(場內簡稱：標普紅利ETF，認購代碼562063)，希望以優質ETF工具助力廣大投資者把握A股紅利投資機遇，有效突圍震蕩市。

根據相關信息披露，華寶基金此次發行的標普紅利ETF(認購代碼562063)將緊密跟蹤標普中國A股紅利機會指數，而該指數來源于全球第一大紅利指數提供商——標普道瓊斯指數公司，其在編制紅利策略指數方面擁有豐富的經驗，由此也將引入海外成熟的紅利策略經驗。

根據標普道瓊斯公司及Wind統計數據，2023年前三季度，代表大、中、小盤市值的滬深300、中證500及中證1000指數分別出現約3%-5%不等的跌幅，同期標普A股紅利指數卻逆市上漲8.42%，若考慮到指數組合中相關公司的現金分紅及紅利再投資收益，則跟蹤該指數的收益或許更為可觀。這已充分展示了紅利投資的優勢，同時也吸引了市場多類投資者的濃厚興趣。

業內人士指出，紅利策略在全球市場廣受歡迎，目前，紅利策略已是全球市場上Smart Beta ETPs(交易所交易產品)最常使用的主流策略;同時，在過去10多年間，紅利型ETP的規模穩步增長，目前全球400多只紅利ETP產品的合計管理規模已接近4300億美元。

紅利策略的蓬勃盛行，也充分證明了其核心邏輯即“股息率”因子的優秀和可持續。股息率即上市公司現金分紅與股票價格的比值，由于現金分紅與上市公司盈利質量、分紅意愿相關聯，因此也與上市公司基本面狀況密切相關;另一方面，股票價格是否相對便宜，也影響著股息率的高低。由此，從“股息率”著眼，通過紅利策略篩選出的股票組合天然就具有盈利高、質量好、估值低的特點。

不僅如此，同目前市場上其他幾大主要紅利指數相比，標普A股紅利指數在指數編制上更有自身特色，它致力于在A股精選100家高股息率好公司，在構建指數組合的過程中，則通過股息率進行排序，按股息率從高到低進行篩選，同時進行股息率加權，讓分紅高的股票，獲配更高的權重。與此同時，標普A股紅利指數還會對股票進行基本面質量穩定性篩選、分紅穩定性篩選，并要求組合中的個股權重不超過3%，單個GICS行業權重不超過33%;此外，每年還將在1月和7月對指數進行兩次定期調整。華寶基金指數投資總監、指數研發投資部總經理及標普紅利ETF的擬任基金經理胡潔表示，通過以上編制規則，標普A股紅利指數實現了五大有特色的優點：一是盈利穩定性與分紅穩定性篩選保證入選成份股的基本面質量;二是一年兩次調樣，與紅利類策略最優調倉頻率相匹配，更好抓住紅利周期的動態調整機會;三是采用過去一年分紅金額計算股息率，時效性更高;四是權重上限設置更低，降低“價值陷阱”的概率;五是市值分布更均衡，組合分散化程度更高，做到降低大中小盤的偏離。

而從核心的股息率和年化收益率來看，標普A股紅利指數表現也非常突出。截至2023年9月30日，該指數股票組合的股息率達到6.79%，同時，自2009年初以來，指數的年化收益率也高達15.34%。

華寶基金指數投資團隊實力卓越。根據滬深交易所公開數據，截至2023年三季度末，華寶基金所管理的權益類ETF總規模為672億元，全市場排名第7;部門業務全面覆蓋——寬基指數基金、ETF、Smart Beta指數產品。同時，華寶基金還曾獲得上交所2019年、2020年、2021年“十佳ETF管理人”榮譽，并于2021年、2022年、2023年三屆蟬聯“金基金·被動投資基金管理公司獎”。不僅如此，華寶基金旗下優秀ETP產品——紅利基金LOF，憑借著出色的投資管理和優秀的業績，分別于2019年摘獲“2018年度開放式指數型金牛基金”獎項，于2021年榮獲“三年期開放式指數型金牛基金”。值得注意的是，紅利基金LOF同樣也正是以標普中國A股紅利機會指數作為標的指數。

三年兩獲“基金業奧斯卡”金牛獎，以及近1年、近3年、近5年收益率均在同類基金中排名前列的紅利基金LOF，已為A股紅利投資提供了優質樣本。目前華寶基金啟動標普紅利ETF的發行，也相應將公司在紅利主題投資上的成功經驗引入至ETF領域，基金市場圍繞著紅利策略，將迎來便捷、透明、高效、低成本的優質ETF投資工具，華寶基金Smart Beta指數產品及ETF陣容也將再次擴容。

華寶基金指數投資總監、標普紅利ETF擬任基金經理胡潔日前也指出，投資紅利策略有以下四個優勢：一是國內經濟正從高速增長向高質量發展轉變，經濟發展與政策更聚焦于現代化產業體系的建設;二是在政策呵護明顯的環境下，國內經濟的進一步復蘇可期，在此背景下，紅利類資產表現是值得期待的;三是從市場來看，存量震蕩的特征明顯，低估值與高性價比板塊仍會是投資者們重點布局的方向;四是當前紅利資產股息率仍處于高位，在高股息時投資紅利策略不失為一個良好的選擇。

注：

1. 根據標普道瓊斯公司及Wind統計數據，自2023.1.1-2023.9.30，滬深300指數漲跌幅為-4.70%，中證500指數漲跌幅為-2.96%，中證1000指數漲跌幅為-3.23%，標普A股紅利指數漲跌幅為8.42%。

2. 目前全球共有400多只紅利ETP產品，合計管理規模近4300億美元。數據來源：Bloomberg、Wind。截至2023.8.31。

3. 標普A股紅利指數編制方法及指數對比等相關內容及資料來源于：標普道瓊斯指數、中證指數、上證指數、深證指數。

4. 根據標普道瓊斯指數公司公布的月度數據，標普A股紅利指數2023年9月股息率為6.79%。

5. 自2009.1.1-2023.9.30，標普A股紅利指數年化收益率達15.34%，數據來源：標普道瓊斯指數、中證指數、上證指數、深證指數、Wind。標普A股紅利指數基日為2004.6.18，發布日期為2008.9.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。標普A股紅利全收益指數(將成份股分紅計入收益)近5個完整年度的漲跌幅為：2018年，-21.46%;2019年，21.53%;2020年，6.12%;2021年，23.12%;2022年，-3.59%。

6. 2019年11月29日，在“中國?上交所ETF十五周年峰會”上，華寶基金榮獲上海證券交易所2019年“十佳ETF管理人”大獎。2021年1月，在上海證券交易所開展的“十佳ETF管理人”評選活動中，華寶基金獲評2020年“十佳ETF管理人”大獎。2022年1月28日，在上海證券交易所開展的“十佳ETF管理人”評選活動中，華寶基金獲評2021年“十佳ETF管理人”大獎。2021年7月13日，在《上海證券報》舉辦的第十八屆“金基金”獎評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金?被動投資基金管理公司獎”。2022年11月14日，在《上海證券報》舉辦的第十九屆“金基金”獎評選中，華寶基金管理有限公司榮獲“金基金?被動投資基金管理公司獎”。2023年8月17日，《上海證券報》舉辦的第二十屆“金基金獎”評選中，華寶基金榮獲“金基金?被動投資基金管理公司獎”。2021年9月28日，在中國證券報社主辦的第十八屆中國基金業“金牛獎”評選中，華寶紅利基金榮獲“三年期開放式指數型金牛基金”獎項。2019年4月14日，在中國證券報社主辦的“第16屆中國基金業金牛獎”評選活動中，華寶紅利基金榮獲“2018年度開放式指數型金牛基金”大獎。

7. 截至2023.9.30，紅利基金LOF最近1年收益率12.46%，同類基金排名8/30;最近3年收益率35.88%，同類排名4/24;最近5年收益率60.37%，同類排名6/15。數據來源：基金定期報告、銀河證券。同類基金為標準策略指數股票型基金(A類) 。紅利基金LOF成立于2017.1.18，胡潔自2017.1.18起擔任基金經理，本基金業績比較基準為標普中國A股紅利機會指數收益率*95%+同期銀行活期存款利率(稅后)*5%，2018-2022年度增長率/業績比較基準(%)分別為：-20.84/-23.39;19.21/14.97;9.48/1.32;23.73/16.12;-4.42%/-8.18%。華寶標普中國A股紅利機會指數證券投資基金(LOF)歷任基金經理有張奇(2021.3.8-2022.9.27)。

風險提示：

1. 標普紅利ETF(562063)被動跟蹤標普A股紅利指數，該指數基日為2004.6.18，發布日期為2008.9.11。指數歷史業績根據該指數成份股結構模擬回測而來。指數成份股可能會發生變化，其回測歷史業績不預示指數未來表現。紅利基金LOF(501029)由華寶基金發行與管理，其基金業績比較基準為標普A股紅利指數收益率*95%+同期銀行活期存款利率(稅后)*5%，該基金分別于2019、2021年榮獲“2018年度開放式指數型金牛基金”、“三年期開放式指數型金牛基金”。

2. 標普紅利ETF由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現，基金投資需謹慎!基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。