小市值股票一直是公認的量化策略沃土。2021年以來，小盤風格的持續占優，更為小盤量化策略吸引了大量的關注。

今年8月，中證指數有限公司重磅推出中證2000指數，在進一步豐富了小盤投資指數的序列的同時，為中證2000指數增強策略的開發拉開了序幕。

在此背景下，各量化大廠積極布局。在指數增強領域深耕多年的華泰柏瑞量化團隊也即將出手，公告顯示，旗下華泰柏瑞中證2000指數增強基金(A類019923、C類019924)將于12月20日起發售。

Wind數據顯示，作為小市值代表指數之一，中證2000指數，截至12月11日，收獲了今年以來7%的漲幅，連續三年(2021-2023年)表現優于滬深300等其他寬基類指數。長期來看，自2013年12月31日基日以來，中證2000指數累計漲幅144%，年化漲幅達9.65%。(數據來源wind，截至2023年12月11日)

從行業分布來看，中證2000指數多覆蓋新興成長行業、高新技術產業等高景氣賽道，聚焦國家戰略發展方向。值得一提的是，其成分股中“專精特新”中小企業的數量要遠遠大于其他寬基指數。“高成長”“多黑馬”的標簽，使得中證2000指增策略更受期待。

中證2000指數成份股數量眾多、行業分布分散、個股基本面差異較大的特點，相對主觀投資，更適合量化投資發揮“主場”優勢。其一，小盤股具有更高的流動性、波動性和靈活性，為量化投資爭取超額收益提供了更豐富的數據來源;其二，小盤股的分析師覆蓋率較低，容易出現定價誤差，有利于通過量化策略挖掘豐厚的阿爾法收益;其三，小盤股波動較高，量化策略可通過調整交易頻率中短期內實現交易獲利，力爭獲得增強收益。

作為市場上較早布局量化產品的基金公司，華泰柏瑞量化團隊在指數增強領域積累了豐富經驗，以細水長流的阿爾法能力聞名市場。數據顯示，截至2022年年底，在全市場名稱中含有“量化”的混合型基金中，成立滿8年(2015-2022年)且每年超越業績基準的僅有2只(樣本數13)，全出自華泰柏瑞。(具體業績見備注)

據悉，華泰柏瑞全新開發的短期量化模型將應用在本次華泰柏瑞中證2000指數增強基金(A類019923、C類019924)的日常運作中。據知情人士透露，該策略定位與市場常見的短期量價策略有所區別，一方面，結合了華泰柏瑞量化團隊的過往優勢，將技術面與短期基本面、事件驅動因子相融合;另一方面，選擇了擁擠度較低的周頻換手策略，有利于捕捉小盤交易型Alpha機會。

歷史經驗顯示，在經濟弱復蘇疊加流動性充裕的階段，小盤表現可能較優。華泰柏瑞中證2000指數增強基金或可成為布局小盤投資機會的不錯選擇。

備注：連續8年每年超越業績基準的有2只，華泰柏瑞量化先行A、華泰柏瑞量化優選。華泰柏瑞量化先行A成立于2010年6月22日， 2015-2022年每年收益依次為69.15%、-0.71%、19.22%、-25.57%、31.03%、27.29%、18.82%、-14.70%。同期業績比較基準收益依次為6.98%、-8.16%、17.32%、-29.45%、25.09%、19.94%、14.83%、-19.30%。華泰柏瑞量化先行C設立于2020年9月28日，2021年、2022年收益依次為17.59%、-15.33%，業績比較基準收益同A類。華泰柏瑞量化優選成立于2014年12月17日，2015-2022年每年收益依次為34.94%、2.65%、24.37%、-22.28%、36.20%、29.58%、3.57%、-16.25%。業績比較基準為：95%*滬深300指數收益率+5%*銀行活期存款利率(稅后)，同期收益依次為5.70%、-10.63%、20.63%、-24.12%、34.14%、25.86%、-4.85%、-20.58%。以上數據摘自基金定期報告。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。

基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾將本著誠信嚴謹的原則，勤勉盡責地管理基金資產，但并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為跟蹤中證2000指數的增強策略基金，基金管理人將根據市場情況，基于對個股的基本面研究和投資經驗，對投資組合進行優化，可能存在策略失效，無法戰勝指數收益的風險。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。指數由中證指數有限公司(“中證”)編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。