2023年，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，ETF基金卻實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)，出現(xiàn)了越跌越買(mǎi)的盛況。指數(shù)標(biāo)的中，尤以科創(chuàng)50指數(shù)(000688)最為惹眼，跟蹤該指數(shù)的ETF去年份額增加最大。2024年科創(chuàng)50指數(shù)的“繁花”能否繼續(xù)盛開(kāi)?分析人士稱，繼續(xù)看好科創(chuàng)板戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)，科創(chuàng)50指數(shù)有望迎來(lái)主升浪。

越跌越買(mǎi)

科創(chuàng)50指數(shù)成大贏家

去年ETF市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)大爆發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，ETF份額增加了5733.03億份，增幅39.71%，達(dá)到20169.42億份;總規(guī)模增加了4383.94億元，增幅27.18%，達(dá)到20514.20億元。去年新發(fā)行了152只ETF基金，ETF基金數(shù)目達(dá)到894只。

去年，收益最高的指數(shù)標(biāo)的為納斯達(dá)克科技市值加權(quán)，漲幅82.48%，科創(chuàng)50指數(shù)雖然下跌了11.24%，但不影響資金的購(gòu)買(mǎi)熱情，出現(xiàn)了越跌越買(mǎi)的情況，跟蹤該指數(shù)的ETF基金去年份額增加最大，10只ETF基金份額在2023年底合計(jì)達(dá)到1676.43萬(wàn)份，相比當(dāng)年年初增加了101.19%。

上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)發(fā)布于2020年7月，由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，包括中微公司(688012)、容百科技(688005)、華興源創(chuàng)(688001)、杭可科技(688006)、睿創(chuàng)微納(688002)等研發(fā)投入較大的公司，聚焦了高端制造和科技創(chuàng)新行業(yè)，成分股深度覆蓋“硬科技”賽道的領(lǐng)跑者。

目前，跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的有10只ETF基金，分別由鵬華、華夏、廣發(fā)、南方、工銀瑞信、易方達(dá)、華安、華泰柏瑞、國(guó)聯(lián)安基金公司管理。2023年下半年，由于看到科創(chuàng)50ETF的盛況，基金公司又紛紛布局了科創(chuàng)100指數(shù)，截至去年年底，7只科創(chuàng)100ETF的份額合計(jì)已達(dá)到292.13萬(wàn)份(見(jiàn)表)。

繼續(xù)看好

科創(chuàng)50指數(shù)或迎來(lái)主升浪

2024年科創(chuàng)50指數(shù)的“繁花”能否繼續(xù)盛開(kāi)?

華夏創(chuàng)新前沿的基金經(jīng)理屠環(huán)宇表示，2023年，在美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)中，300億美金市值以上、漲幅超過(guò)50%的股票大概有60只，其中科技公司占據(jù)了40只左右，表現(xiàn)亮眼的幾乎是與人工智能算力相關(guān)的，展現(xiàn)了人工智能大模型對(duì)這個(gè)行業(yè)帶來(lái)的顛覆式變化;其次是網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)，安全能力的平臺(tái)化創(chuàng)造了持續(xù)的業(yè)績(jī)。展望今年，科技板塊的機(jī)會(huì)與宏觀經(jīng)濟(jì)具有明顯關(guān)聯(lián)性。在政策小幅刺激的假設(shè)下，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，更大的概率是震蕩市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，考慮到2023年已經(jīng)是各類(lèi)主題炒作大年，主題標(biāo)簽、小市值、沒(méi)機(jī)構(gòu)股票已經(jīng)被充分博弈且股價(jià)位置很高，今年未必還有超額收益，更多要圍繞科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制造業(yè)服務(wù)業(yè)出海、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、計(jì)劃剛需(軍工/海風(fēng)/行業(yè)信創(chuàng)等)等方向?qū)ふ艺嬲苈涞睾陀袠I(yè)績(jī)的公司。如果財(cái)政刺激政策超預(yù)期或某季度經(jīng)濟(jì)超預(yù)期，包括半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、軟件、互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的順周期方向優(yōu)質(zhì)個(gè)股有望迎來(lái)戴維斯雙擊機(jī)會(huì)。

匯豐晉信創(chuàng)新先鋒基金經(jīng)理、投研團(tuán)隊(duì)科技組組長(zhǎng)周宗舟認(rèn)為，一項(xiàng)革命性的新技術(shù)可以劃分為三個(gè)階段——解決技術(shù)路徑，解決工程落地，商業(yè)化變現(xiàn)。從這個(gè)維度考慮，2023年的AI行情是第一階段，而未來(lái)將從“0-1”這個(gè)階段逐步向“1-10”階段演變，新階段里基本面和產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)會(huì)更加重要。結(jié)合這一判斷，2024年AI算力和電子板塊更加值得看好。

華鑫證券則繼續(xù)看好科創(chuàng)板戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)。其分析道，科創(chuàng)50指數(shù)第一大重倉(cāng)行業(yè)為電子(52.40%)，走勢(shì)和半導(dǎo)體銷(xiāo)量增速走勢(shì)高度一致。隨著半導(dǎo)體銷(xiāo)售周期見(jiàn)底，疊加信息安全下國(guó)內(nèi)自主可控邏輯明確，科創(chuàng)50指數(shù)有望迎來(lái)主升浪。科創(chuàng)100指數(shù)第一大權(quán)重行業(yè)為醫(yī)藥(30.31%)。當(dāng)前美元指數(shù)&美債收益率大幅攀升突破5%關(guān)鍵點(diǎn)位，處于潛在關(guān)鍵拐點(diǎn)期，對(duì)應(yīng)醫(yī)藥或已進(jìn)入左側(cè)布局階段。此外，科創(chuàng)50指數(shù)PE處于歷史極低位，安全邊際高，估值優(yōu)勢(shì)凸顯。科創(chuàng)100指數(shù)經(jīng)歷本輪回調(diào)，估值同樣處于合理水平。此外，科創(chuàng)50指數(shù)與科創(chuàng)100指數(shù)業(yè)績(jī)具有明顯的高彈性，在歷輪股市企穩(wěn)回升階段均漲幅靠前。當(dāng)前Wind全A指數(shù)ERP已達(dá)到歷史高位，權(quán)益市場(chǎng)下探空間不大，隨著股市回暖，科創(chuàng)板相較于其他賽道有望取得更高的回報(bào)。記者 王金萍

跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)和科創(chuàng)100指數(shù)的ETF基金