2023年，A股市場持續震蕩，ETF基金卻實現大爆發，出現了越跌越買的盛況。指數標的中，尤以科創50指數(000688)最為惹眼，跟蹤該指數的ETF去年份額增加最大。2024年科創50指數的“繁花”能否繼續盛開?分析人士稱，繼續看好科創板戰略性配置機會，科創50指數有望迎來主升浪。

越跌越買

科創50指數成大贏家

去年ETF市場實現大爆發。Wind數據顯示，2023年，ETF份額增加了5733.03億份，增幅39.71%，達到20169.42億份;總規模增加了4383.94億元，增幅27.18%，達到20514.20億元。去年新發行了152只ETF基金，ETF基金數目達到894只。

去年，收益最高的指數標的為納斯達克科技市值加權，漲幅82.48%，科創50指數雖然下跌了11.24%，但不影響資金的購買熱情，出現了越跌越買的情況，跟蹤該指數的ETF基金去年份額增加最大，10只ETF基金份額在2023年底合計達到1676.43萬份，相比當年年初增加了101.19%。

上證科創板50成份指數發布于2020年7月，由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，包括中微公司(688012)、容百科技(688005)、華興源創(688001)、杭可科技(688006)、睿創微納(688002)等研發投入較大的公司，聚焦了高端制造和科技創新行業，成分股深度覆蓋“硬科技”賽道的領跑者。

目前，跟蹤科創50指數的有10只ETF基金，分別由鵬華、華夏、廣發、南方、工銀瑞信、易方達、華安、華泰柏瑞、國聯安基金公司管理。2023年下半年，由于看到科創50ETF的盛況，基金公司又紛紛布局了科創100指數，截至去年年底，7只科創100ETF的份額合計已達到292.13萬份(見表)。

繼續看好

科創50指數或迎來主升浪

2024年科創50指數的“繁花”能否繼續盛開?

華夏創新前沿的基金經理屠環宇表示，2023年，在美國納斯達克指數中，300億美金市值以上、漲幅超過50%的股票大概有60只，其中科技公司占據了40只左右，表現亮眼的幾乎是與人工智能算力相關的，展現了人工智能大模型對這個行業帶來的顛覆式變化;其次是網絡安全行業，安全能力的平臺化創造了持續的業績。展望今年，科技板塊的機會與宏觀經濟具有明顯關聯性。在政策小幅刺激的假設下，經濟溫和復蘇，更大的概率是震蕩市的結構性機會，考慮到2023年已經是各類主題炒作大年，主題標簽、小市值、沒機構股票已經被充分博弈且股價位置很高，今年未必還有超額收益，更多要圍繞科技產業創新、制造業服務業出海、數字經濟、計劃剛需(軍工/海風/行業信創等)等方向尋找真正能落地和有業績的公司。如果財政刺激政策超預期或某季度經濟超預期，包括半導體設計、軟件、互聯網在內的順周期方向優質個股有望迎來戴維斯雙擊機會。

匯豐晉信創新先鋒基金經理、投研團隊科技組組長周宗舟認為，一項革命性的新技術可以劃分為三個階段——解決技術路徑，解決工程落地，商業化變現。從這個維度考慮，2023年的AI行情是第一階段，而未來將從“0-1”這個階段逐步向“1-10”階段演變，新階段里基本面和產業的趨勢會更加重要。結合這一判斷，2024年AI算力和電子板塊更加值得看好。

華鑫證券則繼續看好科創板戰略性配置機會。其分析道，科創50指數第一大重倉行業為電子(52.40%)，走勢和半導體銷量增速走勢高度一致。隨著半導體銷售周期見底，疊加信息安全下國內自主可控邏輯明確，科創50指數有望迎來主升浪。科創100指數第一大權重行業為醫藥(30.31%)。當前美元指數&美債收益率大幅攀升突破5%關鍵點位，處于潛在關鍵拐點期，對應醫藥或已進入左側布局階段。此外，科創50指數PE處于歷史極低位，安全邊際高，估值優勢凸顯。科創100指數經歷本輪回調，估值同樣處于合理水平。此外，科創50指數與科創100指數業績具有明顯的高彈性，在歷輪股市企穩回升階段均漲幅靠前。當前Wind全A指數ERP已達到歷史高位，權益市場下探空間不大，隨著股市回暖，科創板相較于其他賽道有望取得更高的回報。記者 王金萍

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