2月2日，國(guó)內(nèi)首批10只中證A50指數(shù)ETF同時(shí)獲批，備受矚目，包括華寶基金在內(nèi)的10家公募基金公司悉數(shù)拿到“入場(chǎng)券”。

中證A50指數(shù)ETF如此受關(guān)注，一方面與當(dāng)前ETF賽道的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈密切相關(guān)，10家公募基金公司鏖戰(zhàn)中證A50指數(shù)，成為2024年ETF戰(zhàn)場(chǎng)的第一把火;另一方面，相較于市場(chǎng)上已有的MSCIA50、富時(shí)A50、上證50等寬基指數(shù)，中證A50指數(shù)有其特有的編制優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒊蔀锳股“漂亮50”新典范，而跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，將擾動(dòng)寬基指數(shù)ETF的現(xiàn)有格局。

2024年ETF賽道的“第一把火”

2024年1月2日，中證指數(shù)有限公司正式發(fā)布中證A50指數(shù)。同日，包括華寶基金在內(nèi)的10家公募基金公司，集體上報(bào)跟蹤該指數(shù)的ETF，成為點(diǎn)燃新年ETF賽道的“第一把火”。

據(jù)悉，中證A50指數(shù)是A股首只由國(guó)內(nèi)指數(shù)公司編制的A50指數(shù)，該指數(shù)選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本。相比于市場(chǎng)上已有的MSCIA50、富時(shí)A50、上證50等寬基指數(shù)，中證A50指數(shù)從中證三級(jí)行業(yè)龍頭公司中選取50只最具代表性且符合互聯(lián)互通可投資范圍的上市公司證券作為指數(shù)樣本，行業(yè)覆蓋更加全面、均衡，并創(chuàng)新性引入了ESG可持續(xù)投資理念。

中證A50指數(shù)兼具大市值屬性與行業(yè)表征性。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月底，指數(shù)樣本總市值為12.17萬(wàn)億元，平均數(shù)為2435億元，共覆蓋30個(gè)中證二級(jí)行業(yè)以及50個(gè)中證三級(jí)行業(yè)。最新前十大權(quán)重股包括貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、寧德時(shí)代、招商銀行、美的集團(tuán)、長(zhǎng)江電力、紫金礦業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、中信證券、比亞迪等各行業(yè)核心龍頭上市公司。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，時(shí)間截至2023.12.31)

華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部基金經(jīng)理蔣俊陽(yáng)表示，中證A50指數(shù)采用科學(xué)合理的編制規(guī)則，兼顧成份股行業(yè)代表性和市值龍頭特征，創(chuàng)新性引入ESG可持續(xù)投資理念，篩選出50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本，有望成為表征A股核心資產(chǎn)的重要寬基指數(shù)之一。

中證A50指數(shù)：A股“漂亮50”新典范

中證A50指數(shù)的成份股一直是公募基金等內(nèi)資機(jī)構(gòu)投資者，以及以北向資金為代表的外資機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)的核心資產(chǎn)。其中，北向資金自開通以來(lái)就持續(xù)加倉(cāng)中證A50指數(shù)成份股，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023.12.31，北向資金持有中證A50指數(shù)成份股的市值達(dá)8046億元，市值占比高達(dá)40.2%。

此外，中證A50指數(shù)的新經(jīng)濟(jì)板塊占比較高，指數(shù)成份股的盈利能力和成長(zhǎng)能力較強(qiáng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023.9.30，中證A50指數(shù)成份股的凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為14.83%，凈利潤(rùn)增速的中位數(shù)為6.53%，均高于上證50、滬深300等主流寬基指數(shù)。

主要寬基指數(shù)成份股對(duì)比

(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，日期截至2023.9.30)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自指數(shù)基日2014.12.31以來(lái)截至2023.12.31，中證A50指數(shù)的累計(jì)漲幅為35.69%，年化回報(bào)為3.55%，優(yōu)于同期的上證50、滬深300等寬基指數(shù)，也優(yōu)于MSCI中國(guó) A50 互聯(lián)互通指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A50等同類指數(shù)，同時(shí)中證A50的波動(dòng)率偏小、夏普比更高，體現(xiàn)出更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

中證A50指數(shù)與主要指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征對(duì)比

(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2014.12.31-2023.12.31)

A股經(jīng)過兩年多時(shí)間的調(diào)整，截至2023.12.31，中證A50指數(shù)成份股的PE中位數(shù)已回落至歷史低位，指數(shù)最新估值水平為14.65倍，成份股最新估值中位數(shù)僅為18.46倍，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

蔣俊陽(yáng)表示，從指數(shù)定位來(lái)看，中證A50指數(shù)更加有效反映我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)。從指數(shù)成份股的行業(yè)分布看，各行業(yè)分布更加均衡，符合優(yōu)選各行業(yè)龍頭企業(yè)的特征。從指數(shù)的風(fēng)格畫像來(lái)看，中證A50指數(shù)兼具大市值、高盈利的特征。從指數(shù)的歷史估值分位數(shù)來(lái)看，其估值水平也位于歷史較低水平，中長(zhǎng)期投資性價(jià)比凸顯。

華寶基金：ETF產(chǎn)品線再升級(jí)

隨著在中證A50指數(shù)上的落子，國(guó)內(nèi)ETF投資領(lǐng)先機(jī)構(gòu)“華寶基金”旗下核心寬基產(chǎn)品線進(jìn)一步擴(kuò)容。2022年，華寶基金就已在同宗同門的中證100指數(shù)上，早早布局，且已取得領(lǐng)先地位。

據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年底，華寶基金旗下的中證100ETF基金(562000)基金份額達(dá)10.44億份，創(chuàng)出自上市以來(lái)的基金份額新高，基金規(guī)模也走高至8.51億元，其最近一年場(chǎng)內(nèi)日均成交額為4854萬(wàn)元，在全市場(chǎng)跟蹤中證100指數(shù)的10只ETF中，華寶基金旗下的中證100ETF基金(562000)不僅規(guī)模最大，同期的流動(dòng)性也最佳。

自2021年以來(lái)，華寶基金連續(xù)三屆榮膺《上海證券報(bào)》評(píng)選的“金基金?被動(dòng)投資基金管理公司獎(jiǎng)”這一基金業(yè)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。2019年、2020年及2021年，華寶基金連續(xù)三屆蟬聯(lián)上海證券交易所“十佳ETF管理人”殊榮。

據(jù)最新公布的《上海證券基金管理人場(chǎng)內(nèi)非貨ETF規(guī)模榜單(2023年四季度)》，截至2023年12月31日，華寶基金以651.97億元的非貨ETF保有規(guī)模，躋身國(guó)內(nèi)前十大場(chǎng)內(nèi)非貨ETF管理人行列。目前華寶基金指數(shù)產(chǎn)品線已全面覆蓋寬基指數(shù)基金、ETF、Smart Beta指數(shù)產(chǎn)品，公司旗下涌現(xiàn)出一系列特色鮮明、深受市場(chǎng)與投資者關(guān)注，同時(shí)市場(chǎng)成交充沛的旗艦ETF產(chǎn)品，如標(biāo)普紅利ETF、中證100ETF基金、醫(yī)療ETF、券商ETF、銀行ETF、科技ETF、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF、化工ETF、地產(chǎn)ETF、國(guó)防軍工ETF等。

從當(dāng)前投資機(jī)會(huì)來(lái)看，蔣俊陽(yáng)認(rèn)為，中證A50指數(shù)的中長(zhǎng)期配置價(jià)值逐漸凸顯。其一，隨著宏觀政策不斷發(fā)力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升，上市公司盈利預(yù)期也迎來(lái)改善趨勢(shì)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化也將助力龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升，A股大盤風(fēng)格龍頭資產(chǎn)盈利優(yōu)勢(shì)有望凸顯，從而帶動(dòng)市場(chǎng)及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)企穩(wěn)上行;其二，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展政策引導(dǎo)下，中證A50指數(shù)憑借其合理的選股方式，有助于投資者挖掘中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，或成為境內(nèi)外資金配置A股市場(chǎng)的重要標(biāo)的;其三，A股在經(jīng)歷前期調(diào)整之后，各行業(yè)龍頭公司的估值已處于歷史較低水平，結(jié)合上市公司后續(xù)盈利能力改善，中證A50指數(shù)的中長(zhǎng)期配置價(jià)值也越來(lái)越明顯。

此次，華寶基金獲批的中證A50指數(shù)ETF，計(jì)劃于深圳證券交易所上市交易，后續(xù)該ETF基金的發(fā)行、上市值得關(guān)注，將為廣大投資人提供分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)成長(zhǎng)的投資利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：中證A50指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2;中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的中證100ETF基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。