ETF、ETF、ETF。

如果要歸納2023年基金業(yè)的關鍵詞，ETF必可入選。

可不是么?

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，兩市ETF基金接近900只，規(guī)模超過2萬億元。同比、環(huán)比增速均在業(yè)內領先。

無疑，ETF是目前場內最重要的“風口”之一。

而經(jīng)歷了過去一年的調整后，越來越多的細分指數(shù)已經(jīng)進入歷史低估值區(qū)間。

以細分指數(shù)觀察，截至12月31日，港股通科技指數(shù)2023年下跌了17.88%;同期深證紅利下跌了11.31%;上證50指數(shù)回調了11.73%，幅度相當可觀。

這也吸引了部分超大型公募機構，通過系列細分指數(shù)產(chǎn)品布局未來的戰(zhàn)略機會。工銀瑞信、匯添富、鵬華等公募基金都在持續(xù)布局這個領域，迎接未來的結構性行情時代。

通過打造ETF的家族譜系，提供豐富、多元、成系列的產(chǎn)品選擇，讓投資者“一站式”完成ETF投資，已經(jīng)成為這個時代實力基金公司的必備選擇之一。

1、ETF“家族”譜系鑄就

當中型基金公司還在為第一個、第一批ETF努力拼搏時，一些大型公募機構已經(jīng)進入了全面布局的“家族化”產(chǎn)品階段。

以工銀瑞信為例，該公司長期深耕指數(shù)投資，全方位戰(zhàn)略布局，精心打造五條全覆蓋指數(shù)產(chǎn)品線。

這五條指數(shù)基金線包括寬基、行業(yè)主題、港股、多元配置、指數(shù)增強五大家族，足以滿足各類投資者從境內到境外，從穩(wěn)健到進取的各類投資需求。

而在這五大產(chǎn)品家族里，各種風險和落點的ETF產(chǎn)品，配置齊全，各居其所，構成了完整的產(chǎn)品選擇體系。

這是當下一線基金管理公司才能提供的ETF產(chǎn)品服務。

2、布局于行情“微末”之時

廣泛的產(chǎn)品分類只是第一步，如何精準落點、滿足投資者的“個性化需要”，才是“ETF家族”能夠吸引投資者的關鍵。

這方面，一線的基金公司都有自己的“特色田”。類似半導體、新能源等前期的熱門產(chǎn)品也幾乎是業(yè)內基金公司的“標配”。

但工銀瑞信并不止步于此，它們考慮的是，在更多的有戰(zhàn)略發(fā)展空間的細分行業(yè)布局ETF。

——布局于微末時，成立于行情啟動前，與投資者相伴成長于風口中。

這才是工銀瑞信ETF家族的立意所在。

從產(chǎn)品布局看，可以發(fā)現(xiàn)，工銀瑞信在ETF領域的“獨具匠心”：

以這段時間持續(xù)“狂飆”新高，在全球主要股市表現(xiàn)突出的日本市場為例，工銀瑞信公司早在2021年3月就布局了跟蹤大和日經(jīng)225的ETF產(chǎn)品—日經(jīng)ETF(159866)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月19日，大和日經(jīng)225指數(shù)最近一年漲幅達29.4%。

而印度，亦是近年來全球另外一個受關注的市場，工銀瑞信則是唯一對印度市場進行指數(shù)布局的基金公司，2018年6月發(fā)行成立印度基金LOF(164824)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月19日，印度孟買SENSEX30最近一年漲幅超25%。

在寬基領域，工銀瑞信重點布局，如科創(chuàng)ETF(588050)，是首批跟蹤上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)的ETF產(chǎn)品。截至2023年底，科創(chuàng)ETF(588050)近一年日均成交額約2.33億元，最新規(guī)模超88億元。值得關注的是，2023年9月工銀瑞信大幅降低科創(chuàng)ETF及聯(lián)接基金相關費用，管理費年費率調低至0.3%，托管費年費率調低至0.05%，聯(lián)接基金C類份額銷售服務費年費率調低至0.1%，成為同類ETF中費率較低產(chǎn)品，大大降低了投資者交易成本。

在行業(yè)主題領域，工銀瑞信更緊跟時代脈搏快速布局，如市場上首只跟蹤深證紅利指數(shù)的深紅利ETF(159905)，可以一鍵布局高分紅優(yōu)質企業(yè)。截至2023年底，深紅利ETF在全市場跟蹤深證紅利指數(shù)的場內產(chǎn)品中保持較好的流動性，近一年日均成交額約為0.49億元，最新規(guī)模達28.92億元。

值得一提的是，2024年新春首個交易日，包括工銀瑞信在內的10家基金公司同批發(fā)行中證A50ETF。工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)趙栩在接受媒體采訪時表示：“中證A50ETF將進一步豐富工銀瑞信寬基ETF產(chǎn)品矩陣，更好的滿足投資者多元化指數(shù)配置需求，在當前經(jīng)濟逐步修復，市場處于更具性價比的底部區(qū)間，為市場提供更加有代表性的核心資產(chǎn)配置工具。”

3、資產(chǎn)配置工具優(yōu)勢凸顯

隨著ETF的大力發(fā)展，其投資工具的優(yōu)勢日益凸顯，有助于幫助個人投資者實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置、細分資產(chǎn)配置，進一步分散投資風險。

寬基指數(shù)方面，工銀瑞信旗下產(chǎn)品線涵蓋了滬市、深市、港市、京市、跨市場等主流及風格指數(shù)，方便投資者布局。

在跨境市場、大宗商品領域，工銀瑞信亦有領先布局，除了前文介紹的旗下熱門QDII基金—日經(jīng)ETF(159866)、印度基金LOF(164824)外，工銀瑞信還較早布局了黃金ETF基金(518660)，及其聯(lián)接基金—工銀黃金ETF聯(lián)接(A類008142 C類008143)。

賽道主題ETF，工銀瑞信布局了周期、醫(yī)藥、科技、傳媒、新能源等高彈性、高景氣的多個賽道，為投資者參與高彈性成長行業(yè)提供方便的Beta配置工具。

比如，傳媒板塊去年在AI大模型的主題刺激下，基本面明顯轉好，吸引了大量的外部資金，板塊本身也出現(xiàn)了大幅上漲，中證傳媒指數(shù)年漲幅近20%，而工銀傳媒指數(shù)LOF，成為了捕捉行情的利器。

基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月31日，工銀傳媒指數(shù)A(164818)(LOF)過去一年凈值增長率為22.88%，超越同期業(yè)績比較基準3.99%。根據(jù)銀河證券2023年度業(yè)績排行榜，工銀傳媒指數(shù)A(164818)在銀河標準主題指數(shù)基金中排名2/131。

而物聯(lián)網(wǎng)板塊，作為當前技術領域的熱點，其投資機會獲得了市場資金的關注。作為全市場首只跟蹤深證物聯(lián)網(wǎng) 50指數(shù)的 ETF，基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至 2023年12月31日，物聯(lián)網(wǎng)ETF工銀(159709)過去一年凈值增長率為 6.96%，超越同期業(yè)績比較基準 0.22%。

此外，還有鋰電池ETF(159840)、稀有金屬ETF基金(159671)、能源ETF(561260)、半導體龍頭ETF(159665)、互聯(lián)網(wǎng)龍頭ETF(159856)、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF(516060)等行業(yè)主題ETF產(chǎn)品，助力把握時代貝塔的方向。

4、“家族化”產(chǎn)品需要強大平臺支撐

ETF和指數(shù)基金，是典型的“看上去容易”、“管理起來難度極高”的基金品種。

而且，指數(shù)產(chǎn)品的運維有典型的“規(guī)模效應”和“學習曲線”。

前者(規(guī)模效應)的寓意是，一個公司如果擁有的指數(shù)基金規(guī)模越大，則它越有可能以較低的成本和較高的效率完成投資管理。

換句話說，如果沒有基本的管理規(guī)模，則指數(shù)產(chǎn)品的管理成本會明顯提升。

后者(學習曲線)的寓意是，一個指數(shù)基金管理團隊存續(xù)時間越長，則越可能積累出投資上的抗風險能力，也越有可能為投資者打磨出性價比高、風控良好的指數(shù)產(chǎn)品來。

截至2023年12月31日，工銀瑞信被動量化業(yè)務條線現(xiàn)有29只ETF(合計規(guī)模226.72億元)、14只ETF聯(lián)接(合計規(guī)模44.71億元)和5只普通指數(shù)及LOF基金(合計規(guī)模34.72億元)，整體管理規(guī)模合計263.68億元(剔除聯(lián)接重復部分)。

從基金規(guī)模上觀察，工銀瑞信的ETF產(chǎn)品已經(jīng)形成了“經(jīng)濟規(guī)模”，這為其持續(xù)升級管理團隊、迭代管理能力和流程，提供了很好的基礎。

有跡象顯示，“ETF家族”的指數(shù)基金平臺正在崛起，雖然他們避免不了在業(yè)內的激烈競爭，但它們?yōu)橥顿Y者提供的豐富選擇和低成本、高質量的產(chǎn)品體驗，可能會改變目前已經(jīng)龐大但仍在快速成長的ETF市場。

文章來源：華爾街見聞

風險提示：指數(shù)過往數(shù)據(jù)不預示未來，不構成基金產(chǎn)品的業(yè)績保證。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。過往成交額并不構成基金流動性的保證，基金運作過程中可能還面臨因市場交易量不足，導致證券不能迅速、低成本地轉變?yōu)楝F(xiàn)金的風險。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。提及的基金主要為股票型基金，風險與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金;提及的基金主要為指數(shù)型基金，主要采用完全復制法跟蹤標的指數(shù)的表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)、以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風險收益特征。投資于權益類資產(chǎn)存在較大收益波動的風險。投資ETF及聯(lián)接基金將面臨標的指數(shù)波動的風險、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離的風險等特有特征，ETF聯(lián)接基金還將面臨與目標ETF業(yè)績差異的風險。基金有風險，投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，投資須謹慎。