2月份市場迎來久違的反彈，春節紅包果然沒有缺席。《大眾證券報》記者發現，反彈行情中，受消息影響，資金主攻數字、智能等主題，相關基金也沖在反彈隊伍的前列。另一方面，不少混合型基金盡管反彈幅度靠前，但其在1月份的跌幅也較大，部分混基倉位控制的水平仍然有待觀察。

數字成長卷土重來

“我是空倉者，只能撿群里發的紅包了。”朋友圈一位投資者吐槽，由于認為市場還處于下降通道，他本輪反彈中一直空倉，而且這樣的投資者不在少數。

紅2月市場中上漲的主題較多，汽車產業鏈、大金融、白酒等都有不小的漲幅，但都不敵數字成長主題。Wind資訊顯示，2月6日反彈以來，截至2月22日，中航機遇領航漲幅位居全市場基金的首位，漲幅30.82%，根據去年四季報，該基金重倉天孚通信、羅博特科等;緊隨其后的西部利得新動力、德邦穩盈增長、西部利得數字產業等也都是數字成長主題基金(見表);被動指數型基金中排名首位的也是數字成長主題基金——新華中證云計算50ETF期間漲幅25.5%。

數字成長主題已經被市場無數次提及，2023年ChatGPT爆紅引發了生成式人工智能技術的投資浪潮，去年前3個月，Wind人工智能指數累計上漲53.7%，今年在Sora概念引領下，數字成長主題又在紅2月反彈中沖在最前面。對此，大同證券分析人士告訴記者：“這是因為題材股、小盤股，在反彈時都會比較快，彈性較大，而人工智能相關公司恰好同時符合這兩個特征，所以受到資金偏好，投資者以后再搶反彈，可以考慮。”

對于Sora概念后續的影響，創金合信科技成長基金經理周志敏表示，第一，Sora給出了一個多模態大模型的發展方向，提振了產業界和投資界的信心。如果遲遲沒有多模態上的新進展，產業界和投資者可能會陷入AI產業發展進入停滯期的擔憂。在去年的下半年，國內外都出現這種擔憂的跡象。AI屬于典型的供給創造需求的新興行業，即模型具備多大的能力，就能創造出多大的需求，如已經開始有人考慮將其用于自動駕駛場景。個人覺得短視頻行業由于時長較短，可能被改變的速度更快、程度更深，相關公司的應用進展值得密切關注。第二，雖然目前Sora沒有公布參數和依賴算力的情況，但是從業界分析來看，將對訓練和推理的算力需求產生正面拉動，這緩解了投資者對算力即將達峰的擔憂，利好國內外算力、運力、存力相關的產業。第三，AI作為大國科技競爭的主戰場之一，封鎖與突破可能是長期的主題詞。Sora發布與否不改變也不會加速技術鴻溝。對國內產業界來說，建立自主可控的算力底座依然是必要且迫切的任務，相關投資機會一直存在。當然，與去年相比，去偽存真可能會變得更重要，故事不那么好講，得拿出真貨來才能打動市場。

混合型基金大漲大跌

進一步觀察發現，基金類型上看，此次反彈中漲幅靠前的還是混合型基金：漲幅榜前14名全部為混合型基金。不過，這些基金在1月份的行情中不少都大幅下跌20%以上，跌幅遠超大盤。顯然，反彈急先鋒并沒有表現出倉位靈活的優勢，而這樣的短板在同類基金中并不少見。

比如，2月6日至2月22日期間反彈排名第三的鵬華碳中和主題，1月份的跌幅超過30%，金信多策略精選雖然此次反彈了26.95%，但1月份跌幅同樣下跌了26.9%，倉位控制的水平體現的并不明顯。

春節前后，盡管市場出現了久違的反彈，但信心仍然不足，2024年基金該如何選擇呢?有分析人士認為，許多時候機會是跌出來的，做反彈行情，較穩妥的做法還是做穩定性好的產品。

記者 王金萍