年初至今，債牛的行情仍在繼續上演，債市一路高歌。中證全債指數自去年10月下旬探底后回升，持續創歷史新高，今年以來已累計上漲1.7%(數據來源：Wind，數據區間：2024.01.01-2024.02.26);在近期A股持續修復的行情中，“股債蹺蹺板”效應并未顯現，債市反而一路走強。

過去的一年，權益市場風高浪急，但債市整體走出波段上行的行情，債基規模持續“狂飆”。截至去年末，債券型基金規模達到9.04萬億元，成為各類基金中規模增長最多的“香餑餑”。(數據來源：Wind，截至2023.12.31)

在相對低迷的市場行情下，債基之所以成為資金的“蓄水池”備受青睞，與其相對較低的風險、較優的流動性以及相對穩健的業績收益不無關系。中長期純債基金和短期純債基金近一年以來收益率分別錄得4.11%和3.44%，同期萬得全A回報為-20.98%。(數據來源：Wind，截至2024.02.26)

在債基“大膨脹”的一年里，短債基金“吸金”能力亮眼，截至2023年12月31日，短期純債型基金規模突破萬億元大關，年內新增份額數量超3000億份(數據來源：Wind)。作為一種短期理財產品，短債基金持基體驗較好。通過比較近10年的數據可以發現，相比普通股票型基金指數，持有短債基金指數獲得正收益概率明顯大于前者，持有超過半年就有很大概率取得正收益。

在市場利率持續降低、貨基收益相對走低的“資產荒”背景下，短債基金不失為資產配置中的投資“穩定器”之選。

3月5日重磅發售的華夏安悅債券(020751/020752)擬任基金經理為劉明宇先生，作為華夏基金的“固收掌門人”，劉明宇先生具備14年證券從業經驗，其中7年公募基金管理經驗，投資風格一向以穩健為基石、注重回撤管理。其代表作華夏鼎茂A自2017年12月11日劉明宇先生開始管理以來，截至2023年12月31日，累計收益率達32.89%，超越基準回報21.87%。過去一年在銀河排名中位列71/1340;過去三年在銀河排名中位列147/984。(數據來源：基金定期報告，托管行復核，截至2023.12.31，歷史業績不代表未來表現。星級評價來自銀河證券，截至2023.12.31，分類為債券型基金。)

華夏安悅債券(020751/020752)作為一款短期純債型基金，除了有專業資深的基金經理掌舵護航外，還具備以下亮點：1、遠離股市，追求穩健投資：主投AAA級國企、央企等資信較好企業，不投資股票等權益資產，長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金;2、力控回撤，提升投資體驗：不做信用下沉，信用風險相對較低;主要持有短久期債券品種，利率風險相對較小;3、可攻可守，投資策略靈活：基金經理會基于對市場判斷，綜合運用久期、杠桿、永續債配置等策略，動態調整組合資產配置，動態進行攻防轉換，力求獲得較好的投資回報

在資金面寬松、LPR利率超預期下調多重因素共同影響下，債市表現延續強勢。截至2月26日，10年期國債盤中一度下行至2.37%，再創歷史新低(數據來源：Wind)。

展望后市，銀河證券分析認為當前仍處債牛階段，后續利率中樞繼續下移的可能性較大;長城證券指出一旦全面降息，債牛行情或會繼續延續，這種情形下，債市回調便是入場機會。華夏基金認為，短期來看適當控制久期持有中短端品種性價比更高;中長期來看，長債、超長債可繼續持有。

市場有風險，入市須謹慎。