開設個人養老金賬戶，選擇相應的養老金產品只是開始。在漫長的投資過程中，投資者可能會遇到更多難題：怎么查看基金運行是否良好?如何看待和面對個人養老金投資賬戶出現收益波動?

在個人養老金投后答疑篇，將為投資者解答這些疑惑。

Q1，通過個人養老金購買公募基金，如何查看基金的投資情況?

目前通過個人養老金賬戶可以購買的公募基金品類是“養老目標基金”，運作比較公開透明，會定期公布季報/中報/年報，投資者可登錄基金管理公司官網進行查閱，了解基金的業績表現及投資情況。具體應該查看哪些指標呢?

第一，看基金業績。業績是基金給人的第一印象，通過定期報告查看基金業績時，一方面要注重長期(比如近3年、近5年)的業績表現，另一方面要注意與業績比較基準對比，查看“凈值增長率”(實際業績)與“業績比較基準收益率”兩大指標，一般而言，長期跑贏業績比較基準的養老目標基金，才能稱得上一只合格的基金。這里需要特別說明的是，由于個人養老基金Y份額運行時間比較短，如果想了解長期業績情況可以查看Y份額所對應的原份額。以工銀瑞信基金為例，據基金定期報告顯示，截至2023年四季度，工銀瑞信基金旗下工銀養老2035Y、工銀養老2040Y、工銀養老2045Y、工銀養老2050Y等四只Y份額對應的原份額自成立以來均實現正收益。其中，作為業內首批養老目標基金，工銀養老2035A自2018年10月成立以來累計回報達29.57%，跑贏業績比較基準收益率(3.77%)。

第二，看投資策略。這一欄闡述了養老目標基金的整體運作思路，并詳細說明了基金投資組合比例，比如權益類基金的配置上/下限、固收類基金的配置上/下限等等。通過查看投資策略，我們可以對基金的風險收益水平有基本的了解，對基金的長期回報率、波動率，有一個比較理性的預期。如工銀養老2035Y的四季報中就明確提到，“四季度，考慮到估值處于低位，本基金權益倉位保持在中性偏高水平，繼續在權益基金內部 進行結構調整”。在后市策略上，從資產配置層面看，將積極布局低位資產，牢牢把握產業大趨勢，注重拓展全球視野，重點關注美債收益率處于較高位置帶來的長期戰略性配置機會。

第三，看基金投資明細。一般來說，季報會公布十大重倉子基金，中報/年報會公布全部持倉子基金。投資者可以通過“基金投資明細”進行詳細了解，查看基金的實際投資情況是否與投資策略一致，并根據子基金的長期業績表現，進一步評估基金經理優選基金的能力。在工銀養老2035Y三季度的重倉名單中，就可以看到工銀產業債券A、建信雙息紅利債券C、工銀添利債券B等基金的身影。

Q2，如何看待和面對個人養老金投資賬戶出現收益波動?

首先，建立正確的風險意識。“風險”和“收益”形影不離，低風險、高安全性背后必然是低收益，而高收益背后則必然伴隨著高風險。對年輕人來說，如果只選擇低風險的投資產品，則只能獲取相對低水平的投資回報。如果想要追求養老資產的長期增值，獲得相對較高的收益，我們就需要在規劃養老投資時優先考慮權益類產品，積累較豐厚養老資產的同時承擔相應風險。

其次，在品種選擇上，優選適合自己風險承受力的產品。總體上看，不同的個人養老基金產品有著風險等級上的差別，在工銀瑞信的養老產品序列中，就有涵蓋了穩健、均衡、積極等3只不同風險等級的目標風險基金，風險偏好逐級提升，搭建起覆蓋不同風險收益特征的養老基金產品體系。在購買養老投資產品前，投資者需要做好自身風險評估，詳盡確認投資理財產品的風險等級與條款，優選符合自身風險承受能力的產品。

最后，在持有過程中，需要堅持投資的長期主義。與普通儲蓄賬戶不同，個人養老金賬戶實行封閉運行，參加人退休、完全喪失勞動能力、出國(境)定居或符合國家規定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領取個人養老金。未達到上述條件的，中途不可以提取。因此，養老投資的核心競爭力正在于其“長期可持續性”，考核養老產品的長期收益率更為合理。當個人養老投資賬戶余額出現短期收益率出現波動時，也應放平心態，理性看待短期波動。

Q3，投資養老目標基金，優先選擇定投還是一次性投資?

從投資者實際情況角度考慮，個人養老金的準備金額和投資期限都需要進行長期積累，單筆投入很難實現，而基金定投的方式有利于投資者規律積累養老金，與養老投資特性更契合。

從風險控制角度來看，一次性投資的“擇時”很關鍵，萬一買在市場短期高點，投入進去之后可能會“站崗”，需要很長時間才能夠回本。而基金定投的優勢在于“分批購買、淡化擇時”，當市場上漲的時候，不會沖動全倉買入，因此不會盲目追高;當市場下跌時，可以越買越便宜，有望避免“抄底抄到半山腰”，有望在低位積累更多性價比較高的籌碼。對于普通工薪階層而言，每個月從工資拿出一小部分錢投在產品里，相當于平抑了擇時的風險，而且操作起來也簡單。

而在分紅方式的選擇上，推薦年輕投資者考慮“分紅再投資”，通過“定投-止盈-再定投”的良性循環，有望不斷將投資獲得的收益再次投入到養老目標基金中，一定程度上也享受到了“復利”效應。隨著時間的推移，養老資產或將積累得越來越多，幫助我們更好地應對養老問題。

根據規定，目前個人養老金賬戶年繳納上限為1.2萬元，投資者可以根據自身的現金流情況制定定投計劃，“豐儉由人”。如果閑錢較多，可以充分利用個人養老金賬戶，每月定投額度最高可達1000元;如果閑錢較少，每月定投幾百元，長期堅持下來，也可以積少成多。

總之，為了養老生活更從容，個人養老金投資非常有必要。這將會是一個長達數十年的過程，投資者一定要盡早規劃，科學、理性地選擇契合自己的養老投資產品和投資方式，立足長期、耐心持有。而作為公募行業養老排頭兵的工銀瑞信基金，也將在投研能力、產品布局、投資者陪伴等方面持續打磨，助力居民幸福養老。

風險提示：

基金名稱中含有“養老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發生虧損。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。