當地時間5月10日，美國知名數學家、對沖基金經理詹姆斯·西蒙斯去世，享年86歲。西蒙斯是世界上最富有的數學家之一。2024年，他以314億美元凈值位列2024年《福布斯》全球億萬富豪排行榜第55名。這位數學家，僅僅憑借量化模型，就以35%的年化平均回報率稱霸華爾街。

當投資遇到數學，何以迸發出如此巨大的魔力，讓量化投資者們在資本市場縱橫馳騁?

“量化投資策略通過數學模型和算法自動篩選投資標的，能夠較為客觀地分散投資風險，不受個人情緒影響，同時可以預先設定嚴格的風險控制措施，有利于在復雜多變的市場環境中降低風險暴露。”中信建投基金指數與量化投資部負責人王鵬向《大眾證券報》記者分享道。

擁有近4年公募基金投資經驗及海外投資經驗的王鵬早已是量化投資領域的老將。他碩士畢業于哥倫比亞大學統計學專業，曾任中財期貨分析師、LCM Commodities研究員、CIBC World Market期權交易員、中金基金管理有限公司量化投資副總經理、中金睿投投資管理有限公司量化投資副總經理、中信建投證券股份有限公司量化投資總監。他擬任基金經理的中信建投量化選股股票型基金將于5月13日-5月24日發售。

為什么選擇當前時點布局量化選股產品?王鵬表示，第一，A股處于價值洼地，性價比高：截至2024年4月10日，A股估值處于歷史近十年的1/4分位，性價比優勢凸顯。從萬得全A指數的市盈率來看，其總體市盈率為16.56倍，其估值水平低于近10年市盈率平均數以下，位于近十年以來估值水平位的20%左右。第二，政策持續關注投資者權益，有利于增強資本市場信心恢復。

都說投資如下棋，看不到三步，談不上高手，真正的大師往往能看到七八步之后。正是看到了AI未來的發展空間，中信建投量化選股與一般的量化基金不同，其所采用的量化投資策略以AI大模型+大數據驅動相結合的方式進行，不局限于傳統的多因子量化策略。AI相對于傳統多因子模型具備更強的數據挖掘能力，能夠抽象出更加復雜的非線性關系。同時，AI能夠處理傳統模型不適配的非結構化數據以及另類數據(關系形數據、文字數據、圖形類數據等)，體現了人工智能技術的巨大優勢：更多元的數據，更寬廣的信息源，更深入的數據處理和分析能力。

對于未來市場，王鵬分析，一季度是市場筑底博弈的階段，近期宏觀經濟金融數據有復蘇的趨勢，后續的基本面改善仍等待時間驗證。未來進入財報季，絕大多數行業盈利預測有所下修，但是今年權益市場政策改革頻出，通過嚴控上市節奏，鼓勵分紅，規范重要股東減持行為等強有力政策，有效的保障了投資者權益，有利于增強資本市場信心。此外，財政支撐充裕，可用空間高于去年實際，且相較于2023年受部分疫情放開影響，2024年經濟整體平穩，政策節奏更容易把握，預計政策端會助力預期繼續修復。A股當前完成了初步的估值修復，但整體估值仍處于歷史低位水平，隨著財政政策持續發力，宏觀數據持續改善以及資本市場的信心逐漸恢復，相信二季度之后的A股市場會有一定的結構性機會。

除了有優秀的基金經理掌舵，中信建投基金強大的投研團隊也將為中信建投量化選股的平穩運作提供全力支持。背靠控股股東中信建投證券，中信建投基金秉承“忠于信，健于投”的理念，鍛造了卓越的資產管理能力，屢獲榮譽加冕。截至2024年一季度末，公司公募產品規模787.17億元，公募產品55只。記者 王金萍