當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日，美國(guó)知名數(shù)學(xué)家、對(duì)沖基金經(jīng)理詹姆斯·西蒙斯去世，享年86歲。西蒙斯是世界上最富有的數(shù)學(xué)家之一。2024年，他以314億美元凈值位列2024年《福布斯》全球億萬富豪排行榜第55名。這位數(shù)學(xué)家，僅僅憑借量化模型，就以35%的年化平均回報(bào)率稱霸華爾街。

當(dāng)投資遇到數(shù)學(xué)，何以迸發(fā)出如此巨大的魔力，讓量化投資者們?cè)谫Y本市場(chǎng)縱橫馳騁?

“量化投資策略通過數(shù)學(xué)模型和算法自動(dòng)篩選投資標(biāo)的，能夠較為客觀地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，不受個(gè)人情緒影響，同時(shí)可以預(yù)先設(shè)定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，有利于在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中降低風(fēng)險(xiǎn)暴露。”中信建投基金指數(shù)與量化投資部負(fù)責(zé)人王鵬向《大眾證券報(bào)》記者分享道。

擁有近4年公募基金投資經(jīng)驗(yàn)及海外投資經(jīng)驗(yàn)的王鵬早已是量化投資領(lǐng)域的老將。他碩士畢業(yè)于哥倫比亞大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)，曾任中財(cái)期貨分析師、LCM Commodities研究員、CIBC World Market期權(quán)交易員、中金基金管理有限公司量化投資副總經(jīng)理、中金睿投投資管理有限公司量化投資副總經(jīng)理、中信建投證券股份有限公司量化投資總監(jiān)。他擬任基金經(jīng)理的中信建投量化選股股票型基金將于5月13日-5月24日發(fā)售。

為什么選擇當(dāng)前時(shí)點(diǎn)布局量化選股產(chǎn)品?王鵬表示，第一，A股處于價(jià)值洼地，性價(jià)比高：截至2024年4月10日，A股估值處于歷史近十年的1/4分位，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯。從萬得全A指數(shù)的市盈率來看，其總體市盈率為16.56倍，其估值水平低于近10年市盈率平均數(shù)以下，位于近十年以來估值水平位的20%左右。第二，政策持續(xù)關(guān)注投資者權(quán)益，有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)信心恢復(fù)。

都說投資如下棋，看不到三步，談不上高手，真正的大師往往能看到七八步之后。正是看到了AI未來的發(fā)展空間，中信建投量化選股與一般的量化基金不同，其所采用的量化投資策略以AI大模型+大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)相結(jié)合的方式進(jìn)行，不局限于傳統(tǒng)的多因子量化策略。AI相對(duì)于傳統(tǒng)多因子模型具備更強(qiáng)的數(shù)據(jù)挖掘能力，能夠抽象出更加復(fù)雜的非線性關(guān)系。同時(shí)，AI能夠處理傳統(tǒng)模型不適配的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)以及另類數(shù)據(jù)(關(guān)系形數(shù)據(jù)、文字?jǐn)?shù)據(jù)、圖形類數(shù)據(jù)等)，體現(xiàn)了人工智能技術(shù)的巨大優(yōu)勢(shì)：更多元的數(shù)據(jù)，更寬廣的信息源，更深入的數(shù)據(jù)處理和分析能力。

對(duì)于未來市場(chǎng)，王鵬分析，一季度是市場(chǎng)筑底博弈的階段，近期宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)有復(fù)蘇的趨勢(shì)，后續(xù)的基本面改善仍等待時(shí)間驗(yàn)證。未來進(jìn)入財(cái)報(bào)季，絕大多數(shù)行業(yè)盈利預(yù)測(cè)有所下修，但是今年權(quán)益市場(chǎng)政策改革頻出，通過嚴(yán)控上市節(jié)奏，鼓勵(lì)分紅，規(guī)范重要股東減持行為等強(qiáng)有力政策，有效的保障了投資者權(quán)益，有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)信心。此外，財(cái)政支撐充裕，可用空間高于去年實(shí)際，且相較于2023年受部分疫情放開影響，2024年經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)，政策節(jié)奏更容易把握，預(yù)計(jì)政策端會(huì)助力預(yù)期繼續(xù)修復(fù)。A股當(dāng)前完成了初步的估值修復(fù)，但整體估值仍處于歷史低位水平，隨著財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，宏觀數(shù)據(jù)持續(xù)改善以及資本市場(chǎng)的信心逐漸恢復(fù)，相信二季度之后的A股市場(chǎng)會(huì)有一定的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

除了有優(yōu)秀的基金經(jīng)理掌舵，中信建投基金強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)也將為中信建投量化選股的平穩(wěn)運(yùn)作提供全力支持。背靠控股股東中信建投證券，中信建投基金秉承“忠于信，健于投”的理念，鍛造了卓越的資產(chǎn)管理能力，屢獲榮譽(yù)加冕。截至2024年一季度末，公司公募產(chǎn)品規(guī)模787.17億元，公募產(chǎn)品55只。記者 王金萍