“紅利”持續走紅，成為投資新寵。雖然近期市場出現回調，但紅利策略熱度不減，資金持續流入。農銀匯理基金結合投資者需求，于7月2日起通過中國農業銀行等渠道發行農銀紅利甄選混合基金(A類021455/C類021456)。

據了解，農銀紅利甄選混合基金是一只主動偏股混合型基金，基金經理通過紅利策略篩選出市場上低估值優秀公司，投向全市場中具有高股息特征的紅利類資產，投資于該基金界定的紅利主題相關股票的比例不低于非現金基金資產的80%。

今年以來，在A股波動加劇的市場環境下，“紅利”表現繼續強勢，wind數據顯示，截至6月19日，中證紅利指數上漲9.43%，同期滬深300指數上漲2.85%，上證綜指上漲1.45%，紅利投資具有明顯的超額收益。長期視野下，紅利策略也是長跑健將，穿越牛熊。近十年來，中證紅利指數上漲146.22%，大幅跑贏同期上證綜指上漲46.82%的指數表現。

從長期投資維度衡量，紅利資產具有政策護航，長期投資價值顯著。隨著新“國九條”強化對上市公司現金分紅的監管，國家政策積極引導分紅，多措并舉推動提高股息率。在紅利資產中，央國企是主力軍。在深化改革背景下，央國企上市公司的營收效能有望得到改善和提升，投資價值凸顯。同時，國有上市公司的估值水平普遍偏低，兼具高分紅的重要特征，在當前利率下行的環境下，或存在更好的配置機會。

公開資料顯示，農銀紅利甄選混合基金擬任基金經理姚晨飛具有9年證券從業經歷，現任農銀策略收益混合、農銀睿選混合基金經理。他擅長大宗周期、紅利類資產和傳統行業中低估值成長股的投資。姚晨飛是農銀匯理絕對收益策略組中的重要一員，他通過對低波紅利投資策略的長期投資研究實踐，構建出自己的投資體系與紅利資產分類標準，并通過日常的投資不斷使用與驗證，在農銀策略收益混合、農銀睿選混合已經很好地展示了紅利策略的管理效果。

從中期視角來衡量，姚晨飛認為下半年紅利風格會持續占優。在他看來，未來無風險利率下行的環境仍有利于紅利資產，美聯儲若降息，我國貸款利率或也隨之下降，類債、分紅定價的紅利低波資產股價還有提升空間。

姚晨飛介紹，在未來的投資管理中，他將秉持“紅利低波為‘盾’，低估白馬為‘矛’”的策略，在市場震蕩環境下，以“高分紅+低估值”為策略尋找投資標的，擬構建以水電、高速公路、銀行等為代表的核心紅利低波資產組合作為防御主陣地。同時以處于估值低位具有明顯股息優勢的公司為進攻之“矛”，希望在震蕩市中穩扎穩打，通過立體的風險控制做好防御，爭取實現業績的不斷累積。

琦薇