2024年上半年收官之際，銀河證券發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年，“固收大廠”博時(shí)基金多只債基表現(xiàn)亮眼，博時(shí)基金旗下有2只純債基金收益率超9%，4只收益率超8%，9只收益率超5%。

實(shí)際上，這只是博時(shí)基金旗下眾多業(yè)績(jī)亮麗的固定收益產(chǎn)品中的一類(lèi)。從“老十家公募基金”到“固收大廠”，博時(shí)基金始終堅(jiān)持“做投資價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者”的投資理念，各個(gè)團(tuán)隊(duì)一直精益求精，固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)更是出類(lèi)拔萃，一起踐行著“為國(guó)民創(chuàng)造財(cái)富”的樸素心愿。

精分工廣覆蓋 打造固收“百寶箱”

“資產(chǎn)荒”背景下，2024年上半年債市繼續(xù)走強(qiáng)，固定收益類(lèi)投資產(chǎn)品成了資金的“避風(fēng)港”。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，我國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值超過(guò)31萬(wàn)億元，其中，債券基金、貨幣基金等固定收益類(lèi)產(chǎn)品成為公募基金總規(guī)模增長(zhǎng)的最大主力。

作為近期市場(chǎng)“耀眼的星”，固定收益類(lèi)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)無(wú)疑是投資者關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)。從2014年7月1日至2024年6月28日的10年間，投資市場(chǎng)經(jīng)歷了多輪震蕩，卻有一批基金公司穿越牛熊，脫穎而出。在海通證券固定收益類(lèi)大型基金公司絕對(duì)收益排行榜上，博時(shí)基金近10年的收益率高達(dá)99.36%，在參與排名的16家基金公司中排第二，彰顯出“固收大廠”領(lǐng)先的投研管理能力（數(shù)據(jù)來(lái)源：海通證券，截至2024年6月28日。同類(lèi)為海通證券篩選的固收類(lèi)大型公司，篩選方法為按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)固收規(guī)模占比達(dá)到全市場(chǎng)主動(dòng)固收規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司）。

從“老十家公募基金”到“固收大廠”，博時(shí)基金在固收產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了較早布局。目前，公司已經(jīng)建立了貨幣基金、短債基金、純債基金、“固收+”、債券指數(shù)產(chǎn)品等各風(fēng)格品類(lèi)均覆蓋的產(chǎn)品線，且各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均有亮眼產(chǎn)品出現(xiàn)，可謂“全面開(kāi)花”。

特別值得一提的是，憑借工具屬性?xún)?yōu)勢(shì)和較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，債券ETF近期大受資金青睞，博時(shí)中債1—3年國(guó)開(kāi)行ETF的規(guī)模增長(zhǎng)迅速，基金二季報(bào)顯示，截至二季度末，該基金規(guī)模達(dá)到了120.18億元，同期市場(chǎng)上規(guī)模超百億元的債券型ETF僅有4只。

26年鑄重器 鍛造一流固收戰(zhàn)隊(duì)

問(wèn)渠那得清如許？為有源頭活水來(lái)。一只只固定收益類(lèi)產(chǎn)品的亮眼表現(xiàn)，得益于博時(shí)基金覆蓋全產(chǎn)品線的投研團(tuán)隊(duì)的鼎力支持。

如在美元債方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的何凱，是從業(yè)17.8年（其中投資管理經(jīng)驗(yàn)10.3年）的資深老將，現(xiàn)任博時(shí)國(guó)際首席投資官和首席市場(chǎng)官，是北大學(xué)士、劍橋+牛津雙碩士。他以追求絕對(duì)收益為導(dǎo)向，注重下行風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)和波動(dòng)性控制；他穩(wěn)中求進(jìn)，力爭(zhēng)長(zhǎng)期以較低的波動(dòng)獲取較高的相對(duì)和絕對(duì)回報(bào)。

又如擅長(zhǎng)主動(dòng)利率債的何平，對(duì)固定收益市場(chǎng)運(yùn)行周期有較為深刻理解，擅長(zhǎng)趨勢(shì)投資，追求將絕對(duì)收益和相對(duì)收益理念較好結(jié)合。

還有在債市深耕多年的魏楨，現(xiàn)任博時(shí)基金董事總經(jīng)理，證券從業(yè)年限為15.9年（其中投資管理經(jīng)驗(yàn)11.4年），擅長(zhǎng)于短久期、高杠桿和流動(dòng)性管理，以時(shí)空策略定節(jié)奏，力求準(zhǔn)確把握負(fù)債與資產(chǎn)的雙驅(qū)動(dòng)。

知名基金經(jīng)理張李陵是博時(shí)基金在中長(zhǎng)債和“低波固收+”方面的領(lǐng)軍人物，他擁有11.9年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)（其中投資管理經(jīng)驗(yàn)10.1年），歷經(jīng)多輪牛熊，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融周期有深刻的認(rèn)知，擅長(zhǎng)自上而下運(yùn)用各類(lèi)固收工具，力爭(zhēng)獲取超額收益，其代表產(chǎn)品博時(shí)信用債純債基金A類(lèi)2016—2023年度均獲得正收益，致力于給投資者“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”（注：博時(shí)信用債純債基金A類(lèi)2016—2023年年度收益率為：4.23%、1.47%、7.61%、5.43%、2.08%、4.72%、2.76%、5.03%；2016-2023年年度業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：2.25%、1.80%、7.41%、5.85%、3.52%、4.02%、2.42%、4.37%。業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)均源自基金定期報(bào)告）。

短債方面，有12.8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的倪玉娟，能夠結(jié)合經(jīng)濟(jì)、政策周期以及投資者行為分析債市周期，靈活運(yùn)用久期策略、杠桿策略，力爭(zhēng)獲取超額收益，具有深厚的宏觀信用分析能力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

除了經(jīng)驗(yàn)豐富的老將何凱、何平、魏楨、張李陵、倪玉娟外，新生代基金經(jīng)理也開(kāi)始嶄露頭角。

比如，于渤洋在投資中以研判貨幣政策動(dòng)向?yàn)榛A(chǔ)，注重流動(dòng)性預(yù)測(cè)和負(fù)債端分析，做到組合精細(xì)化管理，在控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)前提下追求相對(duì)高收益。

此外，唐薇、李禹成、陳黎在中長(zhǎng)債方面都頗有研究，萬(wàn)志文、呂瑞君等則是利率債指數(shù)方面的后起之秀。

博時(shí)基金人才輩出，在一代代投研人員的共同努力下，博時(shí)基金“固收大廠”的稱(chēng)號(hào)名不虛傳。根據(jù)銀河證券基金研究中心7月份發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至二季度末，博時(shí)基金債券投資方向資產(chǎn)凈值超4143.74億元，在149家參與排名的基金公司中排名第二。

與此同時(shí)，博時(shí)基金也非常注重為投資者創(chuàng)造良好的投資體驗(yàn)，力求為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的回報(bào)。

積跬步而至千里，積小流而成江海。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日，博時(shí)基金近10年固收基金整體業(yè)績(jī)?yōu)?9.36%，排名2/16；近10年純債類(lèi)基金整體業(yè)績(jī)?yōu)?0.21%，排名3/27（數(shù)據(jù)來(lái)源：《海通證券：基金公司權(quán)益及固定收益類(lèi)資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜（2024.06.30）》，同類(lèi)為海通證券篩選的固收類(lèi)大型公司，篩選方法為按照基金公司規(guī)模自大到小進(jìn)行排序，其中累計(jì)平均主動(dòng)固收規(guī)模占比達(dá)到全市場(chǎng)主動(dòng)固收規(guī)模50%的基金公司劃分為大型公司）。

這些不僅是對(duì)博時(shí)固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)專(zhuān)業(yè)能力的肯定，也是對(duì)其長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持價(jià)值投資、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念的最好詮釋。

26年來(lái)，博時(shí)基金一直秉承“投資價(jià)值發(fā)現(xiàn)者”的核心理念，踐行著“為國(guó)民創(chuàng)造財(cái)富”的樸素心愿。借高質(zhì)量的投研團(tuán)隊(duì)、成熟穩(wěn)健的投資風(fēng)格、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)異的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，博時(shí)基金在行業(yè)內(nèi)塑造了良好口碑。

站在26周年發(fā)展的新起點(diǎn)，博時(shí)基金將恪守“合規(guī)、誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化，不斷提升投研能力，持續(xù)秉承價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念——與客戶(hù)同心、與時(shí)代同頻、與國(guó)家同行，用專(zhuān)業(yè)的知識(shí)和科學(xué)的投資理念幫助投資者抓住時(shí)代機(jī)遇，共同譜寫(xiě)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的嶄新篇章，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)更多金融力量。

金萍

注：以上文中提及的基金經(jīng)理從業(yè)年限來(lái)自基金2季報(bào)，基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)源自銀河證券，均截至2024.6.30。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類(lèi)型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時(shí)關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)并不表明對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷(xiāo)售行為及違規(guī)宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購(gòu)買(mǎi)渠道可在管理人官方網(wǎng)站查詢(xún)-博時(shí)基金-基金產(chǎn)品。