在實力扎實的投研團隊保障下，工銀瑞信基金搭建了豐富的ETF產品線，并憑借前瞻性布局屢次“嘗鮮”。

標點財經、投資時間網研究員 齊文健

近年來，ETF產品數(shù)量、管理規(guī)模頻創(chuàng)新高，成為基金投資者越來越青睞的投資工具。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，全市場ETF數(shù)量已達974只，總規(guī)模2.63萬億元。

今年以來，紅利資產走出一輪行情、黃金價格創(chuàng)出新高，成為組合配置的兩大熱詞，帶動相關ETF產品廣受關注，而ETF發(fā)行最為“吸睛”的莫過于在3月份集中“誕生”的十只中證A50ETF。1月2日，中證A50指數(shù)一經面世，包括工銀瑞信基金在內的十家基金公司迅速響應，集體上報ETF產品，并在3月初密集成立。

作為金融市場的重要工具，被動指數(shù)產品對穩(wěn)定市場具有不可忽視的作用。尤其是在股市震蕩行情中,ETF一定程度上發(fā)揮了市場壓艙石功能，而作為行業(yè)內較早布局被動指數(shù)產品的基金公司，工銀瑞信經多年持續(xù)深耕，已形成了頗具特色的ETF產品線。

產品布局多點開花

工銀瑞信于2009年8月就布局了其第一支被動產品工銀滬深300被動指數(shù)，并于同年成立了其首只ETF工銀上證央企50ETF。經過多年持續(xù)布局和深耕，旗下已擁有31只ETF，打造了寬基、行業(yè)主題、港股、多元配置、指數(shù)增強五條全覆蓋指數(shù)產品線。

以寬基指數(shù)為例，工銀瑞信基金旗下ETF包括滬深300、深證100、中證100、國證2000、中證500、上證50、科創(chuàng)50等，跨境市場上包括日經255、印度市場LOF等。在細分行業(yè)及主題上，有科技、碳中和、稀有金屬、消費、黃金、黃金股等。

在ETF產品布局方面，工銀瑞信具有較強的前瞻眼光和布局實力。事實上，除了今年的中證A50ETF搶得頭批，工銀瑞信在ETF領域的布局曾屢次拔得頭籌，比如推出首只深證紅利ETF、首批科創(chuàng)50ETF等。

越來越豐富的被動產品線，需要扎實的投研團隊作為后盾。工銀瑞信基金構建了完善的ETF投資管理流程和流動性服務商體系，并打造了一支專業(yè)背景突出、投研業(yè)務領先、運作經驗深厚的指數(shù)投資勁旅，成員平均投資管理年限超過十年，彼此能力圈互補。

同時，工銀瑞信基金還十分看重ETF管理過程中的風險控制。指數(shù)投資團隊在產品投資管理過程中始終重視ETF的工具屬性，旗下產品始終以“跟蹤誤差最小化”作為投資管理原則，投資可實現(xiàn)事前、事中、事后全流程管理。

紅利黃金引領風向

2024年以來，紅利主題基金無疑是基金公司布局的必爭之地。截至7月29日，行業(yè)中年內已成立13只紅利產品。

標點財經、投資時間網研究員發(fā)現(xiàn)，早在2010年，工銀瑞信就已開始紅利類產品。2010年11月，工銀瑞信成立深證紅利ETF，是業(yè)內首只跟蹤深證紅利指數(shù)的產品。該產品業(yè)績表現(xiàn)亦不俗。根據(jù)基金2024年二季報，工銀深證紅利ETF成立以來總回報為77.9%，跑贏業(yè)績比較基準41.85個百分點。

為何紅利策略能夠持續(xù)占優(yōu)?工銀瑞信基金指數(shù)及量化投資部副總經理、基金經理趙栩認為，最近幾年，較多行業(yè)商業(yè)邏輯和行業(yè)內部均發(fā)生較大變化，投資者愈發(fā)關注上市公司基本面、分紅能力等反映經營能力的指標。同時，權益市場的貝塔表現(xiàn)欠佳，資產處在下跌空間，此時紅利類資產更多是被投資者以防御心態(tài)做權益資產配置。此外，受人口老齡化、長期利率可能繼續(xù)下降等因素影響，紅利類資產在未來較長時間都會是比較重要的投資資產。

面對眾多紅利ETF，投資者如何選擇?在趙栩看來，投資者在投資之前，要清楚了解各大主流紅利指數(shù)覆蓋行業(yè)、股息率上漲等區(qū)別。若是投資者感覺市場處于相對較高位置，或可配置偏低波動、市場關注度的紅利品種，與之相反，則可配置未來彈性較好的深證紅利產品。如果現(xiàn)階段A股市場高股息產品并無較大優(yōu)勢，或可選擇港股紅利產品。

另外，黃金ETF正成為投資者的重要配置工具。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，COMEX黃金為2381.5美元/盎司，今年以來漲幅為14.95%。

在黃金價格整體上漲的背景下，黃金ETF業(yè)績表現(xiàn)突出。目前市場上有14只黃金主題ETF，工銀黃金ETF是其中之一。據(jù)基金二季報，截至6月30日，工銀黃金ETF今年以來收益率為14.13%。投資者通過投資黃金ETF可捕捉到金價上漲的紅利。

除此之外，工銀瑞信基金還對黃金類ETF隊伍進行擴容，在5月30日成立了中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF。

資料顯示，工銀中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF跟蹤的是中證滬深港黃金產業(yè)股票指數(shù)，該指數(shù)從內地與香港市場中選取市值較大且業(yè)務涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

中證滬深港黃金產業(yè)股票指數(shù)長期收益率大幅跑贏同期主要寬基指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)基日2014年12月31日至2024年7月29日，該指數(shù)收益率漲幅達87.36%，年化收益率為6.5%。

首只分紅兩次的中證A50ETF

今年以來，ETF發(fā)行市場依舊較為火爆，其中最為“吸睛”的莫過于在今年3月集中“誕生”的十只中證A50ETF。

在一眾跟蹤中證A50指數(shù)的產品中，工銀中證A50ETF是首只自成立以來分紅兩次的產品。

據(jù)了解，工銀中證A50ETF于3月18日上市后，先后在3月22日和6月19日進行了分紅，分紅方案均為0.066元/10份基金份額。該基金采用現(xiàn)金分紅方式，不涉及紅利再投資，且分紅免收手續(xù)費，有效地提升了投資者獲得感。

除了中證A50ETF之外，工銀瑞信基金還布局了中證A50ETF聯(lián)接。6月4日，工銀中證A50ETF聯(lián)接成立，公告顯示，首募規(guī)模為19.95億元，募集有效認購戶數(shù)為17685戶。工銀中證A50ETF及聯(lián)接均由基金經理趙栩管理。

據(jù)趙栩介紹，中證A50指數(shù)是A股市場中最有市場代表性的寬基指數(shù)之一，大市值風格顯著，龍頭屬性突出。同時，該指數(shù)覆蓋30個中證二級行業(yè)，覆蓋面廣泛均衡，兼顧傳統(tǒng)與新興行業(yè)。從歷史數(shù)據(jù)來看，當企業(yè)盈利穩(wěn)步增長時，該指數(shù)超額收益表現(xiàn)相較于其他寬基指數(shù)更為明顯。

另外，趙栩表示，海外資金對于核心資產配置有較為明顯的偏好。歷史上來看，當海外資金配置A股資產時，絕大多數(shù)將偏價值的核心龍頭資產作為主要配置方向。

就今年下半年投資機會，趙栩表示，主要看好三個領域的機會。

一是核心資產。過去幾年，A股市場頻繁調整，部分核心產品估值、盈利雙重受限，二級市場上表現(xiàn)欠佳，風險得到釋放。若是調整結束，核心資產可能將有較好的配置系統(tǒng)性機會。

二是紅利資產。市場偏好紅利類資產主要看重的是股息率，但紅利策略也存在差異，有一些紅利產品是帶彈性的，適合在底部位置配置布局。

三是成長品種，包括科技類。港股市場的科技類板塊企業(yè)業(yè)務增速較好，投資者風險偏好提升，一旦美聯(lián)儲進入降息周期，資金大概率會流入A股、港股市場，較多成長類資產將面臨非常重要的拐點性機會。

數(shù)據(jù)說明

1.工銀深證紅利ETF成立于2010年11月5日，趙栩自2012年10月9日至今擔任本基金基金經理。基金2019-2023各年度及自成立以來凈值增長率分別為60.02%、34.12%、-12.74%、-19.25%、-9.12%、77.90%，同期業(yè)績比較基準分別為57.34%、32.38% 、-14.37%、-21.38% 、-11.31%、36.05%，數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

2.工銀黃金ETF成立于2020年4月24日，基金2020-2023各年度及自成立以來凈值增長率分別為0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、37.11%，同期業(yè)績比較基準分別為2.96%、-4.14%、9.80% 、17.87%、45.16%，數(shù)據(jù)來源于基金定期報告，2019-2023各年度數(shù)據(jù)來源于各年度年報，自成立以來數(shù)據(jù)截至2024年6月30日。

風險提示

基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中證A50ETF、深證紅利ETF、中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF為指數(shù)基金，指數(shù)基金主要采用完全復制策略，跟蹤標的指數(shù)市場表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)、以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風險收益特征，預期風險和預期收益水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。投資ETF將面臨標的指數(shù)波動的風險、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離的風險等特有風險。指數(shù)聯(lián)接基金通過投資于目標ETF跟蹤標的指數(shù)表現(xiàn)，具有與標的指數(shù)以及標的指數(shù)所代表的證券市場相似的風險收益特征。中證滬深港黃金產業(yè)股票ETF將投資港股通投資標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險?；疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等法律文件，及更新等法律文件，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資?；鹜顿Y須謹慎。

來源：投資時間網