作為“五篇大文章”之一，養(yǎng)老金融與老百姓的生活緊密相關(guān)。不久前的國新辦新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局副局長肖遠企在回答記者提問時表示，要穩(wěn)步推進商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展，同時要求保險機構(gòu)在養(yǎng)老保險產(chǎn)品的設(shè)計方面，更加簡單、更加便捷、更加穩(wěn)健，以適應(yīng)養(yǎng)老保險的特點和需求。據(jù)悉，目前個人養(yǎng)老金賬戶已經(jīng)開立超過6000萬個，各類儲蓄存款、銀行理財、商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品超過500個。

放眼目前金融市場，養(yǎng)老金融產(chǎn)品眾多。銀行發(fā)行了養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品和養(yǎng)老理財產(chǎn)品，其中，養(yǎng)老理財又分為養(yǎng)老理財產(chǎn)品和個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品;基金公司推出了養(yǎng)老目標(biāo)基金，以FOF的形式為投資者提供產(chǎn)品選擇;保險公司則推出了商業(yè)養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老金保險。

那么，作為投資者，應(yīng)該如何選擇購買適合自己的養(yǎng)老金融產(chǎn)品?養(yǎng)老金融的未來又會展現(xiàn)出怎樣的發(fā)展態(tài)勢呢?

配置：兼顧目標(biāo)、風(fēng)險、年齡、流動性

“與一般理財產(chǎn)品相比，養(yǎng)老金融產(chǎn)品普遍具有更高的穩(wěn)定性，但投資期限也相對較長。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李雯嫣告訴《大眾證券報》記者，不管對于個人還是家庭來說，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的配置都沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，產(chǎn)品的具體選擇需綜合考慮家庭及自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、流動性需求以及年齡階段等多項因素。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，從產(chǎn)品設(shè)計來看，養(yǎng)老類理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級偏低，大部分屬于固定收益類。其中，養(yǎng)老理財大多是封閉式產(chǎn)品，普遍設(shè)置超過3年的長期限;養(yǎng)老金理財期限更短，類型更豐富，3年以上期限的產(chǎn)品僅5只，占整體的19.2%，6個月至1年的產(chǎn)品占比最多，為42.3%，1-3年的產(chǎn)品占比38.4%。養(yǎng)老基金則多為混合型FOF產(chǎn)品，風(fēng)險等級相對較高，期限以1-3年的產(chǎn)品居多，總體鼓勵長期投資。

“養(yǎng)老理財主要投資于固收類資產(chǎn)，通過配置部分權(quán)益類資產(chǎn)如股票、轉(zhuǎn)債等提升收益，兼具穩(wěn)定性與收益性，但該類產(chǎn)品仍存在虧損風(fēng)險，且投資期限通常較長。養(yǎng)老基金主要以FOF的形式投向市場其他基金，穿透后的權(quán)益占比整體較養(yǎng)老理財產(chǎn)品更高，因此，其風(fēng)險及潛在的收益空間也相應(yīng)較養(yǎng)老理財更高，更適合風(fēng)險承受能力較強的人群。養(yǎng)老保險根據(jù)不同的產(chǎn)品類型，其收益形式可分為確定性增值和確定+浮動性增值兩種。這類產(chǎn)品的風(fēng)險保障功能突出，但投資期限長，且流動性較差，投資者需要充分考慮自身的養(yǎng)老規(guī)劃及資金安排。”李雯嫣分析指出，從目前的收益情況來看，養(yǎng)老理財明顯更好，預(yù)計未來會有更多投資者關(guān)注養(yǎng)老類理財產(chǎn)品。公開數(shù)據(jù)顯示，受今年股市波動等因素影響，8月以來，已有5只養(yǎng)老FOF發(fā)布了可能清盤的提示性公告，加上已經(jīng)清盤的8只(以清算結(jié)束日計)，養(yǎng)老FOF年內(nèi)清盤數(shù)量還在擴大。

趨勢：邁向多元化、定制化、綜合化

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月22日，養(yǎng)老類理財存續(xù)規(guī)模已從去年末的1065億元增長2.7%至1094億元;養(yǎng)老基金規(guī)模也從去年末的58.03億元增長15.2%至66.86億元。

“隨著人口老齡化的加劇和居民養(yǎng)老意識的逐步提升，養(yǎng)老金融的需求將持續(xù)增長，市場發(fā)展前景良好。”李雯嫣認為，未來養(yǎng)老金融產(chǎn)品將呈現(xiàn)出更加多元化的特點，以滿足不同群體的多樣化需求。定制化則有望成為養(yǎng)老金融產(chǎn)品的一個發(fā)展方向，金融機構(gòu)可以利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，精準(zhǔn)評估客戶的需求和偏好，提供定制化服務(wù)。此外，養(yǎng)老金融的服務(wù)也將更加綜合化，除金融產(chǎn)品外，還將圍繞客戶的養(yǎng)老需求，提供全方位的綜合服務(wù)。

以中歐基金為例，記者采訪獲悉，公司自從2018年成為業(yè)內(nèi)第一批發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金管理公司以來，就將養(yǎng)老業(yè)務(wù)作為公司重點戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，在產(chǎn)品布局上創(chuàng)設(shè)了品類豐富的全產(chǎn)品線，不斷提升投顧服務(wù)與解決方案能力。截至2024年6月，公司已成立6只TDF產(chǎn)品、4只TRF產(chǎn)品，規(guī)模合計25.61億元;其中，9只養(yǎng)老基金已上線Y份額(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2024.6.30)。同時，公司還通過舉辦“525養(yǎng)老投資日”“養(yǎng)個習(xí)慣到老”等投教活動，助力養(yǎng)老知識的科普和養(yǎng)老投資意識的持續(xù)喚醒，真正幫助投資者“投資更好的養(yǎng)老生活”。

截至2024年7月22日的數(shù)據(jù)還顯示，養(yǎng)老類理財產(chǎn)品的總規(guī)模僅占整個理財產(chǎn)品市場規(guī)模的0.46%，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃曉旭認為這意味著養(yǎng)老金融領(lǐng)域仍存在巨大的增長潛力和發(fā)展空間。她進一步指出，目前的養(yǎng)老金融產(chǎn)品普遍存在同質(zhì)化嚴(yán)重的問題，建議機構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢，精選出自身擅長的“賽道”，確保產(chǎn)品風(fēng)險和收益相匹配，讓投資者“盲選”也能不踩雷。“過于雷同的產(chǎn)品設(shè)計，一方面很難從眾多產(chǎn)品中脫穎而出，另一方面也難以滿足不同投資者的投資需求。如較為年輕的投資者風(fēng)險承受能力相對較強且對資金流動性要求相對更低，可能傾向于收益較高的產(chǎn)品;年齡較大的投資者為應(yīng)對隨時的資金使用需求，更傾向于風(fēng)險較低且資金流動性更高的產(chǎn)品。因而發(fā)行機構(gòu)需要針對不同客戶設(shè)計出不同的養(yǎng)老產(chǎn)品系列，在產(chǎn)品宣傳方面也需要突出產(chǎn)品定位和產(chǎn)品特色。”

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銀發(fā)經(jīng)濟新興產(chǎn)品——

量子之歌“千尺學(xué)堂”

“出生于上世紀(jì)60年代，現(xiàn)年60歲左右的‘新老人’群體正在陸續(xù)進入退休年齡，成為‘銀發(fā)經(jīng)濟’的消費主力軍……隨著互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率的不斷提升，越來越多的“新老人”傾向于通過在線方式突破時間和空間的限制，主動享受數(shù)字化普及帶來的便利。”正如量子之歌集團副總裁、量子之歌研究院院長蘇秦此前在論壇上所說，隨著中國老齡人口的持續(xù)增長和“銀發(fā)經(jīng)濟”的興起，老年人群對產(chǎn)品和服務(wù)需求也朝著更加多層次、多元化的方向發(fā)展。

正是看到了“新老人”群體在充實精神文化生活上的濃厚興趣和強烈意愿，量子之歌(Nasdaq：QSG)傾力打造了中老年興趣學(xué)習(xí)平臺——千尺學(xué)堂，致力于通過興趣的培養(yǎng)拓展中老年人的生活寬度，讓他們充分享受到興趣學(xué)習(xí)帶來的樂趣。

線上，千尺學(xué)堂將傳統(tǒng)文化藝術(shù)課程與數(shù)字技術(shù)相融合，通過在線書法課、鋼琴課、站樁課等豐富多元的課程，幫助中老年人學(xué)習(xí)興趣技能、提升自我價值;線下則推出了“千尺游學(xué)”這一銀發(fā)研學(xué)產(chǎn)品，打破了傳統(tǒng)旅游形式的束縛，幫助中老年客戶豐富精神世界，追求夢想，開啟更加朝氣蓬勃的人生之旅。

“在千尺學(xué)堂的教學(xué)過程中，我們發(fā)現(xiàn)中老年人特別希望在學(xué)習(xí)過程中能夠得到良好的體驗和互動，能夠結(jié)交新朋友、拓展社交圈來緩解孤獨感和增強社會歸屬感，所以，我們通過直播+社群的教學(xué)方式，一方面讓中老年人能夠獲得知識，為他們提供專業(yè)、系統(tǒng)的指導(dǎo)和培訓(xùn)，另一方面讓他們可以在社群中與班主任、同學(xué)充分互動、交流、溝通，滿足他們陪伴和社交的需求。”量子之歌相關(guān)業(yè)務(wù)人員告訴記者，經(jīng)過持續(xù)深耕，量子之歌已經(jīng)構(gòu)建起“CTA模型”的學(xué)習(xí)系統(tǒng)。C，即通過豐富的課程內(nèi)容，多維度多方面滿足用戶多元化的學(xué)習(xí)需求;T，即通過智能學(xué)習(xí)工具的使用，讓中老年人更好地提升學(xué)習(xí)體驗和學(xué)習(xí)成果，真正有所受益;A，即借助AI技術(shù)，進一步豐富用戶的互動體驗，打開更多的應(yīng)用新場景。 記者 趙琦薇

養(yǎng)老金產(chǎn)品各類產(chǎn)品分布

數(shù)據(jù)來源：國家社會保險公共服務(wù)平臺，普益標(biāo)準(zhǔn)整理