近日，公募基金2024年三季報(bào)已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，國(guó)投瑞銀基金、鵬華基金、銀華基金等多家公司旗下產(chǎn)品的最新?tīng)顟B(tài)和調(diào)倉(cāng)情況陸續(xù)揭曉。從近期公布的季報(bào)上看，在三季度末行情火熱的背景下，大多數(shù)主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品保持了較高的權(quán)益資產(chǎn)配置比例，同時(shí)不少基金出現(xiàn)了微幅減倉(cāng)的情況。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多位基金經(jīng)理對(duì)后市表現(xiàn)持有相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度。

百億規(guī)模基金微幅減倉(cāng)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，鄭巍山在管的銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)規(guī)模為140.1億元，較二季度末的118.8億元，增加近兩成。該基金在2024年三季度末的股票市值占基金資產(chǎn)總值的比例，環(huán)比微幅減少0.23%至93.73%。《大眾證券報(bào)》記者根據(jù)季報(bào)梳理調(diào)倉(cāng)情況后發(fā)現(xiàn)，鄭巍山在三季度對(duì)該基金前十大重倉(cāng)股進(jìn)行了略微調(diào)整，增倉(cāng)了華大九天和兆易創(chuàng)新，持股數(shù)分別增加了30萬(wàn)股和230萬(wàn)股，減倉(cāng)了寒武紀(jì)、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)電科技、中微公司。

調(diào)倉(cāng)換股也在別的百億基金身上上演。如焦巍管理的銀華富裕主題三季度末的規(guī)模為125.27億元，股票市值占基金資產(chǎn)總值的比例，環(huán)比微幅減少0.76%至83.02%。焦巍在三季度的動(dòng)作較大，將海爾智家、中國(guó)神華、中國(guó)核電、國(guó)投電力、山西汾酒、長(zhǎng)江電力、海信家電調(diào)出基金前十大重倉(cāng)股行列，調(diào)進(jìn)工商銀行、交通銀行、招商銀行、中國(guó)銀行、福耀玻璃、格力電器、中國(guó)太保，同時(shí)減倉(cāng)了中國(guó)海油、美的集團(tuán)、中國(guó)移動(dòng)。

減倉(cāng)的還有百億基金安信穩(wěn)健增值和農(nóng)銀匯理新能源主題。張翼飛與李君合管的安信穩(wěn)健增值靈活配置在三季度末的規(guī)模為112.08億元，其股票倉(cāng)位從二季度末的17.15%降至三季度末的15.02%;邢軍亮與左騰飛合管的農(nóng)銀匯理新能源主題在三季度末的規(guī)模為97.49億元，其股票倉(cāng)位從二季度末的81.08%降至三季度末的78.91%。

部分基金經(jīng)理對(duì)后市偏樂(lè)觀

除了調(diào)倉(cāng)路徑外，基金經(jīng)理們也在季報(bào)中詳細(xì)闡述了自己對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、所追蹤賽道和后市機(jī)會(huì)等方面的理解和看法。

“雖然目前可能還無(wú)法預(yù)判政策落地所產(chǎn)生效果的幅度，有一部分復(fù)雜問(wèn)題的解決也需要智慧和時(shí)間，但政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的指向意義明顯，我們對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度變得更加樂(lè)觀。”農(nóng)銀匯理新能源主題基金經(jīng)理邢軍亮、左騰飛表示，過(guò)去兩年，新能源行業(yè)的股價(jià)面臨很多質(zhì)疑，包括但不限于對(duì)于需求側(cè)持續(xù)性的顧慮，以及對(duì)于供給側(cè)產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂，但新能源行業(yè)的滲透率還有較大空間，中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)依然明確，相信優(yōu)秀的公司在階段性的產(chǎn)業(yè)調(diào)整中會(huì)積蓄更大的能量。希望在制造業(yè)的范疇內(nèi)尋找能夠持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)公司，疊加分紅和回購(gòu)能夠取得較為合意的收益，同時(shí)會(huì)結(jié)合組合的估值水平不斷進(jìn)行內(nèi)部的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為持有人帶來(lái)持續(xù)的收益和回報(bào)。

表示樂(lè)觀的還有銀華富裕主題的基金經(jīng)理焦巍：“隨著政策對(duì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的客觀認(rèn)識(shí)和對(duì)需求管理的轉(zhuǎn)向，我們對(duì)市場(chǎng)的底部抬高相對(duì)樂(lè)觀，但是這一趨勢(shì)需要時(shí)間的驗(yàn)證和精密的政策技術(shù)團(tuán)隊(duì)的把握。當(dāng)前火熱的行情一方面反映了市場(chǎng)對(duì)這些轉(zhuǎn)變的信心，另一方面，市場(chǎng)長(zhǎng)期向上一定取決于經(jīng)濟(jì)的上行，而我們始終相信，優(yōu)秀的現(xiàn)金流公司能夠穿越外部喧囂。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，投資標(biāo)的只要具備高聳的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、穩(wěn)定的商業(yè)格局、優(yōu)秀的股東回報(bào)，在一個(gè)越來(lái)越注重現(xiàn)金流和治理結(jié)構(gòu)的日趨成熟的市場(chǎng)，不需要奇兵制勝。”

銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)的基金經(jīng)理鄭巍山在三季報(bào)中延續(xù)對(duì)硬科技行業(yè)的總體觀點(diǎn)，認(rèn)為行業(yè)已經(jīng)見(jiàn)底，目前或處于上行周期初始階段。他指出，目前全球半導(dǎo)體行業(yè)正處于上行階段，各種科技創(chuàng)新層出不窮，中國(guó)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代也在進(jìn)行中，對(duì)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展抱有充足的信心，并對(duì)行業(yè)內(nèi)需的觀點(diǎn)較之前更樂(lè)觀。2024年仍然會(huì)延續(xù)科技領(lǐng)域的投資，關(guān)注新技術(shù)應(yīng)用帶來(lái)的新需求，繼續(xù)注重產(chǎn)業(yè)和公司基本面研究，積極尋找增長(zhǎng)確定性較強(qiáng)的科技標(biāo)的。

記者 王金萍 孫麗華