展望11月A股市場，一方面，美國大選等事件可能會加劇國內資產價格的波動壓力;另一方面，我們認為自9月下旬國內宏觀政策大轉向之后，A股整體的點位和估值中樞已經進入一個更高的臺階，未來市場大概率將會在當前中樞水平上震蕩上行。

宏觀方面，短期內四季度經濟仍需觀察，但財政和貨幣政策的大幅發力有望逐步扭轉經濟預期，并在明年對經濟形成支撐。市場方面，A股三季報披露結束后將進入業績空窗期，基本面壓力有所減輕;同時，市盈率第一波修復已經基本到位，預計后續在成交量支撐下將延續震蕩修復。市場資金面有望維持萬億元以上成交規模，支撐市場風險偏好回暖，新增資金主要來自于ETF、外資被動資金流入、國內債券和儲蓄等沉淀資金入市等，但同時需注意，短期情緒指標顯示市場或有回落壓力。

配置方向上，繼續看好中小市值和成長風格，板塊上重點關注并購加持下的科創等科技方向的中長期機會，以及在政策發力前提下，短期來看今年相對較弱的消費、醫藥、新能源等反彈機會。

風險方面值得注意的，一是國內財政政策落地后部分資金可能兌現，二是11月面臨美國大選和美聯儲議息等海外重大事件，全球資產波動可能會加大，同時短期內或對人民幣匯率形成壓力，因此，A股受以上因素影響，針對幅度可能也會加大。

風險提示：投資有風險，基金投資需謹慎。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。

我國證券市場發展時間較短，不能反映股市發展的所有階段?；鸬倪^往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人與股東之間實行業務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。以上信息僅供參考，不是基金宣傳推介材料，不作為任何法律文件。在任何情況下，本文中的信息或所表達的意見不構成基金管理人實際的投資結果，也不構成任何對投資人的投資建議。如需購買相關基金產品，請關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。