年末A股市場持續震蕩，以銀行和能源為代表的高分紅資產顯著跑贏市場，紅利風格再度跑出相對收益。分析來看，國債收益率下行是紅利風格跑贏市場的重要催化因素。11月下旬開始，寬松預期下國內債券收益率水平快速下行，10年期國債收益率近期一度接近1.6%的水平。

上證180指數為目前A股市場較為突出紅利風格的寬基指數，成份券具備較穩健的盈利能力和現金流優勢，過去一年分紅總額約為1.02萬億元，在滬市分紅總額占比約為76%，指數分紅表現較為優秀;截至三季報，指數ROE(平均)高達8.02%，后續作為市值管理排頭兵，有望持續提升分紅及利潤水平，為指數投資帶來更為穩定的收益增厚機會。同時，對比其他主流寬基指數，按照2023年分紅數據計算，目前上證180指數股息率為3.7%，高于滬深300、中證A500的3.16%和2.93%。

12月26日，興業基金發布公告，旗下興業上證180ETF(基金主代碼：530680)正式成立。公告顯示，興業上證180ETF募集規模超過12.6億元。該產品基金經理張詩悅表示，作為境內資本市場的重要標桿性寬基指數之一，上證180指數經過煥新升級后，進一步提升了該指數的代表性、均衡性和可投資性，可以更好地表達和刻畫滬市的表現，也能幫助投資者實現對滬市優質核心資產以及符合新質生產力要求的成長性資產的“一鍵配置”。

據悉，興業基金是上證180指數編制方案優化升級后，首家獲批該指數ETF的銀行系基金公司。伴隨興業上證180ETF的正式成立，也標志著這家興業銀行控股的公募管理人蹄疾步穩地行進在差異化的指數發展道路上。公開信息顯示，興業基金上報的興業中證A500ETF和興業中證A500指數增強基金也均已獲批。

對于開展指數業務的初衷，興業基金表示，一方面，通過指數化投資方式，可以更加準確地界定基金產品的風險與收益特征，便于投資者選擇符合自己投資需求的產品;另一方面，指數產品可相對降低基金持有成本，使得投資者的最終回報能夠在收益率下行階段得到一定的保護。當前面對市場上的白熱化競爭，作為“后發者”的興業基金將在指數化浪潮中明晰發展目標、集中資源優勢，找準自己獨特的定位和差異化的特征，與母行興業銀行形成聯動與發展合力，用更長遠的眼光、市場化的方式和持續性的投入來為投資者提供多元的低成本、透明化、工具型配置選擇，并共同做好投資者的長期陪伴和投教服務。

曉薇

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