全球科技界矚目的英偉達GTC(GPUTechnologyConference)大會不久前落下帷幕。這場被譽為“AI風向標”的盛會不僅吸引了全球開發(fā)者與科技廠商的目光，更牽動著資本市場的神經(jīng)。記者注意到，在本次GTC大會上，中歐基金特別通過跨洋連線“云逛展”的方式直擊科技最前沿，并由中歐科技戰(zhàn)隊核心成員、指數(shù)基金經(jīng)理宋巍巍深度剖析生成式AI技術(shù)的最新突破。

復盤GTC大會：算力芯片需求放緩了嗎?

“GTC大會又稱GPU技術(shù)大會，既是最新一代GPU架構(gòu)、產(chǎn)品的發(fā)布會，也是一場GPU下游應(yīng)用場景的交流技術(shù)盛會。”中歐基金宋巍巍表示，往小了講，GTC大會上登場的新產(chǎn)品直接決定了AI板塊的投資節(jié)奏和應(yīng)用方向;往大了講，也決定了全世界在AI算力上的進步程度。

今年春節(jié)以來，DeepSeekR1的爆火引發(fā)了業(yè)內(nèi)對于未來算力需求的熱議：大模型訓練成本的降低，會帶來算力整體需求的放緩嗎?在今年GTC大會上，算力需求也成為了討論焦點。宋巍巍認為，DeepSeek利用算法優(yōu)化和工程創(chuàng)新降低大模型訓練成本的同時，一定程度上動搖了和GPU巨頭投資邏輯深度綁定的ScalingLaw(算力擴展定律)。

他進一步指出，在計算能力提升速度已經(jīng)超過可用于AI模型訓練的數(shù)據(jù)增長速度的當下，大模型的預訓練階段邊際效益遞減，使得持續(xù)投入預訓練的回報率下降，除非OpenAI的GPT-5模型能夠展示顯著的能力躍升并證明大規(guī)模訓練投入的必要性。這一趨勢也促使芯片廠商和云服務(wù)提供商重新思考其產(chǎn)品策略，更加注重推理效率和成本優(yōu)化，而非單純追求訓練性能的極限提升。

“隨著推理成本的降低，未來整體算力需求可能還會持續(xù)上升，就像發(fā)明了蒸汽機，煤炭的需求也會持續(xù)上升一樣。但是，市場會更關(guān)注推理側(cè)的需求，以及推理效率和成本優(yōu)化，這也是人工智能技術(shù)從產(chǎn)品到服務(wù)的轉(zhuǎn)變過程。”宋巍巍表示。

未來長期關(guān)注方向上，宋巍巍建議沿著兩條主線進行布局：一方面是AI軟件端的“AI+”應(yīng)用，如AI在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用正在重塑藥物發(fā)現(xiàn)、診斷、治療與健康管理的全鏈條;在內(nèi)容創(chuàng)作領(lǐng)域，AI生成技術(shù)(AIGC)正在改變音樂、影視、虛擬主播等行業(yè)的生產(chǎn)模式，顯著降低創(chuàng)作門檻并提升內(nèi)容多樣性等。

另一方面，AI硬件端也是百花齊放。智能手機、電腦進行AI架構(gòu)重構(gòu)，AR/VR眼鏡實現(xiàn)交互革新，智能玩具煥發(fā)新生機;通訊模組、SOC芯片、存儲技術(shù)(內(nèi)存和閃存)持續(xù)迭代升級，為AI落地提供堅實基礎(chǔ)。在眾多AI應(yīng)用場景中，宋巍巍認為人形機器人是未來最具潛力的方向之一，也是算力最大規(guī)模應(yīng)用場景的潛在突破口。

中歐科技戰(zhàn)隊“上中下游”覆蓋AI全產(chǎn)業(yè)鏈

當技術(shù)革命撞上投資機遇，專業(yè)資管機構(gòu)的全產(chǎn)業(yè)鏈穿透能力成為決勝關(guān)鍵。在宋巍巍的背后正挺立著一支配置全面、專業(yè)可靠的中歐科技戰(zhàn)隊。資料顯示，這支團隊由13位基金經(jīng)理和12名研究員構(gòu)成，其中，13位基金經(jīng)理平均從業(yè)年限為12年，平均投資管理年限為5年，各自在電子、通信、計算機等細分領(lǐng)域具備深厚的專業(yè)背景，12名研究員研究時長累計超10萬小時，以理性深度的基本面研究驅(qū)動投資。

憑借前瞻布局與專業(yè)深耕，中歐科技戰(zhàn)隊在智能制造、AI應(yīng)用、機器人等核心賽道已全面布局，成為科技投資領(lǐng)域的標桿力量。記者了解到，中歐基金聚焦科技主題的20多只產(chǎn)品，從上游的半導體、AI硬件，到中游的大模型，再到下游應(yīng)用端的消費電子、機器人、智能駕駛等已實現(xiàn)科技行業(yè)全覆蓋，既包含了主動管理的行業(yè)精選，也涵蓋指數(shù)化工具，滿足不同的投資偏好;同時也配置了港股科技主題、科創(chuàng)主題。全面的布局為投資者提供了更多元豐富的投資選擇。

從對技術(shù)拐點的敏銳捕捉，到對全產(chǎn)業(yè)鏈的嚴密掃描，這支“科技戰(zhàn)隊”始終站在產(chǎn)業(yè)變革的第一線。正如宋巍巍在GTC直播連線最后所強調(diào)的，“在2025年仍舊得緊握AI科技投資的主線”。

記者 趙琦薇

基金有風險，投資需謹慎。