今年以來，以DeepSeek為代表的科技突破點(diǎn)燃權(quán)益市場(chǎng)，在技術(shù)突圍的帶領(lǐng)下中國(guó)資產(chǎn)迎來重估。近期市場(chǎng)又到關(guān)鍵心理關(guān)口，行情在盤整中躊躇糾結(jié)，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落。與此同時(shí)，調(diào)整已有時(shí)日的債市近期出現(xiàn)了回暖修復(fù)的跡象。4月1日，華夏基金安和債券(A類：023538/ C類：023539)重磅發(fā)售，債性純正且投資策略靈活，為資產(chǎn)配置提供新的優(yōu)質(zhì)之選。

與去年一路高歌的行情有所不同，今年的債券市場(chǎng)給債基持有人的共同感受是“收蛋”明顯不易。截至3月27日，10年期國(guó)債收益率已經(jīng)從年初的1.61%攀升19bp達(dá)到1.80%，中證全債指數(shù)年初至今最大回撤一度跌超2%(數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2025.01.01-2025.03.28)。近期，隨著央行重啟公開市場(chǎng)凈投放，市場(chǎng)資金面邊際轉(zhuǎn)松，在寬松信號(hào)下，債市逐漸出現(xiàn)回暖跡象，且從大方向上看，央行明確實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和市場(chǎng)運(yùn)行情況擇機(jī)降準(zhǔn)降息;此外，經(jīng)濟(jì)基本面的弱復(fù)蘇仍在進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)仍處于筑底階段，尚未形成明顯的拐點(diǎn)，這意味著債市近來的調(diào)整并不構(gòu)成反轉(zhuǎn)。

實(shí)際上，在當(dāng)前新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的周期下，面對(duì)整體經(jīng)濟(jì)潛在增速減緩、資產(chǎn)投資回報(bào)率趨于下降的局面，債市作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置價(jià)值凸顯。我們以純債基金為例來看，其歷史業(yè)績(jī)相對(duì)平穩(wěn)，通過長(zhǎng)期持有，投資者有望實(shí)現(xiàn)跨越周期的穩(wěn)健回報(bào)，也因此，純債基金適合作為家庭資產(chǎn)配置中的權(quán)重資產(chǎn)，此外，從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來看，純債基金的持有體驗(yàn)也更佳，相較偏股型基金指數(shù)近五年19.13%的年化波動(dòng)率，中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)和短期純債基金指數(shù)在這一項(xiàng)上的數(shù)值分別僅為0.98%和0.33%，在提供良好的流動(dòng)性和較為穩(wěn)定的收益表現(xiàn)的同時(shí)，純債基金展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌能力，具備較好的防御性。(數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2020.1.1-2024.12.31，歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來)

數(shù)據(jù)來源：wind。統(tǒng)計(jì)2015-1-1至2024-12-31，業(yè)績(jī)?nèi)∑珎旌闲突鹬笖?shù)(885003.WI)、短期純債型基金指數(shù)(885062.WI)、中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)(885062.WI)、普通股票型基金指數(shù)(885000.WI)。歷史業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)。

華夏安和債券(A類：023538/ C類：023539)以固收類資產(chǎn)為主要投資對(duì)象，流動(dòng)性好且防御性更強(qiáng);不投資股票等權(quán)益資產(chǎn)，遠(yuǎn)離權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)，持有體驗(yàn)更優(yōu)。產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理劉明宇自2009年6月加入華夏基金，具有15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超8年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，在公募基金和社保組合投資管理方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期從事固定收益投資和研究工作，信用策略研究經(jīng)驗(yàn)豐富、對(duì)于利率債利差研究、可轉(zhuǎn)債投資有著深入理解;風(fēng)格上，劉明宇擅長(zhǎng)在穩(wěn)健中關(guān)注流動(dòng)性，注重組合回撤管理，同時(shí)重視久期的力量，擅長(zhǎng)波段操作增強(qiáng)收益。代表產(chǎn)品華夏鼎茂A，截至2024年12月31日與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在過去一年、過去三年凈值增長(zhǎng)率分別為7.74%/4.98%、15.52%/7.69%，成立以來凈值增長(zhǎng)率分別為45.02%/14.22%，成立以來年化凈值增長(zhǎng)率為4.88%/1.72%，跑贏同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，獲評(píng)銀河三年期與五年期五星級(jí)評(píng)級(jí)。(數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，經(jīng)托管行復(fù)核，業(yè)績(jī)截至2024.12.31。星級(jí)評(píng)價(jià)來自銀河證券，截至2024-12-31，分類為純債債券型基金。歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來)

作為境內(nèi)最早成立的公募基金管理人之一，華夏基金擁有超26年資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，管理規(guī)模持續(xù)行業(yè)領(lǐng)先。2006年中國(guó)信用債市場(chǎng)初啟之時(shí)，華夏基金便成立了信用研究團(tuán)隊(duì)，是同業(yè)中最早建立的信用研究團(tuán)隊(duì)、最早建立評(píng)級(jí)系統(tǒng)的基金公司。經(jīng)過多年發(fā)展，華夏基金已建立了完善的債券研究體系，信用研究經(jīng)驗(yàn)豐富，致力于為投資者提供信任風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。明芳

基金業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，托管行復(fù)核，業(yè)績(jī)截至2024-12-31。星級(jí)評(píng)價(jià)來自銀河證券，截至2024-12-31，分類為純債債券型基金。年化凈值增長(zhǎng)率計(jì)算方法為：年化凈值增長(zhǎng)率=((1+區(qū)間凈值增長(zhǎng)率)^(365/區(qū)間天數(shù))-1)*100%。

華夏鼎茂A成立于2017-03-15，歷任基金經(jīng)理：祝燦(2017-03-15至2018-03-29)、劉明宇(2017-12-11至今)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中債綜合指數(shù)收益率，2020-2024年度產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為：2.49%/-0.06%，5.14%/2.10%，1.19%/0.51%，5.96%/2.06%，7.74%/4.98%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1. 本基金為債券型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場(chǎng)基金，屬于中低風(fēng)險(xiǎn) R2, 具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2. 投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。3. 基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。4. 基金管理人提醒投資者基金投資的 "買者自負(fù)" 原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。5. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。6. 本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。7. 本資料中觀點(diǎn)僅供參考，不作為任何法律文件，亦不構(gòu)成任何要約、承諾，材料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，管理人不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。