當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)于貿(mào)易沖突的影響正逐步鈍化，A股和港股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好從月初低點(diǎn)已逐步修復(fù)，同時(shí)特朗普最近關(guān)于中美貿(mào)易關(guān)系的表態(tài)也有所緩和。興業(yè)基金研判認(rèn)為，關(guān)稅問(wèn)題仍會(huì)是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)的核心擾動(dòng)因素，但不同于4月初最開(kāi)始階段，目前市場(chǎng)已有預(yù)期，因此接下來(lái)任何擾動(dòng)造成市場(chǎng)的短期調(diào)整或都將是進(jìn)一步布局的較好時(shí)機(jī)。

分析來(lái)看，港股科技股有望成為未來(lái)中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)慢牛的龍頭，主要在于港股市場(chǎng)估值低且有大量A股市場(chǎng)稀缺的科技和新消費(fèi)龍頭公司。目前，恒生指數(shù)市盈率不到10倍，從國(guó)際比較和與A股比較的角度來(lái)看性?xún)r(jià)比較高，同時(shí)由于估值較低，港股相比A股也有著更高的股息率。

現(xiàn)階段，科技行業(yè)一方面受益于DeepSeek帶來(lái)的中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的全面起步，同時(shí)，港股科技公司絕大部分都以?xún)?nèi)需為主，在全球貿(mào)易格局重塑的背景下，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。此外，當(dāng)前全球貿(mào)易格局的重構(gòu)將給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)新一輪出海的機(jī)遇，在出海領(lǐng)域深耕多年的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司也有望迎來(lái)新一輪的國(guó)際化良機(jī)。

年初港股領(lǐng)漲全球股票市場(chǎng)，4月開(kāi)始，因關(guān)稅擾動(dòng)帶來(lái)的調(diào)整成為長(zhǎng)周期布局港股市場(chǎng)的良機(jī)。興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)發(fā)起式(基金代碼：A類(lèi)021377;C類(lèi)021378)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，是一鍵布局中國(guó)核心港股互聯(lián)網(wǎng)公司的優(yōu)質(zhì)投資工具，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。 琦薇

風(fēng)險(xiǎn)提示：“中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)”由中證指數(shù)有限公司(“中證”)編制和計(jì)算，其所有權(quán)歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)的過(guò)往表現(xiàn)不代表興業(yè)基金相關(guān)指數(shù)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，更不預(yù)示指數(shù)以及相關(guān)指數(shù)基金的未來(lái)走勢(shì)。興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)發(fā)起式A和興業(yè)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)發(fā)起式C還存在跟蹤標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)變更等風(fēng)險(xiǎn)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)應(yīng)詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。文中提及產(chǎn)品管理人為興業(yè)基金管理有限公司，由興業(yè)基金發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實(shí)際收益。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人與股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。

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