首批追蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的ETF可以場內(nèi)交易了！基金公告顯示，2025年4月30日，華泰柏瑞中證全指自由現(xiàn)金流ETF(簡稱“現(xiàn)金流ETF全指”，代碼563390）正式登錄上交所，通過聚焦100家自由現(xiàn)金流率較高的企業(yè)，較為全面地刻畫A股現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強上市公司的整體表現(xiàn)，為投資者一鍵參與自由現(xiàn)金流策略再添多元配置方案。

面對當前以“不確定性”為主旋律的投資環(huán)境，能夠較為穩(wěn)定產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)正憑借其在經(jīng)營成本、營運效率等方面的獨特優(yōu)勢，在震蕩市場中逐漸展現(xiàn)出了較強韌性，配置吸引力日漸升溫。因此，以“自由現(xiàn)金流率”為核心選股指標的中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)一經(jīng)發(fā)布便備受關(guān)注，截至2025年4月28日，已成為吸引最多公募基金管理人扎堆布局的人氣品種。

據(jù)悉，本次上市的現(xiàn)金流ETF全指（563390）將通過完全復(fù)制法緊密追蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，從指數(shù)的編制規(guī)則來看，亮點主要有二。

一是在全部A股范疇內(nèi)選股，并且最終入選的成份股數(shù)量為100家。更廣闊的樣本空間與更多的成份股數(shù)量，不僅更有助于分散個股風(fēng)險，也能提升標的指數(shù)對A股整體高現(xiàn)金流率資產(chǎn)的代表性。

二是從選股指標來看，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)創(chuàng)新引入盈利質(zhì)量篩選因子，要求入選個股“連續(xù)5年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正”且“盈利質(zhì)量位于樣本前80%”，更為嚴苛的入選條件有望進一步篩選出那些真正具備長期盈利能力與成長前景的企業(yè)。

成份股較為充裕的自由現(xiàn)金流，也使得指數(shù)有望在面對各種行情變換時具備較為出色的適應(yīng)能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)基日以來（2013/12/31）累計漲幅高達572.17%，區(qū)間年化漲幅18.9%，不僅遠超代表市場整體表現(xiàn)的中證全指全收益指數(shù)（同期年化6.14%）；橫向比較來看，較滬深300、中證500、中證800、中證1000現(xiàn)金流全收益指數(shù)14.32%、12.54%、18.80%、13.62%的年化表現(xiàn)，其穿越周期的長期配置價值同樣凸顯，有望成為資產(chǎn)組合中又一重要的底倉配置選項（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025/4/28。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證或承諾，請投資者關(guān)注指數(shù)波動風(fēng)險）。

此外，得益于編制規(guī)則上的優(yōu)勢，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)在行業(yè)構(gòu)成上寬度更廣，在聚焦傳統(tǒng)周期板塊的同時，較好兼顧了近年來現(xiàn)金流快速增長的消費與成長板塊。以中證一級行業(yè)為分類依據(jù)，標的指數(shù)前五大權(quán)重板塊分別為能源、工業(yè)、可選消費、原材料、主要消費，資產(chǎn)間較低的相關(guān)性有助于在指數(shù)內(nèi)部形成類似“啞鈴”策略的布局，有望更好地應(yīng)對周期波動（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025/4/28。行業(yè)分類依據(jù)為申萬一級行業(yè)分類，指數(shù)成份股所屬行業(yè)會隨著指數(shù)成份股調(diào)整而發(fā)生變化）。

更值得關(guān)注的是，由于自由現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金分紅的主要來源之一，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)同樣具備較為突出的“央國企+高股息”屬性。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年4月28日，標的指數(shù)成份股中央國企含量高達73.73%，最新股息率（近12個月）4.73%，均高于同類現(xiàn)金流策略指數(shù)，潛在的股東回報能力或更強（數(shù)據(jù)來源：Wind，同期滬深300、中證500、中證1000現(xiàn)金流指數(shù)央國企含量分別為68%、51%、58%，股息率依次為4.20%、3.71%、2.79%）。

因此，為進一步匹配指數(shù)的“高股息”特征，現(xiàn)金流ETF全指（563390）特別設(shè)置了月度分紅評估機制，在符合收益分配相關(guān)規(guī)定的前提下，每年可最多分紅12次（詳情請見產(chǎn)品法律文件）。

華泰柏瑞基金認為，一方面，隨著中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，企業(yè)經(jīng)營模式將逐漸從擴大資本開支、追求規(guī)模增長轉(zhuǎn)向注重穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入，以及更高的自由現(xiàn)金流質(zhì)量，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)有望成為承載更多增量資金尋求長周期增值的重要通道；另一方面，從配置角度看，現(xiàn)金流狀況良好的企業(yè)通常擁有較強的風(fēng)險應(yīng)對能力，有望在市場波動或行情走勢不穩(wěn)定時發(fā)揮壓艙石作用，成為較理想的底倉配置選項。  明芳

注：根據(jù)產(chǎn)品法律文件，華泰柏瑞中證全指自由現(xiàn)金流ETF標的指數(shù)為中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，業(yè)績比較基準為中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)收益率。上文描述指數(shù)收益表現(xiàn)時均使用中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)，中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)考慮了現(xiàn)金分紅再投資收益，通過將上一交易日的指數(shù)值乘以當日價格變化與現(xiàn)金分紅調(diào)整后的比例，來計算當日的指數(shù)值。

基金有風(fēng)險，投資需謹慎。