首批追蹤中證全指自由現金流指數的ETF可以場內交易了！基金公告顯示，2025年4月30日，華泰柏瑞中證全指自由現金流ETF(簡稱“現金流ETF全指”，代碼563390）正式登錄上交所，通過聚焦100家自由現金流率較高的企業，較為全面地刻畫A股現金流創造能力較強上市公司的整體表現，為投資者一鍵參與自由現金流策略再添多元配置方案。

面對當前以“不確定性”為主旋律的投資環境，能夠較為穩定產生自由現金流的優質資產正憑借其在經營成本、營運效率等方面的獨特優勢，在震蕩市場中逐漸展現出了較強韌性，配置吸引力日漸升溫。因此，以“自由現金流率”為核心選股指標的中證全指自由現金流指數一經發布便備受關注，截至2025年4月28日，已成為吸引最多公募基金管理人扎堆布局的人氣品種。

據悉，本次上市的現金流ETF全指（563390）將通過完全復制法緊密追蹤中證全指自由現金流指數，從指數的編制規則來看，亮點主要有二。

一是在全部A股范疇內選股，并且最終入選的成份股數量為100家。更廣闊的樣本空間與更多的成份股數量，不僅更有助于分散個股風險，也能提升標的指數對A股整體高現金流率資產的代表性。

二是從選股指標來看，中證全指自由現金流指數創新引入盈利質量篩選因子，要求入選個股“連續5年經營活動產生的現金流量凈額為正”且“盈利質量位于樣本前80%”，更為嚴苛的入選條件有望進一步篩選出那些真正具備長期盈利能力與成長前景的企業。

成份股較為充裕的自由現金流，也使得指數有望在面對各種行情變換時具備較為出色的適應能力。Wind數據顯示，中證現金流全收益指數基日以來（2013/12/31）累計漲幅高達572.17%，區間年化漲幅18.9%，不僅遠超代表市場整體表現的中證全指全收益指數（同期年化6.14%）；橫向比較來看，較滬深300、中證500、中證800、中證1000現金流全收益指數14.32%、12.54%、18.80%、13.62%的年化表現，其穿越周期的長期配置價值同樣凸顯，有望成為資產組合中又一重要的底倉配置選項（數據來源：Wind，截至2025/4/28。指數過往業績不代表未來表現，不構成基金業績表現的保證或承諾，請投資者關注指數波動風險）。

此外，得益于編制規則上的優勢，中證全指自由現金流指數在行業構成上寬度更廣，在聚焦傳統周期板塊的同時，較好兼顧了近年來現金流快速增長的消費與成長板塊。以中證一級行業為分類依據，標的指數前五大權重板塊分別為能源、工業、可選消費、原材料、主要消費，資產間較低的相關性有助于在指數內部形成類似“啞鈴”策略的布局，有望更好地應對周期波動（數據來源：中證指數公司，截至2025/4/28。行業分類依據為申萬一級行業分類，指數成份股所屬行業會隨著指數成份股調整而發生變化）。

更值得關注的是，由于自由現金流是企業現金分紅的主要來源之一，中證全指自由現金流指數同樣具備較為突出的“央國企+高股息”屬性。據Wind數據，截至2025年4月28日，標的指數成份股中央國企含量高達73.73%，最新股息率（近12個月）4.73%，均高于同類現金流策略指數，潛在的股東回報能力或更強（數據來源：Wind，同期滬深300、中證500、中證1000現金流指數央國企含量分別為68%、51%、58%，股息率依次為4.20%、3.71%、2.79%）。

因此，為進一步匹配指數的“高股息”特征，現金流ETF全指（563390）特別設置了月度分紅評估機制，在符合收益分配相關規定的前提下，每年可最多分紅12次（詳情請見產品法律文件）。

華泰柏瑞基金認為，一方面，隨著中國經濟步入新常態，企業經營模式將逐漸從擴大資本開支、追求規模增長轉向注重穩定的現金流收入，以及更高的自由現金流質量，中證全指自由現金流指數有望成為承載更多增量資金尋求長周期增值的重要通道；另一方面，從配置角度看，現金流狀況良好的企業通常擁有較強的風險應對能力，有望在市場波動或行情走勢不穩定時發揮壓艙石作用，成為較理想的底倉配置選項。  明芳

注：根據產品法律文件，華泰柏瑞中證全指自由現金流ETF標的指數為中證全指自由現金流指數，業績比較基準為中證全指自由現金流指數收益率。上文描述指數收益表現時均使用中證現金流全收益指數，中證現金流全收益指數考慮了現金分紅再投資收益，通過將上一交易日的指數值乘以當日價格變化與現金分紅調整后的比例，來計算當日的指數值。

基金有風險，投資需謹慎。