截至4月末，A股上市銀行一季報(bào)全部披露完畢。Wind數(shù)據(jù)顯示，26家銀行的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，常熟銀行是唯一一家營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率為雙位數(shù)的上市銀行；30家銀行歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（下稱“凈利潤(rùn)”）實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均為雙位數(shù)增長(zhǎng)；從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，成都銀行等16家銀行的不良貸款比率低于1%。值得注意的是，上市銀行整體今年一季度的營(yíng)業(yè)收入同比增速和凈利潤(rùn)同比增速差于去年同期，但資產(chǎn)質(zhì)量仍保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。

逾六成銀行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)

常熟銀行增幅居首

Wind數(shù)據(jù)顯示，工農(nóng)中建四大行一季度營(yíng)業(yè)收入均超千億元，其中，工商銀行以2127.74億元的營(yíng)業(yè)收入居首，且是一季度唯一一家營(yíng)收邁過(guò)2000億元關(guān)口的銀行；與此同時(shí)，有22家上市銀行一季度營(yíng)業(yè)收入不足百億元，均為地方商業(yè)銀行。

從變動(dòng)情況來(lái)看，26家銀行今年一季度營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，常熟銀行以10.04%的同比增幅居首，且是唯一一家增幅為雙位數(shù)的銀行（去年同期有7家銀行實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)）。光大證券分析師王一峰指出，常熟銀行作為江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行，堅(jiān)持“向下、向偏、向小、向信用”的發(fā)展方向，獨(dú)具一格的MCP移動(dòng)信貸展業(yè)模式+扎實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)管控基礎(chǔ)+異地展業(yè)牌照優(yōu)勢(shì)共筑公司在小微業(yè)務(wù)護(hù)城河。他認(rèn)為，該行近年來(lái)“普惠金融+大零售轉(zhuǎn)型”并駕齊驅(qū)，零售小微業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，16家銀行的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)同比下滑，其中，廈門(mén)銀行、華夏銀行、貴陽(yáng)銀行和平安銀行4家的同比下滑幅度在10%以上（去年同期僅1家同比下滑超10%）。其中，平安銀行繼去年一季度同比下滑14.03%之后今年再度同比下滑13.05%，已連續(xù)兩年一季度同比雙位數(shù)下滑。“營(yíng)收同比負(fù)增的幅度加大，主要源于其他非息收入的拖累。”中泰證券分析師戴志鋒認(rèn)為，公司在經(jīng)濟(jì)低谷期修煉內(nèi)功，調(diào)優(yōu)客群，調(diào)降風(fēng)險(xiǎn)偏好，預(yù)計(jì)今年能看到公司做實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量紅利釋放。他指出，該行在集團(tuán)支持下，中長(zhǎng)期看有望轉(zhuǎn)型為優(yōu)質(zhì)銀行，建議投資者積極關(guān)注其轉(zhuǎn)型力度。

逾七成銀行凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)

江蘇銀行逼近百億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共有13家銀行凈利潤(rùn)超過(guò)百億元，均為國(guó)有行和股份行，江蘇銀行以97.8億元的凈利潤(rùn)逼近百億元關(guān)口，居城商行首位。“一季度利息凈收入超預(yù)期確保穩(wěn)營(yíng)收的基本盤(pán)”，申萬(wàn)宏源分析師鄭慶明表示繼續(xù)看好江蘇銀行業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)以及高股息優(yōu)勢(shì)，同時(shí)上調(diào)了對(duì)該行2025年和2026年的盈利增速預(yù)測(cè)，并維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

從變動(dòng)情況來(lái)看，僅杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行和常熟銀行4家的凈利潤(rùn)同比增幅在10%以上，杭州銀行以17.3%的增幅居首（去年同期有12家銀行同比增幅超10%）；廈門(mén)銀行和華夏銀行均同比下滑超10%，廈門(mén)銀行的下滑幅度達(dá)14.21%。“2025年一季度債市深度調(diào)整，造成非利息凈收入在高基數(shù)下大幅下滑45.5%，是拖累營(yíng)收下滑的核心因素。考慮二季度以來(lái)債市企穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年增速也將改善。”長(zhǎng)江證券分析師馬祥云指出，長(zhǎng)期角度看，廈門(mén)銀行目前的資產(chǎn)規(guī)模基數(shù)并不龐大，且底層資產(chǎn)質(zhì)量沒(méi)有歷史包袱，新一屆董事長(zhǎng)履新后，有望在未來(lái)提升擴(kuò)表速度，具備成長(zhǎng)空間。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，鄭州銀行和渝農(nóng)商行今年一季度業(yè)績(jī)改善相當(dāng)顯著。其中，鄭州銀行從去年一季度的同比下滑18.57%到今年一季度同比增長(zhǎng)4.98%，渝農(nóng)商行則從去年一季度同比下滑10.8%到今年一季度同比增長(zhǎng)6.25%，同比變動(dòng)幅度較去年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)改善的銀行還有農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行、蘭州銀行等。

12家銀行撥備覆蓋率提升

杭州銀行高覆蓋率居首

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，33家銀行的不良貸款撥備覆蓋率在200%以上，其中，杭州銀行以530.07%的撥備率繼續(xù)保持首位。銀河證券分析師張一緯認(rèn)為，該行立足杭州，深耕浙江，積極向長(zhǎng)三角拓展，區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著。在清晰的“二二五五”戰(zhàn)略規(guī)劃下，公司以做強(qiáng)金融為壓艙石，做大零售、做優(yōu)小微為增長(zhǎng)極，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

民生銀行仍然是唯一一家不良貸款撥備覆蓋率低于150%的A股上市銀行，不過(guò)相較于去年末的141.94%已經(jīng)略有改善，提升至144.27%。中金公司分析師王子瑜表示，該行一季度7.41%的營(yíng)業(yè)收入同比增幅超出預(yù)期，并指出“以凈利息收入為代表的可持續(xù)科目增長(zhǎng)體現(xiàn)了近年來(lái)的轉(zhuǎn)型改革質(zhì)效”，建議逐步納入推薦組合。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度12家銀行的不良貸款撥備覆蓋率較去年底有不同程度提升，其中，青島銀行從241.32%提升至251.49%，提升幅度最大。信達(dá)證券分析師張曉輝認(rèn)為，青島銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，金融牌照齊全，加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)、制造業(yè)、綠色、藍(lán)色等領(lǐng)域的貸款支持，不良指標(biāo)持續(xù)改善，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健向好，資本進(jìn)一步夯實(shí)，預(yù)計(jì)2025年—2027年歸母凈利潤(rùn)增速分別為19.5%、18.52%和19.98%。在一季度不良貸款撥備覆蓋率較去年末下降的30家銀行中，廈門(mén)銀行大幅下降近80%，蘇州銀行、無(wú)錫銀行、成都銀行、貴陽(yáng)銀行和郵儲(chǔ)銀行的下降幅度也在20%以上。

17家銀行不良貸款比率降低

成都銀行比率最低

Wind數(shù)據(jù)顯示，16家銀行的不良貸款比率低于1%，其中，成都銀行以0.66%的不良貸款比率繼續(xù)保持行業(yè)最低。平安證券分析師袁喆奇指出，成都銀行作為一家根植成都的城商行，成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈戰(zhàn)略升級(jí)，公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿χ档闷诖？紤]到公司區(qū)域資源稟賦帶來(lái)的高成長(zhǎng)性和資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，他表示看好公司估值溢價(jià)的持續(xù)和抬升空間，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

在不良貸款比率高于1%的26家銀行中，蘭州銀行以1.81%的不良率居首，鄭州銀行、青農(nóng)商行緊隨其后，華夏銀行是唯一一家不良率高于1.5%的股份行。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，17家銀行的不良貸款比率較去年末有不同程度改善，6家銀行的不良貸款比率較去年末有所提升，19家銀行的不良貸款比率與去年末持平。其中，西安銀行從去年末的1.72%降低至今年一季度末的1.61%，改善最為顯著；而廈門(mén)銀行則從去年末的0.74%提升至今年一季度末的0.86%。馬祥云預(yù)計(jì)廈門(mén)銀行零售風(fēng)險(xiǎn)主要以經(jīng)營(yíng)貸為主，隨著房?jī)r(jià)逐步企穩(wěn)以及存量風(fēng)險(xiǎn)加速暴露、新增貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，建議投資者今年著重關(guān)注存量風(fēng)險(xiǎn)企穩(wěn)改善的節(jié)奏。

記者 趙琦薇

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