在科技飛速發(fā)展的當(dāng)下，人形機(jī)器人領(lǐng)域正經(jīng)歷著前所未有的變革與技術(shù)突破。2025年4月，《人形機(jī)器人檢測(cè)認(rèn)證白皮書》發(fā)布，系統(tǒng)性地從多個(gè)維度剖析了產(chǎn)業(yè)質(zhì)量保障體系的構(gòu)建路徑，為行業(yè)規(guī)范化發(fā)展提供了重要參考。隨后，2025年8月，世界機(jī)器人大會(huì)在北京召開(kāi)，此次大會(huì)以“讓機(jī)器人更智慧 讓具身體更智能”為主題，吸引了200多家國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀機(jī)器人企業(yè)參展，全面展現(xiàn)了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)趨勢(shì)。這一系列動(dòng)態(tài)不僅凸顯了人形機(jī)器人領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，也預(yù)示著其將在未來(lái)科技發(fā)展中扮演至關(guān)重要的角色。

人形機(jī)器人作為人工智能、高端制造、新材料等多行業(yè)、多學(xué)科的“集合體”，其發(fā)展高度依賴AI技術(shù)的持續(xù)突破。近年來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的快速演進(jìn)以及人形機(jī)器人向更高智能化水平邁進(jìn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了廣闊的發(fā)展空間。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)：從技術(shù)突破到“黑馬”捕獲

2025年被業(yè)界稱為全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的“量產(chǎn)元年”，這一判斷并非空穴來(lái)風(fēng)。從技術(shù)層面看，仿生材料的應(yīng)用提升了人機(jī)交互的自然度，高精度傳感器的普及使機(jī)器人能夠精準(zhǔn)感知周圍環(huán)境，多模態(tài)AI算法的進(jìn)步則賦予了機(jī)器人強(qiáng)大的環(huán)境理解與決策能力。機(jī)器人成果的不斷應(yīng)用也標(biāo)志著人形機(jī)器人正從“實(shí)驗(yàn)室概念”邁向“商業(yè)化落地”。

從量產(chǎn)層面來(lái)看，規(guī)模化生產(chǎn)成本的下降成為量產(chǎn)加速的驅(qū)動(dòng)力，頭部企業(yè)通過(guò)模塊化設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈優(yōu)化與自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè)，不斷攤薄單機(jī)成本。行業(yè)預(yù)計(jì)，2025年機(jī)器人領(lǐng)域出貨量有望突破10萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入規(guī)模化落地階段。技術(shù)突破與量產(chǎn)進(jìn)程中釋放著諸多積極信號(hào)，也讓全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了廣闊的投資機(jī)遇。

在產(chǎn)業(yè)鏈上下游中，上游核心零部件領(lǐng)域的減速器、六維力傳感器、絲杠等高價(jià)值量環(huán)節(jié)投資潛力巨大；中游的整機(jī)廠商里，具備系統(tǒng)集成能力和商業(yè)閉環(huán)，且擁有自主應(yīng)用場(chǎng)景的企業(yè)備受關(guān)注，發(fā)展前景被市場(chǎng)廣泛看好；下游應(yīng)用端同樣蘊(yùn)含著無(wú)限商機(jī)，目前人形機(jī)器人的應(yīng)用已涵蓋展覽展示、科研教育、工業(yè)制造、醫(yī)療康養(yǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展，下游應(yīng)用端有望成為產(chǎn)業(yè)鏈中增長(zhǎng)較快的環(huán)節(jié)之一。

伴隨人形機(jī)器人量產(chǎn)進(jìn)程的推進(jìn)，相關(guān)科創(chuàng)指數(shù)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至 2025年8月29日，今年以來(lái)科創(chuàng)200指數(shù)上漲54.90%，科創(chuàng)綜指上漲43.29%，顯示出市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板塊發(fā)展的高度認(rèn)可與期待。因此，在當(dāng)前科技加速融合與產(chǎn)業(yè)變革的歷史節(jié)點(diǎn)上，如何抓住這一賽道的投資機(jī)遇，正日益成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

科創(chuàng)200ETF工銀（589200）：工銀瑞信科技布局的“關(guān)鍵一子”

面對(duì)“具身智能”的歷史性機(jī)遇，工銀瑞信在科技賽道布局的最新成員——科創(chuàng)200ETF工銀（589200）或可為投資者捕捉人工智能浪潮提供高效路徑。

科創(chuàng)200ETF工銀（589200）緊密跟蹤上證科創(chuàng)200指數(shù)，該指數(shù)從上海證券交易所科創(chuàng)板中選取市值偏小且流動(dòng)性較好的200只證券作為指數(shù)樣本，定位于投資科創(chuàng)板內(nèi)流動(dòng)性好的小市值公司，與科創(chuàng)50、科創(chuàng)100共同構(gòu)成科創(chuàng)板規(guī)模指數(shù)系列，反映不同市值公司的整體表現(xiàn)。它瞄準(zhǔn)的不是科創(chuàng)板里人盡皆知的“大塊頭”，而是市值更小、彈性更大、賽道更尖的200只“隱形冠軍”，其作為工銀瑞信科技投資的關(guān)鍵一子，或可精準(zhǔn)捕捉人形機(jī)器人背后的“硬科技”浪潮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，該只基金自8月8日上市以來(lái)便展現(xiàn)出強(qiáng)勁動(dòng)能，成為布局“具身智能”的高效工具。截至2025年8月20日，科創(chuàng)200ETF工銀上市以來(lái)區(qū)間成交額達(dá)7.56億元，區(qū)間日均成交額達(dá)0.84億元（wind數(shù)據(jù)）。

此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，科創(chuàng)200ETF工銀(589200)的管理費(fèi)率與托管費(fèi)率合計(jì)為0.2%，投資者可借道這一較低費(fèi)率工具，力爭(zhēng)在科技創(chuàng)新的浪潮中捕捉“小盤黑馬”的成長(zhǎng)機(jī)遇。

工銀瑞信科技投資“護(hù)城河”：從產(chǎn)品矩陣到投研實(shí)力

科創(chuàng)200ETF工銀（589200）的背后，離不開(kāi)工銀瑞信深耕科技賽道全產(chǎn)業(yè)鏈布局的能力。其在科技領(lǐng)域已構(gòu)建了“被動(dòng)+主動(dòng)”雙輪驅(qū)動(dòng)、分層覆蓋的立體布局，旨在為投資者提供全方位、多維度配置工具。

在主動(dòng)管理領(lǐng)域，工銀瑞信構(gòu)建了由主題基金、策略基金和全市場(chǎng)基金組成的立體化產(chǎn)品線，深度掘金科技賽道。其核心是專注于特定高景氣細(xì)分領(lǐng)域的主題基金，例如工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（006615）前十大重倉(cāng)股以科技產(chǎn)業(yè)為主，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、半導(dǎo)體及人工智能領(lǐng)域；工銀新興制造（009707）聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，重倉(cāng)設(shè)備、材料及芯片設(shè)計(jì)標(biāo)的；工銀科技創(chuàng)新（007353）行業(yè)配置更分散，除科技外，還涉及電池、醫(yī)藥及汽車零部件等領(lǐng)域。以工銀新興制造（009707）為例，據(jù)二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金近一年來(lái)累計(jì)上漲53.45%，成立以來(lái)收益率更是高達(dá)88.12%。同時(shí)，根據(jù)截至8月29日的銀河數(shù)據(jù)顯示，該基金的過(guò)去1年、過(guò)去2年、過(guò)去3年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均名列同類產(chǎn)品前1/10分位（82/1841、26/1636、7/1373），更憑借中長(zhǎng)期的優(yōu)秀業(yè)績(jī)表現(xiàn)拿到了銀河三年期五星評(píng)級(jí)。

在被動(dòng)指數(shù)領(lǐng)域，工銀瑞信則致力于提供高效、低成本、精準(zhǔn)追蹤科技板塊的工具化產(chǎn)品，并形成了覆蓋面廣的ETF矩陣。在布局科創(chuàng)200ETF前，其在科創(chuàng)ETF賽道已經(jīng)布下的“三駕馬車”立體產(chǎn)品矩陣尤為醒目，從不同角度布局科創(chuàng)板塊，全面覆蓋了科技領(lǐng)域的各個(gè)細(xì)分賽道，分別為：工銀上證科創(chuàng)50ETF（588050）聚焦硬科技核心資產(chǎn)，納入滬股通標(biāo)的；科創(chuàng)綜指ETF工銀（589500）覆蓋全域科創(chuàng)板企業(yè)，支持季度分紅評(píng)估；工銀科創(chuàng)醫(yī)藥ETF（588860）則深挖創(chuàng)新藥與醫(yī)療器械的高彈性機(jī)會(huì)。其中，工銀上證科創(chuàng)50ETF在8月27日“吸金”達(dá)6.499億元，單日獲資金凈流入額居同標(biāo)的產(chǎn)品第一。

值得一提的是，工銀瑞信也通過(guò)產(chǎn)品布局，積極把握港股科技投資機(jī)遇。其港股通科技30ETF（場(chǎng)內(nèi)：159636.SZ）是目前市場(chǎng)上跟蹤港股通科技主題指數(shù)的ETF中規(guī)模最大的產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年8月22日，其規(guī)模已突破300億元。且這只場(chǎng)內(nèi)基金也有場(chǎng)外聯(lián)接基金（工銀國(guó)證港股通科技ETF連接發(fā)起式A類：019933，C類：019934），適合定投選擇。

工銀瑞信對(duì)于科技的重視，不僅體現(xiàn)在對(duì)科技賽道的精準(zhǔn)布局上，更深植于其以科技力量武裝投研內(nèi)核的強(qiáng)大體系之中。

在人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)搭建方面，工銀瑞信通過(guò)“產(chǎn)業(yè)周期+商業(yè)模式”的研究框架和“傳幫帶”的梯隊(duì)建設(shè)，打造了一支平均從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超12年、70%以上為自主培養(yǎng)的頂尖投研團(tuán)隊(duì)，確保了投資理念和投研文化的持續(xù)進(jìn)化與傳承；在人工智能的研究與應(yīng)用中，工銀瑞信積極主動(dòng)地將前沿科技深度融入投資決策的血液，早在2022年便成立數(shù)字金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室，致力于金融與科技的交叉研究；在融合內(nèi)外部基礎(chǔ)資源上，工銀瑞信在近兩年通過(guò)陸續(xù)完成新一代云計(jì)算平臺(tái)、新一代湖倉(cāng)一體數(shù)據(jù)中心建設(shè)，不斷完善大語(yǔ)言、多模態(tài)私有化大模型群組FundGPT解決方案，快速部署如DeepSeek-V3等尖端模型，并在投研、營(yíng)銷兩大信息助手級(jí)應(yīng)用以及智能辦公、智能搜索、AI編程等多個(gè)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展。這種“以人為本，科技賦能”的雙螺旋結(jié)構(gòu)，構(gòu)成了其難以復(fù)制的科技基因和長(zhǎng)期優(yōu)勝的堅(jiān)實(shí)護(hù)城河。

展望未來(lái)，隨著科技的不斷進(jìn)步和創(chuàng)新，人形機(jī)器人等新興科技領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)釋放巨大的發(fā)展?jié)摿Α９ゃy瑞信基金將繼續(xù)發(fā)揮其在科技板塊投資領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品布局，提升投資管理能力，以更加專業(yè)、穩(wěn)健的姿態(tài)，助力投資者把握科技創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)遇。蘇萍

數(shù)據(jù)說(shuō)明：

1.工銀新興制造混合A成立于2020年8月20日，馬麗娜自2024年7月8日至今擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。工銀新興制造混合A自成立以來(lái)、各年度、近一年凈值增長(zhǎng)率分別為88.12%、25.26%、34.3%、-25.69%、-7.01%、50.28%、53.45%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為15.92%、6.35%、15.23%、-17.65%、-2%、11.30%、24.10%。數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告，自成立以來(lái)各年度數(shù)據(jù)來(lái)源于各年度年報(bào)、季報(bào)，近一年數(shù)據(jù)截至2025年6月30日。

2.工銀新興制造為銀河三年期五星評(píng)級(jí)，數(shù)據(jù)來(lái)源銀河證券，統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2022年8月29日-2025年8月29日。

3.工銀新興制造過(guò)去1年、過(guò)去2年、過(guò)去3年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)均名列同類產(chǎn)品前1/10（82/1841、26/1636、7/1373），數(shù)據(jù)來(lái)源銀河證券，同類指混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、工銀新興制造、工銀科技創(chuàng)新為混合型基金，預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金，高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金，上述基金可投資港股通投資標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。科創(chuàng)200ETF工銀、工銀上證科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)綜指ETF工銀、工銀科創(chuàng)醫(yī)藥ETF、港股通科技30ETF屬于股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)與收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金；上述基金均為指數(shù)基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)、以及標(biāo)的指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。投資ETF將面臨標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)等特有特征。工銀科創(chuàng)ETF聯(lián)接以工銀瑞信上證科創(chuàng)板50成份交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金為主要投資品種，為股票型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金；本基金為ETF聯(lián)接基金，通過(guò)投資于目標(biāo)ETF跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的證券市場(chǎng)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。投資于權(quán)益類基金存在較大收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽(tīng)取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。