受益于今年以來A股市場的賺錢效應，今年前三季度，私募產品的分紅金額達140億元。展望10月行情，多數私募仍然積極樂觀。

逾六成私募對10月行情持樂觀態度

私募排排網數據顯示，2025年10月，排排網·中國對沖基金經理A股信心指數為123.18，相較9月下降2.04%，私募管理人對10月行情信心微降。具體看，3.9%的基金經理對10月行情持極度樂觀態度，56.5%的基金經理持樂觀態度，37.3%的基金經理持中性觀點，2%的基金經理持悲觀態度，0.4%的基金經理持極度悲觀態度。

截至2025年9月底，全市場9363只私募基金前三季度整體表現強勁，正收益產品占比達91.48%，平均收益率為25.00%，大幅跑贏同期滬深300指數漲幅。其中，股票策略成為絕對主角。該策略下的5976只基金中，5589只實現正收益，正收益占比93.52%，平均收益率高達31.19%，領跑其余策略。

倉位來看，截至2025年9月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為78%，與2025年8月底持平。具體倉位結構分布方面，24.7%的私募處于滿倉及加杠桿狀態;倉位在80%(含)以上(不含滿倉)區間的私募占比44.3%;50%(含)至80%(不含)倉位區間的私募占比25.1%;30%(含)—50%(不含)倉位的私募占比為3.5%;30%(不含)倉位以下的私募占比為2.4%。

受益于今年以來A股市場的賺錢效應，截至2025年9月底，有業績展示的5344只私募產品中，今年以來共有1038只產品進行了分紅，合計分紅次數達1291次，合計分紅金額達140.85億元，平均分紅比例為27.59%。其中，股票策略是分紅主力。今年以來股票策略產品合計分紅752次，分紅金額達107.35億元，占比達76.22%。

變化中做不變的“理性派”

近期，股市波動加大且愈加頻繁，投資者該如何對待?普益標準認為，每一類資產都有其特定的性格與周期，想要在多變的市場環境中站穩腳跟，理解每種資產的特性與定位、把握其運行規律，在自身風險可承受的范圍內進行多元配置，才是實現長期穩健理財的關鍵。一方面，要認識不同資產的運行周期。短期股市背后是資金糾結與情緒搖擺，長期則映射經濟表現，債市與貨幣政策緊密聯動，黃金更多反映全球流動性與避險預期。另一方面，建立動態配置思維。市場環境在變，資產組合也需要適時調整。投資者可以考慮基于宏觀環境變化靈活調整配置方向，同時，要設定明確的調整閾值，避免情緒化操作。

最重要的是保持投資紀律，做市場中的“理性派”。短期行情如天氣，陰晴難測;長期價值如氣候，有跡可循。與其在每日漲跌中焦慮，不如著眼長遠，通過分散投資、定期定額等方式平滑風險。

資產配置從來不是預測市場風向，而在于建立一套適應周期的組合，保持理性看待漲跌的平常心，并堅持長期持有的視角。

記者 王金萍