今年以來，伴隨金價走高，不少銀行理財子公司先后推出了“黃金+”理財產(chǎn)品。中國理財網(wǎng)顯示，目前名稱中含有“黃金”字樣的理財產(chǎn)品共有48只，其中17只為理財子公司發(fā)行，且大多數(shù)為年內(nèi)發(fā)售（截至2025年10月27日）。其中，“招銀理財招睿焦點聯(lián)動穩(wěn)進黃金鯊魚鰭17號固收類理財計劃”正在發(fā)售，預(yù)計10月30日結(jié)束募集，光大理財?shù)摹瓣柟馇囝＼S樂享42期（黃金自動觸發(fā)策略）固定收益類”于10月27日剛剛結(jié)束募集。

值得注意的是，10月21日，國際金價下跌5.3%，創(chuàng)下2013年4月以來最大單日跌幅，近期也是持續(xù)低迷，這會對未來“黃金+”理財產(chǎn)品的投資產(chǎn)生怎樣的影響？投資者又該如何應(yīng)對呢？

多家理財子公司給出投資指導(dǎo)

《大眾證券報》記者注意到，今年以來伴隨金價走勢的起伏，不少理財子公司及時通過微信公眾號給出了對后市的預(yù)判和投資指導(dǎo)。

10月24日，招銀理財在微信公眾號發(fā)文深入分析了此次金價下跌的核心原因，并結(jié)合市場基本面與政策環(huán)境，提出中長期金價中性偏多的判斷。招銀理財指出，金價中長期走勢，核心取決于各國央行是否會延續(xù)黃金增持趨勢。而短期來看，金價回調(diào)后，4000美元/盎司關(guān)口的支撐力度較強，若市場對美聯(lián)儲年內(nèi)實施兩次降息的預(yù)期維持穩(wěn)定，金價仍可能呈現(xiàn)震蕩偏強格局。配置建議上，招銀理財建議個人投資者可考慮將黃金資產(chǎn)配置比例設(shè)置在15%左右，并依據(jù)個人風(fēng)險偏好進行靈活調(diào)整。“對于已持有黃金資產(chǎn)的投資者而言，或可持金觀望；風(fēng)險偏好較高且前期持倉較低的投資者，或可逢低擇機增配。”據(jù)悉，招銀理財今年推出了多款“黃金+”理財產(chǎn)品，采用“高評級固收資產(chǎn)打底+黃金類資產(chǎn)以及其他低相關(guān)策略靈活配置”的投資策略，通過多元配置以及黃金與組合的低相關(guān)性實現(xiàn)風(fēng)險分散，可適配黃金價格不同運行周期下的市場環(huán)境。

10月23日，信銀理財也在微信公眾號上對“新高之后，黃金走勢如何”給出了投資指導(dǎo)，建議短期保持耐心，認為長期看黃金仍受益于美元信用收縮，在資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略性地位將持續(xù)提高，“全球央行購金趨勢將長期支撐黃金價格中樞上移”。

早在9月份金價一路高歌猛進時，浦銀理財就在微信公眾號上給出了穩(wěn)健“淘金”攻略，并且對比了大部分投資者投資黃金的四種常見方式：適合長期持有的實物黃金，適合頻繁交易捕捉波段行情的黃金基金，波動較大的黃金股票和適合追求平衡投資者的黃金+理財產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，浦銀理財成立于2025年5月23日的浦享添益固收增強黃金策略（6月持有2號）A截至2025年10月27日的年化收益率為8.25%。

長期逐步建倉 短期控制風(fēng)險

“多家理財公司推出‘黃金+’理財產(chǎn)品，并在渠道宣傳與產(chǎn)品設(shè)計上顯著加碼，背后反映出市場需求變化、資產(chǎn)表現(xiàn)特征與宏觀環(huán)境預(yù)期的多重因素驅(qū)動。”普益標準研究員屈穎分析指出主要原因有四：一是多元化配置需求持續(xù)上升。隨著居民財富規(guī)模擴大與風(fēng)險意識提升，投資者資產(chǎn)配置理念正從“收益導(dǎo)向”向“穩(wěn)健分散”轉(zhuǎn)變。黃金作為兼具保值與避險特性的全球性資產(chǎn)，成為理財產(chǎn)品中重要的補充性配置標的；二是黃金價格趨勢強化投資吸引力。2025年以來，受全球貨幣政策寬松及避險情緒抬升影響，國際金價整體呈震蕩上行態(tài)勢，提升了投資者對黃金類資產(chǎn)的收益預(yù)期；三是宏觀經(jīng)濟與地緣環(huán)境不確定性加劇。當前全球經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏放緩，主要經(jīng)濟體政策分化顯著，疊加地緣政治沖突頻發(fā)，市場風(fēng)險偏好整體下降，黃金的避險和抗風(fēng)險功能凸顯；四是理財行業(yè)轉(zhuǎn)型推動產(chǎn)品創(chuàng)新。以黃金為代表的貴金屬類資產(chǎn)，因其與傳統(tǒng)固收資產(chǎn)相關(guān)性較低，能夠有效提升組合多元性和收益彈性，成為理財公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升差異化競爭力的重要方向。

掛鉤黃金的理財產(chǎn)品今年以來整體收益表現(xiàn)較為亮眼。普益標準最新數(shù)據(jù)顯示，名稱中帶有“黃金”的存續(xù)產(chǎn)品今年以來平均年化收益率為4.69%，收益表現(xiàn)相對優(yōu)于其他類型產(chǎn)品（截至2025年10月23日）。屈穎認為黃金理財產(chǎn)品收益走強并非單一因素作用，而是宏觀環(huán)境疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙重驅(qū)動的結(jié)果。一方面，全球宏觀環(huán)境支撐金價上漲，奠定收益基礎(chǔ)；另一方面，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計優(yōu)化，實現(xiàn)“穩(wěn)中提效”。“當前主流黃金理財產(chǎn)品多采用‘固收+黃金’的混合結(jié)構(gòu)，而非全倉投入黃金。兩者疊加后，既在一定程度上規(guī)避了純黃金投資的波動風(fēng)險，又保留了收益彈性。”

那么面對高位震蕩的金價，投資者還能繼續(xù)上車“黃金+”產(chǎn)品嗎？屈穎指出，短期來看，當前金價處于歷史高位，市場不確定性增加，投資者需要謹慎判斷。如果投資者能夠承受較高的風(fēng)險，并且對市場走勢有一定的分析能力，可以適當參與，但要注意控制倉位和風(fēng)險。長期來看，黃金具有保值和抗通脹的特性，仍然是資產(chǎn)配置的重要組成部分。投資者可以通過逐步建倉參與黃金類產(chǎn)品的投資，以平滑市場波動帶來的影響。記者 趙琦薇