近年來(lái)，中國(guó)每年衛(wèi)星發(fā)射次數(shù)穩(wěn)步增加，尤其是在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方向，已經(jīng)形成了高密度、批量化的發(fā)射節(jié)奏。折射到資本市場(chǎng)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月29日，中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931594)近1年上漲62.36%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)16.54%的漲幅。同期，鵬華基金發(fā)布公告，旗下的鵬華中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF(簡(jiǎn)稱：鵬華衛(wèi)星ETF，基金代碼：563790)于1月5日在上交所上市。

中證衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)指數(shù)共有50只成分股，主要聚焦衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感等方面，實(shí)現(xiàn)從基礎(chǔ)領(lǐng)域到應(yīng)用領(lǐng)域的全覆蓋。以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，該指數(shù)除了50%左右的倉(cāng)位聚焦于國(guó)防軍工外，計(jì)算機(jī)、電子、通信行業(yè)權(quán)重均超過(guò)10%，行業(yè)分布較為均衡。

縱覽全球，目前航天領(lǐng)域?qū)嶋H上已經(jīng)只剩下中美兩個(gè)大國(guó)玩家。當(dāng)前各國(guó)在軌運(yùn)作的衛(wèi)星中，美國(guó)的星鏈(Mini衛(wèi)星)數(shù)量高達(dá)8700多只，如果剔除這一數(shù)據(jù)，中國(guó)以900顆位居全球第一，其次才是英國(guó)、美國(guó)。

具體到產(chǎn)業(yè)鏈，這一領(lǐng)域可分為衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造和衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)及服務(wù)。值得一提的是，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的終極愿景是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，即基于衛(wèi)星通信的互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)一定數(shù)量的衛(wèi)星形成規(guī)模組網(wǎng)，從而輻射全球，構(gòu)建具備實(shí)時(shí)信息處理的大衛(wèi)星系統(tǒng)，是一種能夠完成向地面和空中終端提供寬帶互聯(lián)網(wǎng)接入等通信服務(wù)的新型網(wǎng)絡(luò)，具有廣覆蓋、低延時(shí)、寬帶化、低成本等特點(diǎn)。目前，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)上升為國(guó)家戰(zhàn)略性工程，融入遙感工程、導(dǎo)航工程，成為我國(guó)天地一體化信息系統(tǒng)的重要組成部分。

一直以來(lái)，國(guó)家部委密集發(fā)布衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)政策。從2020年國(guó)家發(fā)展改革委將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)一并納入通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施這一信息基礎(chǔ)設(shè)施范疇，明確了其作為新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施的重要地位。到2025年工信部提出到2030年發(fā)展衛(wèi)星通信用戶超千萬(wàn)，支持低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展，開(kāi)展終端設(shè)備直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)，組織衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗(yàn)，推動(dòng)手機(jī)直連衛(wèi)星等新模式新業(yè)態(tài)規(guī)模應(yīng)用，其投資價(jià)值也在不斷凸顯。

展望未來(lái)，不少機(jī)構(gòu)表示看好我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。中信證券指出，目前GW、千帆星座均超百星在軌，應(yīng)用端落地在即。商業(yè)航天司的成立將有效整合多部門相關(guān)職能，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望在更高層面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，商業(yè)航天發(fā)射審批、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)牌照發(fā)放等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的推進(jìn)效率也有望進(jìn)一步提升。東興證券表示，“十五五”時(shí)期，商業(yè)航天將成為國(guó)內(nèi)推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力和科技高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。為了搶占寶貴的軌道和頻譜資源，2026年我國(guó)星座衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量有望進(jìn)一步加速增長(zhǎng)。

明芳

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。