中國化工主題投資迎來歷史性時刻。同花順iFinD最新數據顯示，截至2026年1月26日，鵬華化工ETF(159870)規模正式突破300億元大關，成為全市場首只規模超過300億元的化工類ETF。較2025年7月的15億元基數暴漲20倍，上演了一場從“小眾標的”到“行業巨擘”的華麗蛻變。

化工ETF(159870)300億元規模的達成，并非單一因素驅動，而是規模、業績、流動性三大核心維度協同發力的必然結果，全方位印證了產品的核心配置價值。

資金的持續涌入是基金規模突破的核心推手。自2025年7月化工行業基本面拐點顯現以來，化工ETF(159870)便開啟規模攀升快車道，從8月末突破100億元、9月初站上150億元，到2026年1月12日跨越200億元、再到1月26日正式躋身300億元陣營，短短半年多時間完成量級連跳。尤為亮眼的是，當前基金已實現連續18日資金凈申購，資金搶籌意愿強烈，成為板塊資金配置的“首選標的”。

亮眼的業績表現為資金流入提供了堅實支撐。Wind數據顯示，截至2026年1月23日，化工ETF(159870)近一年凈值增長率高達64.68%，同期滬深300指數僅上漲23.63%，大幅跑贏市場主流指數。

充足的流動性為資金進出提供了便捷通道，進一步放大了產品吸引力。數據顯示，鵬華化工ETF(159870)2026年以來日均成交額達14.15億元，流動性水平在同類產品中處于頭部梯隊，不僅意味著投資者可實現大額資金的快速申贖與交易，有效降低沖擊成本，更反映出市場對該產品的高度認可，形成“規模增長—流動性提升—吸引力增強”的良性循環。

基金經理閆冬指出，過去十五年，全球化工行業的格局調整趨勢愈發清晰：中國、中東、印度的化工品市場份額持續提升，而歐洲、美國、日韓等傳統化工強國的市場份額則逐步下降。這一格局變遷的核心驅動力，正是全球資本開支的區域分化——中國與中東成為過去十五年全球化工資本開支增速最快的兩個區域，而美、歐、日、韓等區域增速明顯放緩，直接推動全球大宗化工品產能向優勢區域轉移，中國在這一過程中逐步成長為全球化工產業的核心力量。

如果說全球產業遷移是化工行業的長期邏輯，那么國內供需格局的邊際改善則是短期上漲的核心動力。與2017年供給側改革以環保為主要抓手、手段更強烈不同，本輪“反內卷”更強調市場化手段，以能耗管控為核心，政策態度堅決但執行相對溫和。由于化工行業子行業眾多、產業鏈分散，且對CPI和PPI直接影響較小，其“反內卷”進程相對緩慢，屬于政策推進偏中后段的行業。但一旦政策進入實質性落地階段，效果可能更為顯著——大部分化工子行業成本曲線陡峭，尾部不合規企業數量較多，供給側出清空間較大。

可見，無論從長期邏輯還是短期驅動來看，300億元規模都不是終點，而是新起點。在“反內卷”政策深化與全球化工格局重塑的雙重驅動下，化工ETF(159870)正從周期博弈工具，升級為戰略性核心資產。 明芳

市場有風險，投資需謹慎。