近兩年來，理財(cái)產(chǎn)品市場正經(jīng)歷深刻變革：存款利率持續(xù)走低，理財(cái)產(chǎn)品的收益吸引力日漸減弱。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，封閉式純固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)下限從2023年初的4.13%回落至2025年底的2.19%，降幅近200個基點(diǎn)；開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)同期下行至1.79%。傳統(tǒng)理財(cái)模式已難以滿足投資者的增值需求。

與此同時，公募基金市場呈現(xiàn)“百花齊放”但也“選擇過載”的格局：全市場公募基金數(shù)量超過13650只，約A股股票數(shù)量的2.5倍，普通投資者面臨“選基難、配置難”的困境。如何才能從海量產(chǎn)品中篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的？又如何實(shí)現(xiàn)跨資產(chǎn)高效配置？

FOF（基金中的基金）憑借“專業(yè)選基+多資產(chǎn)配置”的核心優(yōu)勢，成為投資者破局的優(yōu)質(zhì)工具。這類產(chǎn)品就像專業(yè)“基金買手”，在海量基金中網(wǎng)羅優(yōu)質(zhì)基金，通過精選一攬子基金，構(gòu)建覆蓋股票、債券、商品等多元資產(chǎn)的投資組合。借助不同資產(chǎn)的低相關(guān)性分散風(fēng)險，既能在利率下行周期中追求穩(wěn)健增值，又能降低單一資產(chǎn)波動對組合的沖擊，相對更契合當(dāng)前投資者的核心訴求。

FOF的配置價值已得到市場的認(rèn)可。截至2025年12月31日，F(xiàn)OF總規(guī)模超2400億元，相較一年前增加逾1100億元2。Wind數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2026年以來，多只FOF陸續(xù)發(fā)行，其中不乏“日光基”，成為新年“小爆款”。

作為公募基金行業(yè)的一個重要品類，不少基金公司都有布局FOF。其中，“公募大廠”博時基金在這一領(lǐng)域已深耕多年，已構(gòu)建起覆蓋不同持有期、風(fēng)險等級的產(chǎn)品矩陣。

多維布局筑FOF矩陣

自2019年3月正式成立FOF產(chǎn)品以來，博時基金持續(xù)豐富產(chǎn)品線，如今旗下?lián)碛?只FOF，包括3只偏債混合型FOF、2只平衡混合型FOF、1只債券型FOF和1只偏股混合型FOF，形成了“期限全覆蓋、風(fēng)險分層級、策略多樣化”的產(chǎn)品布局，精準(zhǔn)匹配不同投資者的需求。

在持有期設(shè)計(jì)上，博時FOF涵蓋了3個月（博時臻選楚匯三個月持有、博時穩(wěn)健優(yōu)選三個月持有、博時集益多元配置3個月持有）、5個月（博時五月佳5個月持有）、6個月（博時集興配置優(yōu)選6個月持有）、1年（博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有）、3年（博時頤澤平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有）。其中，博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有（FOF）、博時頤澤平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有（FOF）是首批納入個人養(yǎng)老金投資名錄并增設(shè)Y份額的產(chǎn)品。

在風(fēng)險收益維度上，從低波動的債券型FOF到中高收益的混合型FOF，博時FOF產(chǎn)品線構(gòu)建了較為完善的風(fēng)險收益譜系。其中，偏債混合型FOF作為市場熱門品類，憑借“固收打底+適度增強(qiáng)”的策略，成為低利率環(huán)境下居民穩(wěn)健理財(cái)?shù)牟诲e選擇。

FOF業(yè)績可圈可點(diǎn)

亮眼的業(yè)績是產(chǎn)品實(shí)力的佐證，博時FOF矩陣中不乏業(yè)績表現(xiàn)出色的產(chǎn)品。以博時臻選楚匯三個月持有A（018399）為例，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，該基金過去1年、過去2年的凈值增長率在“基金中基金(FOF)-債券型FOF-債券型FOF(A類)”中位居前列，排名分別為4/17、1/13。

博時臻選楚匯三個月持有采用“債券打底+可轉(zhuǎn)債特色+多資產(chǎn)增強(qiáng)”的策略，深度挖掘中國資產(chǎn)的長期投資價值，同時前瞻性布局全球資產(chǎn)，追求“低波動、可持續(xù)” 的風(fēng)險收益特征，致力于成為一只低波動、具備長期生命力的FOF產(chǎn)品。可轉(zhuǎn)債“進(jìn)可攻，退可守”，且波動小于股票，是傳統(tǒng)理財(cái)客戶向權(quán)益市場轉(zhuǎn)化的較佳選擇。

執(zhí)掌博時臻選楚匯三個月持有（FOF）的基金經(jīng)理張鼎軒，自2013年3月起便專注于FOF/MOM研究與投資工作，曾通過專戶形式管理過大規(guī)模FOF/MOM資金，具備深厚的行業(yè)積淀與豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。張鼎軒為加州大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士，曾任博時資本資產(chǎn)配置部MOM投資總監(jiān)，2021年1月4日加入博時基金，現(xiàn)任博時基金多元資產(chǎn)管理二部基金經(jīng)理。

在多年實(shí)踐中，張鼎軒形成了較為先進(jìn)的投資理念：充分發(fā)揮FOF模式“多元資產(chǎn)、多元風(fēng)格、多元投資能力”的主要特征，通過“資產(chǎn)研究、策略研究、能力研究”三大環(huán)節(jié)，聚焦資產(chǎn)配置研判，科學(xué)組合市場優(yōu)秀投資能力，并進(jìn)行有效的組合動態(tài)管理，力爭實(shí)現(xiàn)長期優(yōu)質(zhì)的投資收益。

在張鼎軒的管理下，博時臻選楚匯三個月持有（FOF）在2025年各季度市場波動中展現(xiàn)出不錯的應(yīng)變能力：一季度較為充分地抓住權(quán)益與轉(zhuǎn)債市場的上漲機(jī)會，并在上證指數(shù)突破3400點(diǎn)后逐步擇機(jī)降低風(fēng)險敞口；債券方面，保持短久期操作，有效規(guī)避了一季度的債市波動風(fēng)險，并在債市調(diào)整過程中擇機(jī)適度增加債券資產(chǎn)的倉位和久期。二季度對風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行前瞻性減倉，并在市場風(fēng)險充分釋放后提升風(fēng)險資產(chǎn)倉位，同時繼續(xù)擇機(jī)增配債券資產(chǎn)并拉長久期；三季度通過精細(xì)化結(jié)構(gòu)調(diào)整捕捉機(jī)會，并積極把握黃金資產(chǎn)的投資機(jī)會。四季度通過資產(chǎn)多元化、策略聚焦化有效捕捉市場機(jī)會，并通過交易和止盈操作提高組合的抗波動能力，凈值穩(wěn)步提升且波動控制較好；同時，充分利用FOF模式多資產(chǎn)的配置優(yōu)勢，積極把握黃金資產(chǎn)的投資機(jī)會。（注：內(nèi)容摘自定期報告）

博時FOF之所以能實(shí)現(xiàn)完善的產(chǎn)品布局與亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，背后離不開實(shí)力團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)航與歷時多年打磨的成熟投研體系。

博時基金  實(shí)力護(hù)航

博時基金，作為公募老五家之一，在投研體系方面，專為FOF搭建了“資產(chǎn)層+策略層+產(chǎn)品層”的一體化投研體系。在資產(chǎn)層，通過全球多資產(chǎn)FOF整體解決方案，覆蓋固收、可轉(zhuǎn)債、權(quán)益、美債、黃金、美股、港股等多元標(biāo)的，精準(zhǔn)把握宏觀趨勢與市場輪動；在策略層，構(gòu)建了大消費(fèi)策略、絕對收益策略、商品策略、行業(yè)主題ETF策略、短債基金策略、可轉(zhuǎn)債基金策略、信用債指數(shù)基金策略、港股打新策略等50個細(xì)分基金投資策略，全面布局權(quán)益基金、債券基金、海外基金領(lǐng)域；在產(chǎn)品層，以策略為導(dǎo)向構(gòu)建基金池，通過定量與定性結(jié)合的“穿透式研究” 篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，深入考察基金管理人投資流程、投資理念及策略、投研團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品規(guī)模及業(yè)績、產(chǎn)品持倉信息等核心維度，從根源上解決普通投資者“選基難”的痛點(diǎn)。

此外，在風(fēng)控方面，博時基金FOF團(tuán)隊(duì)建立了“風(fēng)險預(yù)算管理+高頻組合壓力測試+嚴(yán)格投資紀(jì)律”的三重風(fēng)控體系，為投資安全保駕護(hù)航。盤中每半小時進(jìn)行一次凈值預(yù)估，每日完成準(zhǔn)確預(yù)估，在總的風(fēng)險預(yù)算給定約束下嚴(yán)格控制下行風(fēng)險；同時嚴(yán)格執(zhí)行止損紀(jì)律，避免非理性操作，形成制度優(yōu)于個人判斷的流程化管理，力求最大程度保障投資者的資金安全。

又一新產(chǎn)品面世

近日，博時基金FOF陣營將再添“新成員”——博時盈泰臻選6個月持有混合型基金中基金（FOF）[下面簡稱博時盈泰臻選6個月持有（FOF），A類代碼：026682，C類代碼：026683]，于1月29日起正式發(fā)行，為投資者帶來又一優(yōu)質(zhì)配置工具。

該產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)設(shè)定為“中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*87%+滬深300指數(shù)收益率*8%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款基準(zhǔn)利率(稅后)*5%”，采用“固收打底+權(quán)益增強(qiáng)”的主流策略，兼顧穩(wěn)健與成長屬性。

截至2025年12月31日，博時基金資管總規(guī)模16746億元，旗下公募基金有403只，剔除貨幣基金后公募資產(chǎn)管理規(guī)模6938億元3，強(qiáng)大的平臺實(shí)力為FOF投資提供了堅(jiān)實(shí)支撐。公司打造的六大數(shù)據(jù)庫（宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫、資管機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫、基金經(jīng)理數(shù)據(jù)庫、基金產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫、轉(zhuǎn)債資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫、轉(zhuǎn)債基金數(shù)據(jù)庫）全面賦能博時FOF投研決策，而多年積累的固收投資優(yōu)勢與海外資產(chǎn)覆蓋能力，進(jìn)一步強(qiáng)化了產(chǎn)品的多資產(chǎn)配置實(shí)力。

博時盈泰臻選6個月持有（FOF）的擬任基金經(jīng)理，正是前述提及的張鼎軒。對于后市，張鼎軒總體持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度并認(rèn)為：“在A股和港股上，可積極參與春季行情，注重結(jié)構(gòu)性機(jī)會與交易；對可轉(zhuǎn)債保持謹(jǐn)慎，耐心等待調(diào)整后的配置機(jī)會；純債部分以短久期+信用+久期波段交易為主，多策略靈活應(yīng)對市場變化。” 

憑借基金經(jīng)理的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、成熟的投研體系以及平臺的強(qiáng)大資源支持，博時盈泰臻選6個月持有（FOF）的發(fā)行及后續(xù)表現(xiàn)值得關(guān)注。蘇平

注：1、數(shù)據(jù)源自Wind，截至2026.1.22；2、數(shù)據(jù)源自基金定期報告、Wind，截至2025.12.31。3、數(shù)據(jù)源自博時基金官網(wǎng)。

博時盈泰臻選6個月持有、博時臻選楚匯三個月持有、博時穩(wěn)健優(yōu)選三個月持有、博時集益多元配置3個月持有、博時五月佳5個月持有、博時集興配置優(yōu)選6個月持有、博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有、博時頤澤平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有基金風(fēng)險等級均為：中風(fēng)險（此為管理人評級）。

風(fēng)險揭示書

尊敬的投資者：

投資有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，博時基金做出如下風(fēng)險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：如果您購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，基金還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。本基金對每份基金份額設(shè)置6個月的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含最短持有期到期日當(dāng)日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當(dāng)日）投資者可以申請贖回。因此，對于基金份額持有人而言，存在投資本基金后，6個月內(nèi)無法贖回的風(fēng)險。

五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。博時基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網(wǎng)站http://www.bosera.com/index.html進(jìn)行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。