王相帥 專欄 

三大股指在上周收獲了階段新高后進行小幅回調，周一盡管全部收中陽線，但量能的萎縮增加了后期走勢的不確定性。近期震蕩的概率在逐步增加，滬指在3600點向上突破，量能的配合很關鍵。

回顧上周，滬指上周周中站上3600點，并創下了3622點的階段高點，后期圍繞10日均線進行溫和的回調。其實不僅僅是滬指，深成指和創業板指數都在上周創下了階段新高。

進入本周一，早間開盤后市場延續了上周五末段的走勢，股指全部低開且迅速下跌，隨著半導體材料、券商股的拉升，指數出現回升，其中深成指和創業板指數要明顯好于滬指，早早翻紅后穩步上行，滬指在翻紅后則是經歷了少許震蕩。市場上個股漲多跌少，基本實現了普漲。午后開盤，股指繼續震蕩上行后高位盤整至收盤，90%以上的行業板塊實現上漲。但量能小幅縮量，這也為后期的走勢埋下隱患。

消息面，2020年我國國內生產總值(GDP)首次突破100萬億元，比上年增長2.3%;分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%;全國居民人均可支配收入為32189元，扣除價格因素實際增長2.1%，我國城鄉居民人均收入比2010年翻一番的目標如期實現。本周一共有21只新基金進入募集期，周一首發的易方達競爭優勢企業首募規模已達到1000億元左右，遠超150億元募集上限。數據顯示，本周共有75家公司限售股陸續解禁，合計解禁市值為2455億元。

市場三大股指在上周收獲了階段新高后進行小幅回調，周一盡管全部收中陽線，但量能的萎縮增加了后期走勢的不確定性。技術上，三大股指MACD指標紅柱仍呈現衰退之勢，無論從技術需求還是資金流向上，近期震蕩的概率在逐步增加，滬指在3600點的壓力較為明顯，此點位向上突破，量能的配合很關鍵。另外一點就是板塊的切換，白酒和新能源這兩個前期持續上行的板塊已經先于市場進行了回調，且兩個板塊的資金也處于凈流出狀態，與此同時軍工、稀土、有色成為了近期資金關注的熱點。

綜合以上的分析，3600點的階段震蕩為大概率事件，在此階段把握好投資的節奏，市場的震蕩會出現新的投資機會。畢竟短期回調也許會有風險，但也不失為再次介入的良機。此外，券商板塊上周出現異動，過往該板塊在指數實現突破的時候參與度較高，也可以進行適當配置。

(作者為大同證券策略分析師)