王相帥 專欄 

滬指下探至60日線已經是階段底部。但另一方面，萎縮的成交量很難支撐大級別的反彈，3637點的階段高點會維持一段時間。市場節前大概率維持震蕩走勢，風險已經得到充分釋放，但市場還沒有流露出反彈的信號。

回顧上周市場的表現，滬指上周一創出了3637點的階段新高后未能更近一步，后續四個交易日連續回調，單周下跌3.43%，深成指和創業板指數的走勢與滬指基本接近，滬指上周回調力度較大，一度下探至60日均線。

進入本周一，早間開盤后，深成指和創業板指數率先發力漲幅雙雙超過1%，滬指在前收盤點位進行窄幅震蕩;午后滬指強勢翻紅并最終收復3500點關口，深成指和創業板指以收中陽結束周一的交易。成交量方面，盡管市場小幅回升，但成交量不僅沒有放大，反而呈現出縮量趨勢。

行業板塊方面，民航機場的部分個股自上周五開始陸續發布業績，受到疫情影響虧損較大，上海機場全天封死在跌停板上，另一企業海航控股集團則是被申請破產重整，同樣是跌停。周一熱點當屬次新股，幾乎是全天領漲兩市。

消息面，1月31日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《建設高標準市場體系行動方案》，明確提出促進資本市場健康發展，提出了包括穩步推進股票發行注冊制改革、建立常態化退市機制等多方面要求。央行公開市場在本周一進行1000億元人民幣7天期逆回購操作。數據顯示，本周共有57家公司限售股陸續解禁，合計解禁市值為1520億元。

隨著春節的臨近，投資者最關注的問題莫過于持股過節還是持幣過節，市場的不同選擇對未來一周多的走勢會產生不同的影響。三大股指在上周一創出階段新高后都“默契”地選擇回調，其實無論從技術需求還是資金需求，回調不失為一種好選擇。而上周后半程，市場的跌幅與流動性也有著一定關系，但筆者認為短期的利率上行帶來的調整基本已經到位，市場畢竟沒有明顯的利空，滬指下探至60日線已經是階段底部，滬指日K線的MACD指標仍在發散，本周該指標有望走出拐點。但另一方面，萎縮的成交量很難支撐大級別的反彈，3637點的階段高點會維持一段時間。市場節前大概率維持震蕩走勢，風險已經得到充分釋放，但市場還沒有流露出反彈的信號。

綜合以上的分析，建議投資者注意倉位的控制，滬指在震蕩的趨勢下本周或許還會出現下探。短期熱點在次新股上，但該熱點難有持續性，不建議盲目追高。

(作者為大同證券策略分析師)