徐曉宇 專欄 

六月底傳統(tǒng)的資金壓力窗口已經(jīng)臨近，建黨100周年紀(jì)念日也即將來臨，散戶與游資的熱情相對(duì)較高，而主流資金相對(duì)沉穩(wěn)，存量資金博弈難以形成有規(guī)模的趨勢(shì)性行情。因此，追漲容易被套，殺跌容易踏空。

近兩周2900只股票上漲，1300只股票下跌，上證指數(shù)呈現(xiàn)小幅度上攻之后橫盤拉平臺(tái)的狀態(tài)。行業(yè)與板塊方面，半導(dǎo)體、釀酒、化工、煤炭以及證券漲幅較大，家電、鋼鐵、電力、建筑以及運(yùn)輸服務(wù)輕微下跌。

從基本面看，隨著疫苗的注射，全球?qū)σ咔榈膿?dān)心有所下降，寬松的政策隨時(shí)有可能收斂。一方面，六月底傳統(tǒng)的資金壓力窗口已經(jīng)臨近;另一方面，建黨100周年紀(jì)念日也即將來臨，散戶與游資的熱情相對(duì)較高，而主流資金相對(duì)沉穩(wěn)，這種情況下較為沖動(dòng)的投資者容易短線追漲殺跌，實(shí)際上存量資金博弈難以形成有規(guī)模的趨勢(shì)性行情。因此，追漲容易被套，殺跌容易踏空。

從技術(shù)面看，上證指數(shù)目前可能處于3731點(diǎn)調(diào)整以來的B浪反彈中，近日的持續(xù)放量橫盤疑似是B浪接近尾聲的信號(hào)，經(jīng)過三月至五月的橫盤和此后突破去年橫盤了半年的箱體上沿之后，上證指數(shù)可能正在建立一個(gè)新的箱體，這個(gè)新的箱體有可能是較去年的箱體上移半個(gè)或者一個(gè)箱體的幅度。

從市場(chǎng)層面看，前期抱團(tuán)的白馬股明顯分化，一部分已經(jīng)回到了前期高點(diǎn)附近，有些已經(jīng)連續(xù)創(chuàng)新高，但也有一些持續(xù)走低，資金在追逐新的抱團(tuán)目標(biāo)，比如說二線白酒股。

綜上所述，如果市場(chǎng)不能在短期內(nèi)吸引較大的增量資金，僅以存量資金博弈，市場(chǎng)將仍然以區(qū)間震蕩為主，重點(diǎn)是精選被低估了的個(gè)股。操作方面，對(duì)于上半年已經(jīng)賺錢的投資者，可以以部分資金做一做短線，也可以適當(dāng)?shù)年P(guān)注具有100周年題材的股票;對(duì)于上半年虧損的投資者，不如空倉(cāng)休息一段時(shí)間，因?yàn)槲磥碇卸唐趦?nèi)操作的難度可能會(huì)更大。

(作者為中金財(cái)富證券高級(jí)投資顧問)