邊風(fēng)煒 專欄 

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超滬深300等權(quán)重指數(shù)，并大有超越上證指數(shù)之勢(shì)頭。境外的富時(shí)A50指數(shù)期貨，隨時(shí)對(duì)我們的50指數(shù)形成制約;而相對(duì)應(yīng)的，沒(méi)有完全的做空機(jī)制，應(yīng)該也成為當(dāng)下很多資金集中炒作雙創(chuàng)龍頭的原因之一吧。

半年收官，看公募持倉(cāng)，發(fā)現(xiàn)極致風(fēng)格進(jìn)一步延續(xù)，新能源賽道成為最大的抱團(tuán)品種，而作為龍頭的寧德時(shí)代幾乎是上半年判斷公募權(quán)益基金收益的主要品種，誰(shuí)買的多誰(shuí)就賺的多。受此影響，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超滬深300等權(quán)重指數(shù)，并大有超越上證指數(shù)之勢(shì)頭。

上周與圈里友人一起聊到當(dāng)下市場(chǎng)，一方面大家感慨現(xiàn)在公募的極致行為，少部分人握有上萬(wàn)億元資金，并以排名決定每年的去留，此時(shí)聊價(jià)值、求穩(wěn)健似乎成為笑談。做趨勢(shì)、在高位用資金優(yōu)勢(shì)形成對(duì)股價(jià)的控制，恐怕是最有效的方式。抱團(tuán)的背后其實(shí)有投機(jī)取巧的成分，而基金經(jīng)理年輕化或進(jìn)一步推動(dòng)了這一形式;另一方面，感慨50指數(shù)的弱勢(shì)，50指數(shù)中權(quán)重行業(yè)的弱勢(shì)，在賽道為王的今天，行業(yè)似乎成為了第一選擇，不禁讓我想到一句俗語(yǔ)“男怕入錯(cuò)行”，現(xiàn)在投資也有點(diǎn)這個(gè)意思。

同時(shí)，一些友人提出，別忘了50指數(shù)可是有配套的做空機(jī)制，境外的富時(shí)A50指數(shù)期貨，隨時(shí)對(duì)我們的50指數(shù)形成制約，做空、套利、對(duì)沖已經(jīng)可以全方位地對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行運(yùn)作，這也長(zhǎng)期壓制了50指數(shù)的泡沫滋生;而相對(duì)應(yīng)的，無(wú)論是中小板，還是創(chuàng)業(yè)板，目前都沒(méi)有完全的做空機(jī)制，即使是針對(duì)個(gè)股的融券，在目前A股都是形同雞肋，這應(yīng)該也成為當(dāng)下很多資金集中炒作雙創(chuàng)龍頭的原因之一吧。

席間，一位友人給大家推薦了一只當(dāng)下紅極一時(shí)的鋰業(yè)股票。我一看，近3000億元的市值、50多億元的營(yíng)收、10個(gè)億元的利潤(rùn)，只能做壁上觀。友人笑曰：“誰(shuí)現(xiàn)在還看這些哦，看F10可賺不了這個(gè)錢，現(xiàn)在賺錢就比誰(shuí)膽子大!”真是聽君一席話，渾身一身汗!

轉(zhuǎn)眼一周過(guò)去了，這股票還真又漲了20%，只恨自己席間多嘴，不該去聊什么市值營(yíng)收的，怕別被那些沒(méi)買這股票的朋友暗自埋怨了吧。

(作者為國(guó)泰君安上海研究總監(jiān))