近兩周仍然是次大市值股票較強，超大市值以及小市值股票偏弱，筆者一個月前提示的冬季題材遠遠跑贏市場，由于煤炭以及與季節性儲備和可能限產等，相關行業板塊漲幅很大，這些板塊進入階段性震蕩的可能性較大，也包括以霧霾治理以及冬奧會題材相關的板塊與個股，漲幅較大的可以留一部分底倉，其他資金低吸高拋滾動操作。

從基本面看，中報期之后市場進入一段時間的報表真空期，宏觀數據也沒有較大的變化，可以看作是中性。近期操作建議以技術面為主，關注政策導向、季節因素、事件驅動類題材。

從技術面看，中等偏上市值的股票明顯強于超大市值的股票，更是遠超小市值的各種賽道股。從上證指數看，7月底3312點啟動的行情強度已經超越了一般的反彈行情的程度，可以認定是新一輪上攻行情，不排除持續的上漲之后吸引場外資金加盟助推的可能性。

從市場層面看，近期房地產市場，特別是三四線城市二手房市場的交易出現了大幅度的萎縮，不排除本來計劃購房的資金暫時觀望、閑置資金購買各種理財產品或者基金，通過間接渠道進入證券市場的可能性。從近期A股市場持續超過萬億元的單日交易量來看，市場多多少少還是有一定規模的增量資金的，特別是新冠病毒的不斷演化，使得各國難以收縮過度寬松的財政和貨幣政策，在大放水的情況下，即便是股市不看漲，也很難看跌。

綜上所述，目前的市場可能與2019年初以及2020年初有些類似，市場的風險只是在炒得高的不能再高及開始回歸的題材股，以及爛得不能再爛的垃圾股上，近期重點關注政策導向、季節因素、事件驅動類題材，其中最容易把握的就是季節性因素。

操作方面，對于政策支持的行業可以大膽一些，對于經過多年的價值發現技術面明顯大級別見頂后的傳統績優股應戰略上遠離，戰術上關注其超跌反彈的機會。同時，特別提示關注冬季題材的板塊與個股。

(作者為中金財富證券高級投資顧問)