周三，受外圍股市影響，兩市股指雙雙低開，隨后震蕩走高，滬指午后成功翻紅，個(gè)股漲跌參半，漲幅9%以上個(gè)股逾130只。滬深兩市成交額連續(xù)第44個(gè)交易日超過萬億元，突破2015年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。

盤面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：一、新能源電力概念掀漲停潮。以中閩能源、節(jié)能風(fēng)電為代表的風(fēng)電、水電、核電等新能源電力相關(guān)個(gè)股掀漲停潮。

二、漲價(jià)化工板塊再度上漲。以氯堿化工、四川美豐為代表的漲價(jià)化工板塊再度活躍，多只個(gè)股漲幅超過5%。

三、白馬藍(lán)籌領(lǐng)跌兩市。以古井貢酒為代表的白酒板塊、以成都銀行代表的銀行板塊，為資金拋售的主要對(duì)象，領(lǐng)跌兩市。

四、成交量再破萬億元。兩市成交量11526億元，連續(xù)44個(gè)交易日破萬億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。但較前一交易日萎縮14%，呈現(xiàn)持續(xù)萎縮態(tài)勢(shì)，說明臨近國慶長期，疊加近期外圍市場的大幅波動(dòng)，節(jié)前效應(yīng)開始顯現(xiàn)。

五、指數(shù)分化嚴(yán)重。中證500指數(shù)低開高走上漲0.79%，而上證50指數(shù)下跌1.25%，板塊分化較為嚴(yán)重。

消息面上，中秋假期外圍市場調(diào)整，但A股節(jié)后開盤首日保持了定力，呈現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性?？梢娫诤暧^流動(dòng)性保持寬裕的情況下，短期風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)影響有限，市場有望繼續(xù)保持震蕩向上的態(tài)勢(shì)。首先，信用風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)下宏觀流動(dòng)性維持寬松。節(jié)后首個(gè)交易日央行凈投放900億元，平抑季末波動(dòng)，10月繳稅前夕資金面有望維持寬松，有助于整體市場情緒的穩(wěn)定。其次，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月Taper(收緊貨幣政策)的風(fēng)險(xiǎn)，央行9月初曾表態(tài)，中國貨幣政策空間比較大，并已經(jīng)提前布局，前瞻性降低了全球經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整可能帶來的負(fù)面外溢沖擊。第三，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)一直在政策層監(jiān)控和控制范圍內(nèi)，部分房企債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第四，市場微觀資金充裕。三季度以來至9月18日，新基金成立規(guī)模超過6000億元，較整個(gè)二季度增長了18.51%。同時(shí)國內(nèi)“房住不炒”疊加理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌，類資產(chǎn)荒狀態(tài)延續(xù)，A股市場有望逐步承接居民資產(chǎn)配置的需求。

綜上，在歐美股市大幅震蕩的背景下，以新能源電力、漲價(jià)類化工品為代表的熱點(diǎn)板塊走強(qiáng)，形成較好的賺錢效應(yīng)。雖然在外圍市場影響下，指數(shù)仍然存在波動(dòng)的可能，但在宏觀流動(dòng)性保持寬裕的情況下，短期風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)影響有限，市場有望繼續(xù)通過板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性方式逐步走高。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))