當前股市熱點切換很快，第一天大漲，第二天就來一個大跌，很難把握。技術形態上走壞的股票數不勝數，慘不忍睹，稍不小心就會被套。大盤面臨方向性選擇，給人的感覺是欲下先上，方向不明。只有耐心等待雞肋行情結束后，方向明朗再動手也不遲。

當前滬深股市熱點切換很快，第一天大漲，第二天就來一個大跌，令人暈頭轉向摸不著頭腦，個股走勢基本都跟消息面有關，市場熱點很難把握。下半年的大盤感覺不具備向上突破的條件，盤整后大跌的概率大。技術形態上走壞的股票數不勝數，慘不忍睹，熱點寥寥，盈利難度很大，稍不小心就會被套。

消息面上，商務部印發《“十四五”利用外資發展規劃》，放寬重點領域準入門檻，持續減少市場準入限制。國家稅務總局表示，煤電和供熱企業可緩繳四季度應繳納稅款。外匯局稱，人民幣升破6.4是市場力量推動的正常表現。

技術面上，一是以深指為例分析，指數明顯受到近期下降趨勢線的壓制。即以7月22日、8月11日兩個峰頂點為基準點連線構成一條下降趨勢線。節后指數反抽到這個強壓力位置附近，套牢盤蜂擁而出，導致指數多次向下運行。二是根據一線交易系統“遇谷調撐”技術，以深指谷底點13727點為基準點，得到操盤線300日均線當值14230點，為當前強支撐，節前有兩次跌破此操盤線，在形態上構建一線交易系統四個基本形態之一的震蕩型。當前大盤指數運行在下有支撐、上有壓力的收斂三角形區域內，面臨方向性選擇，給人的感覺是欲下先上，方向不明。在這個敏感的位置，投資者要謹慎對待，不可盲動，資本市場最大的風險就是不確定性，只有規避風險才能談收益，不操作也是操作，只有耐心等待雞肋行情結束后，方向明朗再動手也不遲。三是以深指月K線峰頂點19600點與18211點為基準點連線而成一條大的下降趨勢線，當前深指運行至這個強壓力線附近，止步不前，壓力凸顯，K線結構在相對高位橫盤不漲，明顯的滯漲形態，開始積蓄做空力量，5日、10日均線開始死叉下行，深指月K線MACD由紅轉綠，黃白線鈍化后死叉下行。大方向上不得不謹慎，一旦配合利空的基本面，又可能將迎來一輪股災。

當前滬深兩市逾六成公司業績預喜，化工、有色、新能源、半導體等高景氣賽道公司表現好。三季報行情除了考慮當期盈利之外，還需要考慮明年業績持續性和估值空間。行情驅動力或將轉到盈利預期上來，可在消費、科創成長、新基建、軍工等賽道中挖掘投資機會。技術面上關注連續超跌、縮量企穩或者對抗大盤強者恒強六線之上運行的標的股票。

(作者為深圳前海大概率資產管理公司投資總監)