周三，滬指早盤低開后探底反彈，沖高20天線附近后小幅震蕩，午后兩市小幅拉升后持續(xù)震蕩，中證1000指數(shù)漲幅擴大至1.79%，市場情緒活躍。

盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注：一、鋰電池板塊反彈。以天齊鋰業(yè)為代表的鋰電池板塊大幅反彈，其中以鋰礦細(xì)分板塊表現(xiàn)最為強勢。

二、光伏風(fēng)電板塊再度活躍。受利好消息影響，以大金重工代表的風(fēng)電、以愛康科技代表的光伏再度活躍，多只個股漲停。

三、汽車零部件板塊拉升。以合力科技、嶸泰股份為代表的汽車零部件板塊持續(xù)拉升，近18只個股漲停，說明在恒帥股份、滬光股份賺錢效應(yīng)的刺激下，短線資金持續(xù)介入汽車零部件板塊積極做多。

四、白酒與碳中和板塊蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn)。前日表現(xiàn)強勢的白酒板塊震蕩下行，以光伏鋰電代表的碳中和板塊則大幅反彈，蹺蹺板現(xiàn)象明顯。

五、兩市成交量持續(xù)破萬億元。兩市成交10372億元，連續(xù)19個交易日破萬億元。

消息面上，隨著逐漸進入盈利數(shù)據(jù)真空期、國內(nèi)政策積極信號顯現(xiàn)、中美關(guān)系出現(xiàn)改善跡象，風(fēng)險因素逐漸消退。而在A股估值尚可、微觀資金充裕的背景下，源于政策面和基本面的日歷效應(yīng)，A股正在開啟一輪跨年行情。首先，四季度宏觀流動性有望維持相對充裕。央行于本周一對本月兩次MLF到期進行等量續(xù)作，提前釋放了穩(wěn)定信號，對資金面呵護有加，有助于繼續(xù)穩(wěn)定市場對流動性平穩(wěn)的預(yù)期。其次，10月多項宏觀指標(biāo)超預(yù)期回暖，同比增速及兩年平均增速均有所加快，經(jīng)濟增長韌性繼續(xù)顯現(xiàn)，經(jīng)濟運行總體穩(wěn)定，發(fā)展質(zhì)量逐步提高的態(tài)勢有望保持。第三，市場整體賺錢效應(yīng)較好。今年以來3361只(AC份額合并計算)主動偏股型基金平均上漲8.69%，2463只基金獲正收益，占比73%，表現(xiàn)最好的收益率為106%。

綜上，市場溫和反彈，個股活躍度持續(xù)提升，但操作難度仍然較大，汽車零部件、元宇宙雖然多數(shù)為概念炒作，但持續(xù)連板走勢有利于提高市場風(fēng)險偏好;目前A股整體業(yè)績與估值的配比較為合理，宏觀政策、流動性環(huán)境較為友好，長期看震蕩向上走勢有望延續(xù)，短期以結(jié)構(gòu)性行情蓄勢上攻的格局也不會發(fā)生改變，風(fēng)險與機會將繼續(xù)并存;同時四季度通常是機構(gòu)開始選擇調(diào)倉換股布局明年投資機會的主要時間窗口，一旦出現(xiàn)能帶動人氣的熱點板塊，更多的結(jié)構(gòu)性機會將涌現(xiàn)，跨年行情值得期待。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))