前期滬指在60周均線之上企穩(wěn)，既然跌不下去就往上走，但是市場(chǎng)又暫時(shí)沒有能力去脫離3610-3480點(diǎn)的箱體，所以走勢(shì)看起來徘徊又猶豫，市場(chǎng)呈現(xiàn)出的是支撐有力、上攻無力的狀態(tài)，短期形成一個(gè)上升通道，周末收盤剛好是這個(gè)通道的下軌，繼續(xù)上行、還是破下軌繼續(xù)回落留給下周的市場(chǎng)去判定。

欲漲還跌、欲跌卻漲的指數(shù)其實(shí)跟當(dāng)前市場(chǎng)的個(gè)股運(yùn)行狀態(tài)有著十分密切的聯(lián)系。過去一段時(shí)間，下跌跌幅較大的股票主要是周期類的個(gè)股，比如鋼鐵、化工板塊，這類個(gè)股雖然不能說已經(jīng)找到了底部，但是因?yàn)榈容^巨大，主跌段已經(jīng)過去，陰跌對(duì)市場(chǎng)的影響也越來越小，就是說，未來這批個(gè)股就算是繼續(xù)下跌，對(duì)市場(chǎng)的拖累也不會(huì)像想象的那么大。影響滬指持續(xù)下跌的最利空的個(gè)股因素，實(shí)際上沒有市場(chǎng)想象的那么艱難。

另外一個(gè)方面，市場(chǎng)的上漲個(gè)股分為兩類，一類是延續(xù)以往強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股，比如說軍工股，比如說新能源股。這類個(gè)股是市場(chǎng)上升的動(dòng)力，但是因?yàn)檫@類個(gè)股幾年來漲幅巨大，對(duì)市場(chǎng)整個(gè)指數(shù)的拉升作用也沒有以往那么來得輕松愜意，而且因?yàn)?021年春節(jié)以后消費(fèi)股的全面撤退，對(duì)市場(chǎng)整個(gè)盈利模式的傷害是比較巨大的，過去若干年以來無腦持倉(cāng)的盈利模式陷入了非常被動(dòng)的情景。所謂戰(zhàn)略擁有，在無腦持倉(cāng)獲得大額虧損時(shí)，市場(chǎng)可能就會(huì)反思，就會(huì)警惕，會(huì)不會(huì)同樣的情景也在未來發(fā)生在現(xiàn)在這些延續(xù)強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股之上?所以稍有風(fēng)吹草動(dòng)，市場(chǎng)的“滑頭資金”跑得比你還快。因此，在上升動(dòng)力不足和下跌能力不能延續(xù)的雙重情景之下，市場(chǎng)進(jìn)入了反復(fù)徘徊纏綿的箱體結(jié)構(gòu)。

在這個(gè)過程當(dāng)中，市場(chǎng)沒有那么多的新進(jìn)資金去推動(dòng)大市值個(gè)股的上漲，絕大部分持續(xù)上漲的個(gè)股是小特專新，這些個(gè)股以往受市場(chǎng)重視程度不夠，有一些個(gè)股幾乎沒有賣方報(bào)告覆蓋，主流研究機(jī)構(gòu)沒有研究，主流資金也未必進(jìn)行了關(guān)注，市場(chǎng)處于膠著狀態(tài)的時(shí)候，往往都是從最柔軟的地方進(jìn)行試探攻擊，而且一般來說，接近年末年初的時(shí)候，小票容易受到追捧。市場(chǎng)就在懷疑和疑慮當(dāng)中，延續(xù)舊趨勢(shì)的強(qiáng)勢(shì)，但要防范再次發(fā)生消費(fèi)股的被動(dòng)局面，市場(chǎng)有沒有可能早一步對(duì)這些個(gè)股做一個(gè)了結(jié)?時(shí)間段是春節(jié)前后，還是元旦前后，還是波瀾不驚的大家一團(tuán)和氣度過春節(jié)?防范此類個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)和挖掘新機(jī)會(huì)是未來1個(gè)多月重中之重。

(作者為職業(yè)投資者)