2022年春節(jié)后，滬指走勢(shì)與2021年的春節(jié)后(因?yàn)橄M(fèi)股的見頂引發(fā)的指數(shù)調(diào)整)呈現(xiàn)出完全相反的走勢(shì)，就單純的指數(shù)而言，滬指輕松止住了跌勢(shì)，雖然從盈利效果來(lái)看缺乏統(tǒng)計(jì)意義，但是如果作為回避風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看待就會(huì)心理平衡許多。

市場(chǎng)在回避什么?很顯然，在回避那種炒的極度投機(jī)的個(gè)股，宛如當(dāng)初對(duì)待消費(fèi)股見頂一樣，區(qū)別僅僅是這次輪到醫(yī)藥股和新能源股。拉高的個(gè)股除了一把歷史上的投機(jī)個(gè)股以外，主要是成分股，維持指數(shù)。拉投機(jī)個(gè)股、做題材投機(jī)是當(dāng)前主要看點(diǎn)，可能介入其中的資金認(rèn)為手上的票再差也比那些炒高后開始持續(xù)見頂回落的個(gè)股安全，堅(jiān)定不給原來(lái)的資金抬轎，而原來(lái)持有的醫(yī)藥和新能源個(gè)股在經(jīng)過(guò)極度投機(jī)后也實(shí)在沒有能力再往上投機(jī)。

市場(chǎng)沒有能力上破和下破，箱體的維持仍然是整個(gè)市場(chǎng)的交易特征。3350-3700點(diǎn)的箱體走勢(shì)仍然會(huì)維持相當(dāng)一個(gè)階段，過(guò)程中呈現(xiàn)出非常經(jīng)典的機(jī)構(gòu)博弈的交易特征。

市場(chǎng)總是把一批個(gè)股炒到極度投機(jī)的地步，然后換一批個(gè)股繼續(xù)進(jìn)行投機(jī)。當(dāng)然，這批個(gè)股進(jìn)行投機(jī)的初期階段，可能看起來(lái)具備投資的基本特征，但是市場(chǎng)新進(jìn)入的資金通常會(huì)回避上一批被爆炒的個(gè)股，像2021年春節(jié)以后就會(huì)回避消費(fèi)股，而現(xiàn)在回避的是醫(yī)藥和新能源股。一旦被機(jī)構(gòu)極度投機(jī)見頂后，如果不被新增資金所容納，通常其回落的持續(xù)度是可怕的，普通的市場(chǎng)參與者很難忍受這其中的下跌過(guò)程。

市場(chǎng)呈現(xiàn)一半是海水，一半是火焰的情景，上漲的個(gè)股一直上漲，下跌的個(gè)股一直下跌，直到下一次輪回。而且在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，滬指的走勢(shì)和399606創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)明顯是不在同一個(gè)節(jié)奏上的。滬指比較好地維持了箱體的走勢(shì)結(jié)構(gòu)，在維持箱體格局的大前提下，短期很可能以春節(jié)這一周的3531點(diǎn)到3356點(diǎn)構(gòu)建一個(gè)周線級(jí)別的三角形，然后往上突破，但這個(gè)突破所達(dá)到的目標(biāo)值仍然是從屬于3350-3700點(diǎn)的箱體的，短期就算上破一段也還會(huì)回到箱體，反之短期下破3350點(diǎn)也還會(huì)拉回。市場(chǎng)很可能做一個(gè)回檔，但是不創(chuàng)新低，然后構(gòu)建上升通道。但是，個(gè)股會(huì)千差萬(wàn)別，下周題材類個(gè)股或者就有見頂?shù)摹?/p>

(作者為職業(yè)投資者)